お金を稼ぎながらお金を使う、最近の主要な Perp DEX の動向を見てみましょう

文:ジャリールプラスシックス

最新のオンチェーンデータによると、分散型永久契約取引所（Perp DEX）の市場構造は比較的明確になっています。24時間の取引量において、Asterは121.2億ドルで首位に立ち、Lighterは86.16億ドルで第2位、Hyperliquidは59.58億ドルで第3位、edgeXとApeX Protocolはそれぞれ50.6億ドルと21.22億ドルで第4位と第5位を占めています。

この5つのプラットフォームの取引量の合計は338億ドルを超え、Perp DEXの分野全体で絶対的な支配的地位を占めています。

Perp DEX 分野について深く理解したい投資家やトレーダーにとって、この5つのプラットフォームの動向に注目することで、全体の分野の流れを把握することができます。したがって、この記事では、BlockBeatsがこの5つのプラットフォームの最近の重要な進展、製品の更新、コミュニティ活動を詳細に整理し、読者が現在の分散型デリバティブ取引市場の最新の動向を包括的に理解できるように手助けします。

ライト

1、関係者によると、Lighter の資金調達額は $1.5B とのことです。

最近、CoinbaseによるEchoの買収やKalshiの120億ドルの評価額を正確に予測した情報筋が、同様の謎かけの形でLighterの資金調達額が15億ドルに達したことを示唆しました。この情報はコミュニティの広範な関心を引き起こしましたが、公式にはまだ正式に確認されていません。しかし、その情報筋の以前の正確な予測がこの噂の広まりに寄与しています。

市場のパフォーマンスから見て、Polymarket の予測データは、投資家が Lighter に対して非常に楽観的であることを示しています：88% の確率で、その上場初日の FDV が 20 億ドルを超えると考えられ、55% の確率で 40 億ドルを超えると考えられています。一方、場外 OTC 市場の価格は 80 ドル前後で安定して維持されています。

2、Lighter CEOがLighterエアドロップノードが大きな祝日に行われることを示唆しています。

Lighter CEOのTwitterでの最新の示唆は、コミュニティにエアドロップのタイミングについてより明確な期待をもたらしました。彼は第2四半期のポイントプログラムが年末までに終了することを明言しましたが、12月31日ではないとし、“今年のホリデーはとても素晴らしいものになる”（the holidays will be lit this year）とツイートしました。

これらの情報を総合すると、コミュニティはエアドロップが西洋の最も重要な祝日であるクリスマスの期間に行われる可能性が高いと一般的に推測しています。

Polymarketのデータはこの予測をさらに裏付けており、Lighterが12月31日までにエアドロップを完了する確率が90%に達することを示しています。これは、参加者が年末までに待望のトークン報酬を受け取る可能性があることを意味します。

3. ライターのシーズン2のルールが調整されました

今月 Lighter が発表した第2シーズンのポイント配布ルールは第1シーズンと比べて調整されています。毎週金曜日に20万ポイントが配布され、毎週水曜日から翌週火曜日までの取引活動が対象となります。配分メカニズムはより多様化され、取引量、保有量、金庫の限度、清算およびレバレッジ倍率、損益額、取引品目などの多くの次元を総合的に考慮しています。

注目すべきは、ポイントと取引指標との関係が単純な線形関係ではないということです。たとえば、2倍の取引量が3倍または1.5倍のポイントを生み出す可能性があり、この非線形設計は多様な取引行動を奨励することを目的としています。プラットフォームは、完全自動と半自動を組み合わせたウィッチ検出システムを採用しており、各ユーザーは最大10のアカウントを罰則なしで持つことができ、超えた場合は罰則が科せられます。

具体内容は公式ドキュメントをご覧ください。

4、トークンエコノミーと製品ロードマップ

2週間前、Lighterの創設者がロシア語のAMAを行い、いくつかの重要な情報を明らかにしました：

Lighterは、最初の四半期と第二四半期のポイントエアドロップに25-30%のトークンを使用する計画であり、コミュニティへの総配分比率は50%に達し、残りの部分は今後のエアドロップ、パートナーシッププログラム、資金提供プロジェクトに使用されます。

製品面では、現物取引機能が10月末または11月初めに導入される予定で、最初に上場するのはETH、BTCなどのコア資産で、その後、厳選されたミームコインやパートナープロジェクトが追加される予定です。

今後6-12ヶ月のロードマップ：年末までにクロスマージン機能を実現し、現物を永久契約の担保として使用できるようにします；来年初めにはEVM「サイドカー」スマートコントラクト拡張を導入；RWAデリバティブ（貴金属および暗号関連株）は年末にオンライン予定；オプションおよびダークプール機能はそれぞれ来年と来年末に導入される予定です。

5、アービトラージの機会

コミュニティユーザー Your Quant Guy が Lighter に関するアービトラージのアルファ戦略を共有しました。年換算での利益は約 51.5% です。

6、データのパフォーマンス

コミュニティが作成したダッシュボードサイトとighterlyticsデータによると、lighterのデータが増加しており、現在のTVLは1.15Bで、過去3ヶ月の成長率は481%です。

24時間の収入は59.8万ドルに達し、プラットフォームの取引活発度が非常に高いことを示しています。マーケットメーカーが主導的な地位を占め、プレミアムメイカーの市場シェアは81.9%です。プレミアムテイカーの市場シェアは11.6%です。

lighterの上位10名のトレーダーは、主にETHとHYPEの2つの銘柄を取引しています。ランキング第1位のトレーダーは、ETHのショートポジションを主なポジションとしており、総ポジションの価値は2,552万ドルで、実現利益は321万ドル、83回の取引を実行し、20のポジションを保有しています。

アスター

1、第三段階エアドロップ計画

10月6日、Asterは第三段階の報酬プログラム「Aster Dawn」へシームレスに移行し、11月9日までの5週間の期間となります。このプログラムでは、取引量、保有期間、ASTERエコシステム資産（asBNB、USDFなど）、実現利益および損失、チームの推薦貢献などの要素を総合的に考慮した革新的な多次元Rhポイントスコアリングシステムを導入します。

Dawn プランのハイライトには、4% の ASTER 総供給量が第3段階のエアドロップに専用されていることが含まれています。初めて現物取引がポイントシステムに組み込まれ、永続的な契約に限られなくなりました。特定の取引ペア（AT、AT、AT、ON など）は、1.2 倍のポイントボーナスを享受できます。チームの推奨標準手数料率は 10% で、大口はより高いレベルを申請できます。評価は公平性を確保するために毎週再計算されますが、具体的な公式は不正行為を防ぐために秘密にされています。

第2段階の報酬は10月10日に照会が開始され、10月14日から引き出しが可能で、ロックアップ期間の制限はありません。

2、買い戻しを開始する

10月から、Asterは正式に第三段階（S3）のトークン買戻しプランを開始しました。買戻しが完了した後、買戻されたトークンはS2の買戻しと同じアドレスに移転され、その後S3のエアドロップ配布が開始されます。

プラットフォームの日々の手数料が1500万ドルであるという推定に基づき、市場は総買戻し額が2億ドルを超えることを予想しています。複数のコミュニティメンバーやアナリストは、この買戻し計画が継続的に実行される場合、ASTERの価格が10ドルの目標値に達する可能性があると考えています。

買い戻しに関する分析について、KOLの憨厚な麦総のツイートにはいくつかの追加の見解と詳細な内容があります：Asterの現在の評価には明らかな割引が存在します；すべてのKOLラウンドのチップは、現行価格でOTC買い戻しされるか、すでにすべて解除されており、チップは高度に集中しています；Binance内部のAsterへの資金支援のエクスポージャーには上限がありません。これらの要因は、強気の基礎ロジックを構成しています。

3、モバイル端末とAI取引大会

Aster Appが正式にiOS App StoreとGoogle Playストアに登場し、ユーザーはいつでもどこでも取引を行うことができるようになりました。これはプラットフォームのユーザーエクスペリエンスにおける重要なマイルストーンを示しています。

特に注目すべきは「Aster Vibe 取引競技場」の開始です。このイベントは、世界のトップAIトレーダーと開発者を対象としており、総賞金プールは5万ドル相当のASTERトークンです。参加者は、Aster APIを通じて実際の取引を行う自動化されたAIシステム「Vibe Trader」を構築する必要があります。勝利したチームには、Asterとの長期的な協力関係を築く機会も提供されます。

コンペティションのタイムラインは：10月21日から11月3日までの提出を受け付け、最終的な勝者は11月21日までに発表されます。審査プロセスには、Asterの初期選考、コミュニティ投票、そしてコアチームの最終決定が含まれます。

さらに、nof1（@the_nof1）からインスパイアを受けて、プロジェクトMoneySharksはAster上で同様の6つの大規模言語モデルの永続契約取引コンペティションを開始しました。それぞれの初期資金は1 BNB（約1100ドル）です。現時点では、6つの大規模言語モデルはすべて損失状態にあり、1位はnof1のテスト結果と同じdeepseekです。

ハイパーリキッド

1、シーズン3 蓄勢待発

著名なコミュニティメンバーのRaccoon Chan（@RaccoonHKG）が「Season Three November」を推測しました。つまり、Hyperliquidの第3四半期エアドロップ計画が11月に発表される予定です。このニュースは、継続的に取引に参加しているユーザーに大きな期待を抱かせました。

2、HIP-3 アップグレードの成果は顕著です

10月13日にアクティブ化されたHIP-3のアップグレードは、エコシステムに顕著な変化をもたらしました。その中で最も目を引く成功例は、trade.xyzとその提供するXYZ100であり、これはアメリカの非金融企業トップ100のトークン化されたナスダック100先物を追跡します。この製品は初日に3500万ドルを超える取引量を記録し、強い市場の需要を示しました。

Hyperliquid Newsによると、trade.xyzは1日の取引高の歴史的最高記録を更新し、7757万ドルに達しました。24時間以内に生成された収入は37,789ドルで、累積総収入は21.7万ドルを超えました。現在の成長トレンドに基づくと、クリスマスまでにtrade.xyzの取引高は老舗プラットフォームdYdXを超えるとの分析があります。

注目すべきは、現在 trade.xyz は全面的にオープンしており、予約待ちの前方のユーザーのみが利用できるということです。

3、ロビンフッド効果

10月23日にRobinhoodでHYPEが上場した後、トークンの1日の上昇幅は25%に達しました。さらに重要なのは、継続的な買い支えです：arthur.hl（@ArthuronH）によると、Robinhoodは現在毎日約370万ドルのHYPEを購入しており、数日前にはこの数字は240万ドルに過ぎませんでした。ネット購入率はSOLをも上回り、従来の金融プラットフォームによるHYPEへの強い需要を示しています。

4、HyperEVM ネイティブプロトコル

Hyperliquid Daily（@HYPERDailyTK）は、HyperEVMネイティブプロトコルに関する整理と要約を行い、DeFiプロトコルから革新的なアプリケーションまで、HyperEVMは開発者にとって重要な選択肢となりつつあります。

エッジX

1、edgeX24の24時間収入パフォーマンスはHyperliquidを上回っています。

Artemisの「Top Chains by Fees」データによると、edgeXは230万ドルの24時間手数料収入でHyperliquidを超えて新たなオンチェーン手数料の王者となり、プラットフォームの高い取引活発度とユーザーの粘着性を強調しています。

資金の流動性をブリッジする面で、edgeXは過去24時間の純流入量ランキングでイーサリアムに次いで第2位に位置し、強力な資金の引き寄せ力を示しています。

2、TGEシグナルがさらに明確になりました

edgeXの公式Twitterが広く注目を集める投票を開始しました："メインネットのために特別なものを準備しています。私たちのマスコットがMaru（アザラシ）である場合、トークンシンボルは何にすべきですか？"このツイートは24時間以内に11.1万回以上の閲覧と141件の返信を獲得し、複数のメディアによってTGEが間もなく来るという明確な信号として解釈されています。

edgeXの管理者はTelegramグループでさらに確認し、TGE関連の事務は計画通りに進行中です。今週から、チームは関連情報を段階的に公開し、まもなくコミュニティ電話会議とQ&Aセッションを開催し、ユーザーがトークン経済モデルと配分プランを十分に理解できるようにします。

頂点

1、Ape Season 1 ポイントエアドロップを開始する

ApeXは10月6日にSeason 1コアポイントプログラムを正式に開始しました。これは、約3ヶ月間の大規模なユーザーインセンティブ活動です。このプログラムは9月29日にプレヒートを開始し、12月28日まで続き、合計12のエポック期間があります。

シーズン1では、6900万APEポイントの報酬プールが設定されており、毎週575万ポイントが配布されます。配布時間は毎週水曜日のUTC時間午前8時に固定されており、前週のユーザー活動データに基づいて計算されます。

ポイント取得チャネルには、取引量（60%）；推薦システム（20%）；TVL 金庫（10%）；清算操作（5%）；ポジション利息（5%）；

また、ApeXのチームに参加すると、チームの週ごとの取引量に応じて、ユーザーは1.05倍から1.5倍のポイント倍率を獲得できます。取引量が5億ドルで1.05倍、10億ドルで1.10倍、30億ドルで1.15倍、50億ドルで1.20倍、80億ドルで1.30倍、100億ドル以上のトップチームは1.5倍の最高倍率を享受します。

さらにいくつかの特別なボーナスがあります：Mantleネットワークへの入金で追加の倍数を得ることができます；APEXトークンを3〜24ヶ月間ステーキングすると、異なるレベルのボーナスが得られます；プレヒート期間中の参加者は初期採用者の複利報酬を享受できます；Hyperliquid、Aster、EdgeXなどのプラットフォームで過去の取引活動があるユーザーは、「DEXパイオニアボーナス」を受け取ることができます。

2、Kaito AI との提携：10 万ドルのクリエイター支援プログラム

ApeXとKaito AIは、2ヶ月以上にわたるクリエイターインセンティブプログラムを共同で発表し、総賞金プールは10万ドルUSDTに達します。このプログラムは10月27日から2026年1月4日まで続き、5つの2週間のサイクルに分かれており、各サイクルでは前100名の優れたクリエイターに報酬が与えられ、1サイクルあたりの賞金は2万ドルです。

クリエイターのランキングは、3つの次元の総合スコアに基づいています：

コンテンツの質の割合が最も高く（50%）、市場分析、ApeXプラットフォームのチュートリアル、取引戦略の共有、DeFi業界の議論、そしてmeme文化のコンテンツを含んでいます。これは、深い研究型のコンテンツでも、軽快で面白いクリエイティブ作品でも、報酬を得る機会があることを意味します。

ソーシャルインタラクションは30％を占め、主にTwitterプラットフォームのいいね、コメント、リツイートのデータを考慮しています。これにより、クリエイターは高品質なコンテンツを生み出すだけでなく、コミュニティと積極的に交流し、影響力を拡大することが奨励されます。

エコロジーの価値貢献は20％を占め、ApeXエコシステムに対するクリエイターの実際の推進役割を評価します。たとえば、新しいユーザーを引き付けたり、機能の使用を促進したりすることなどです。

特に注目すべきは、クリエイターが同時にアクティブなトレーダーである場合、追加のボーナスを得られることです。週の取引量が50万ドルに達すると、1.25倍のポイント倍率を得られ、200万ドル以上では2倍の倍率を享受できます。また、高いアクティブクリエイターは、最大30%の取引手数料割引を受けることができます。

3、AI取引コンペティション

10月20日に開始されたAI取引競技場は、アルゴリズム取引愛好者に実力を示す舞台を提供します。競技会は25,000 USDTの賞金プールを設け、API/SDKを通じて接続されたAI取引ロボットの参加をサポートします。

プラットフォームは各参加トレジャリーに5000ドルの初期資金を提供し、最大100倍のレバレッジを開放しました。

4、ApeX トレーダークラブ

プラットフォームのベテランユーザー向けに、ApeXはトレーダークラブプログラムを開始しました。このプログラムは10月17日から11月13日までの4週間にわたり、毎週2000ドルのUSDT報酬を配布し、合計8000ドルになります。

参加の敷居は、6ヶ月の取引量の確認を通過する必要があり、メンバーが本当に活発なトレーダーであることを保証します。クラブは専用のTelegramコミュニティ形式を採用しており、高純資産のトレーダーに深い交流と情報共有のプラットフォームを提供し、エリートトレーダーの緊密なコミュニティを形成します。