ビットコインオプション取引が短期価格を形成、カバードコール売却の拡大に伴う

大口のビットコイン保有者がカバードコールを売却し、現物市場の需要を増やすことなく安定した売り圧力を加えています。

マーケットメーカーはコールエクスポージャーをヘッジするために現物のBTCを売却しており、これが価格上昇を制限し、ボラティリティを抑制しています。

ビットコインの短期的な見通しは、オプション取引活動、ボラティリティの動向、米国の金融政策のシグナルに引き続き連動しています。

ビットコインの市場ダイナミクスは、オプション活動が短期的な価格動向に影響を与える中で注目を集めています。大口保有者は引き続きデリバティブ市場を通じて利回り戦略を展開しています。最近の機関投資家のコメントは、カバードコールの売却が流動性やボラティリティ、短期的な方向性に影響を与える要因の一つとして指摘されています。

カバードコール活動が売り圧力を追加

ProCap BTCの最高投資責任者、ジェフ・パークは、大口のビットコイン保有者がカバードコールを売却していると述べました。この戦略は、既存のBTC保有に対してコールオプションを売ることを含みます。このアプローチにより、保有者は資産の所有権を維持しながら利回りを得ることができます。ただし、市場にネガティブデルタをもたらすこともあります。

パークは、コールを売ることが新たな現物需要を増やすことなく売り圧力を生み出すと説明しました。彼は、「コールを売る行為だけが市場に新たなデルタを追加する」と述べています。このデルタはネガティブであり、実質的な売り圧力が増加することを意味します。この戦略は、多くの年数ビットコインを保有してきた保有者によってよく採用されます。

マーケットメーカーは通常、大口保有者からこれらのコールオプションを購入します。リスク管理のために、しばしば現物ビットコインを売却してヘッジします。このヘッジ活動は価格を押し下げる可能性があります。アナリストは、これらのオプションの裏付けとなるBTCは長期保有されてきたと指摘しています。その結果、新たな流動性が市場に導入されるわけではありません。

ボラティリティ抑制が市場展望に影響

パークは、コール売却の継続がボラティリティを抑制し、価格の上昇を制限していると指摘しました。彼は、この行動がビットコインの価格の天井となる可能性があると述べています。大口保有者が短期的な利回りを追求し続ける限り、価格変動は続く可能性があります。したがって、オプション市場は現在の価格動向において重要な役割を果たしています。

2025年後半には、ビットコインが株式市場からの乖離を示す兆候を見せました。テクノロジー株が新高値を記録する一方で、BTCは90,000ドル付近まで下落しました。以前はビットコインとテック株のパフォーマンスが密接に関連していると考えられていましたが、この乖離はビットコインのマクロドライバーについての議論を再燃させました。

複数のアナリストは、金融政策の緩和によりビットコインの状況が改善すると予想しています。彼らは、米連邦準備制度の利下げの可能性をリスク資産にとって支持材料と見ています。CME Group FedWatchのデータによると、1月の会合での利下げ確率は約24.4%と示されています。一方で、一部の専門家はビットコインが76,000ドルまで下落する可能性も警戒しています。見通しは引き続きボラティリティの動きと政策期待に左右されます。

この投稿は「Bitcoin Options Trading Shapes Short-Term Price as Covered Call Selling Expands」がCrypto Front Newsに掲載されています。暗号通貨、ブロックチェーン技術、デジタル資産に関する興味深い記事をもっと読むには、私たちのウェブサイトをご覧ください。