Gate 研究院：主流コインの価格が変動しながら修正｜Strategy 極端な状況では売却へ

暗号資産パノラマ

BTC（+1.86%｜現値 91,052.7 USDT）

BTCは12月7日夜間および8日未明に「深V反発」を形成した後、強い動きを続けられず、$90,000～$91,700レンジ内で上下に揺れ動いています。このパターンは非常に「ドア」構造に似ています。これは典型的な修復型のレンジ相場であり、主力資金が上部の$91,500-$92,000のロックインエリアの圧力をテストしつつ、繰り返しのレンジで持ち合いを行っています。移動平均線（MA）では、MA5がMA10を下抜け、短期の移動平均線でデッドクロスが発生し、短期反発の勢いは弱いです。全体的に見て、現在は主力によるボックス圏蓄勢整理相場であり、まだ方向性ブレイクは形成されていません。今後数日間で出来高を伴って$91,700を突破し、$92,000に安定して乗せれば、相場は再び強気主導に戻る可能性があります。そうでなければ、引き続きレンジ内で持ち合いが続きます。

ETH（+1.86%｜現値 3,102.66 USDT）

BTCの動きと似ており、ETHも昨夜に深いヒゲ反発を経て、その後$3,100ラインを中心に50ポイントほどのレンジで整理中です。現在はMA10がMA5をやや下抜けるデッドクロスのレンジ整理段階です。価格は3本の移動平均線の上にありますが、短期の移動平均線システムはまだ完全に強気配列に戻っておらず、市場は反発後の修復期に入っています。今後は$3,050～$3,150レンジで持ち合いを繰り返しながら、新たなブレイクシグナルを待つ可能性が高いです。全体的に独立した動きを示すのは難しく、BTCの動きに制約されるでしょう。

GT（0.39%｜現値 10.29 USDT）

GTは$10.1～$10.3レンジで狭いボックス相場となっています。チャート構造から見ると、二度のヒゲで底を試し、いずれも$10.1付近からすぐに買い戻されています。$10.3付近では何度も押し戻されており、上値には強い抵抗がありそうです。全体として、GTは下落後のボックス圏修復であり、底値圏でのレンジ構築の様相を呈しています。MA5、MA10、MA30の3本の移動平均線はほぼ重なっており、市場は方向性を待っている状態です。現在、MA5がやや上向きに曲がっており、短期の買いが回復し反発を試みています。もしMA10とMA30をゴールデンクロスできれば、$10.4～$10.5レンジへのチャレンジが期待できますが、その前提としてBTCが反発を継続する必要があります。

日間騰落率トークン

全体市場のパフォーマンスを見ると、主要コインは低ボラティリティの小幅上昇パターンで、BTC、ETH、BNB、XRP、SOLなどの主要銘柄が+0.5%～+1.8%の範囲に収まっています。市場は主要コインの修復、アルトコインの分化、資金の慎重な回帰段階にあり、リスク選好はやや回復していますが、大規模な資金拡大はまだ見られません。アルトコインがより広範なローテーション上昇を見せるかどうかは、BTCが出来高を伴ってブレイクするかにかかっています。ただし、一部の低時価総額トークンは好材料により大幅上昇しており、続いて上昇率上位のFHE、GLMR、LUCICについて分析します。

FHE Mind Network（+136.04%、流通時価総額966.61万ドル）

Gateのマーケットデータによると、FHEトークンの現在価格は0.0387ドルで、24時間で130%以上の上昇となっています。Mind Networkは完全準同型暗号（FHE）に特化したプロジェクトであり、データが完全に暗号化されたまま計算・処理できるため、真のプライバシー保護を実現します。主なユースケースはAIエージェント・エコノミー、Web3プライバシー基盤、量子耐性などです。

FHEの上昇理由は、FHE技術に対する市場の高い関心にあります。FHEは暗号化データ上で直接計算でき、AIエージェントやWeb3プライバシーの課題解決が期待されています。同時期の競合プロジェクトであるZamaのFHE進捗（シールド入札オークション、メインネット間近）もセクター全体のムードを押し上げました。Mind Network - FHEトークンは低時価総額＋高いストーリー性で、資金が直接流入しやすい銘柄となりました。

GLMR Moonbeam Network（+43.8%、流通時価総額3,875万ドル）

Gateのマーケットデータによると、GLMRトークンの現在価格は0.03835ドルで、24時間で40%以上の上昇となっています。Moonbeam（GLMR）はPolkadotエコシステムのEVM互換パラチェーンで、本質的にはPolkadot上の「イーサリアム互換レイヤー」です。開発者はSolidityスマートコントラクトのデプロイやMetaMask、Web3.jsなどイーサリアムのツールをコード変更なしで利用でき、Polkadotのクロスチェーン性とセキュリティ共有の恩恵も受けられます。

GLMRの上昇は、市場センチメントと投機主導の反発によるものです。GLMRは時価総額が小さく、最近の価格は過去の安値付近にあり、テクニカル的にはオーバーソールドからの反発とも見なせます。また、ソーシャルメディアCT上ではGLMRのパンピング投稿やトレードシグナル、利益共有が目立ち、資金が急速に流入しています。低流通時価総額＋高ボラティリティにより、短期間でパラボリックな上昇となり、典型的な小型トークンの投機的特徴を示しています。

LUCIC Lucidum Coin（+32.05%、流通時価総額4,334万ドル）

Gateのマーケットデータによると、LUCICトークンの現在価格は0.2583ドルで、24時間で30%以上の上昇となっています。Lucidum Coin（LUCIC）はBSC基盤のMemeコインで、透明性、革新性、倫理的な富の創出を強調しています。プロジェクト名はラテン語の「Lucidum」に由来し、Web3の明瞭さと完全性を象徴しています。

LUCICの上昇は特段のニュース材料ではなく、最近のBSC Memeセクターの回復とコミュニティ主導によるものです。BSC Memeセクターはやや回復傾向にあり、LUCICのような長期で活発・低時価総額のトークンが複数のコミュニティリストで推薦されています。LUCICが安値から反発するにつれ、複数の24h climbersランキングにも登場し、個人投資家のFOMOをさらに引き起こしています。

ホットトピック解説

最大のBTC上場企業保有者Strategy、極端な状況下でBTCを売却する可能性を初めて認める

Strategy CEOのPhong Le氏および共同創業者のMichael Saylor氏は最近のインタビューで初めて明確に、極端な状況下では会社がビットコインを売却する可能性があると認めました。条件は、MSTR株価がBTC純資産価値（mNAV<1）を下回り、株式や債券などの外部資金調達ができない場合にBTCを売却するというものです。この発言は、Saylor氏が長年信じてきた「絶対に売らない」という方針と矛盾しており、会社レベルの最終手段とはいえ、市場に動揺を与えました。

Strategyは約65万BTC（およそ600億ドル相当）を保有しており、世界最大の企業保有者です。最近の市場変動でBTCは12万ドル超の高値から一時8.5万ドルまで下落し、MSTR株価も下落、レバレッジ戦略（借入によるBTC購入）がリスクを増幅し、mNAVも一時的に1を下回り、恐怖感を高めました。ただし月初にStrategyは14.4億ドルの現金準備を構築したと発表し、今後21ヶ月分の利息や優先株配当（年間約8億ドル）をカバー、短期的な売却圧力は一定程度低減されています。今後BTCがベアマーケットに入る場合、投資家はStrategyの株価、mNAV、会社の発表に注視する必要があります。

BaseネットワークがSOL-Base Bridgeをローンチ、Solanaコミュニティから批判

Baseネットワークは最近、ChainlinkのCross-Chain Interoperability Protocolとセキュリティ基盤を利用したSol-Base Bridgeを発表し、BaseとSolana間でSOLやSPLトークンをシームレスに移動できるようになりました。BaseScanによると、既にBaseネットワーク上に4.9万SOL以上（約660万ドル相当）が存在しています。

Baseコミュニティはこれをマルチチェーン接続のマイルストーンと見なしていますが、Solanaコミュニティからは反発と議論が起きています。Solana共同創業者のtoly氏など主要な関係者がBaseを公然と批判し、このクロスチェーンブリッジはSolanaエコシステムから流動性を吸い出す「ヴァンパイアアタック」だと主張しました。また、Base Bridgeに最初に統合されたアプリ（Zora、Aerodromeなど）はBaseネイティブであり、Solanaエコシステムの参加がなく、一方的な利益享受だという批判もあります。Baseプロトコル責任者のJesse氏は、ブリッジのローンチは開発者ニーズへの対応で、Solana資産のBase経済圏への接続、逆もまた然りの双方向協力であり、競争ではないと説明しています。本質的には、現在の市場センチメントや流動性低迷下で、これは技術的な問題ではなく、コミュニティ間の信頼やチェーン間の市場シェア争いであると言えます。

Monadの発展が予想を下回り、日次DEX取引量が70%減少

Monadは10,000TPSとEVM互換性を掲げる高性能Layer1ブロックチェーンであり、独自メインネット稼働開始から2週間が経過しましたが、進捗は期待を下回っており、データやエコシステム構築の観点から注目されています。現在Monadネットワーク上のトークン数は5万超ですが、DEX取引量は立ち上げ初期3日間の6,000万ドル超から70%以上減少し、約1,500万ドルまで落ち込んでいます。また、現時点でのDEX取引の多くはPancakeSwapやUniswapに集中し、ネイティブDEXの規模は依然小さいです。

トークンエコノミクスに関する議論や他の高性能チェーンとの競争圧力もあり、Monadは普及障壁に直面しており、当初のビジョンはまだ実現されていません。現在Monadはハッカソンを通じて開発者の参加を促していますが、ネイティブdAppsの定着と成熟にはまだ時間がかかります。
参考資料：

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/eth/
• Gate, https://www.gate.com/trade/GT_USDT
• Gate, https://www.gate.com/price
• Wu Blockchain, https://x.com/WuBlockchain/status/1997247489888686210?s=20
• Dune, https://dune.com/defioasis/monad-dex

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免責事項 暗号資産市場への投資は高リスクを伴います。投資判断を下す前に、ご自身で十分な調査を行い、購入する資産や商品の性質を十分理解することを推奨します。Gateは、これらの投資判断による損失または損害について一切責任を負いません。