世界市場が「習特会」にフォロー：AI大手の決算がテクノロジー株を押し上げ、ビットコインは15万ドルを目指す

連邦準備制度（FED）主席パウエルが12月の利下げに慎重な姿勢を示しているにもかかわらず、投資家はこの「ハト派」シグナルを無視し、アメリカのドナルド・トランプ大統領と中国の習近平国家主席との高官会談に焦点を移しました。市場は貿易関係の緩和を広く予想しています。S&P500指数先物とアジア株式市場は上昇し、特にテクノロジー株はNVIDIAの時価総額が5兆ドルを突破し、アルファベットの好決算に後押しされて目立っており、AIの勢いが株式市場の次の上昇を牽引する重要な力になることを示唆しています。

慎重なFRBと市場の楽観主義

連邦準備制度（FED）は水曜日（10月29日）に25ベーシスポイントの利下げを発表し、基準金利を3.75%–4%に引き下げ、労働市場の減速を支援することを目的としています。しかし、連邦準備制度（FED）議長パウエルの会後発言は市場の予想よりも「ハト派」ではなく、12月の利下げが「遠く」未確定であると警告したため、市場の最初の緩和期待は後退しました。

• 政策の相違：今回のFOMC会議は10-2の投票結果で利下げを通過させ、その中で州総督のStephen Miranは再び反対票を投じ、50ベーシスポイントの利下げを主張しました。一方、カンザスシティ連邦準備銀行のJeff Schmidは利下げに反対しました。このような意見の相違は金融市場の不確実性が増していることを意味します。
• バランスシートの変化：連邦準備制度（FED）は12月1日に量的引き締め（QT）を停止し、バランスシートの規模を縮小しないことを発表しました（2020年以来の最低点である6.6兆ドル未満に減少しました）。これは、金融市場の流動性状況への懸念が高まっていることを示しています。
• 暗号市場の変動：パウエルの発言から15分以内に、暗号市場では3億ドルの清算が発生したが、その後ビットコインは112,000ドル以上に回復した。

連邦準備制度（FED）が慎重な信号を発信しているにもかかわらず、投資家は利下げとQTの停止の影響を消化し、より確実な好材料である国際貿易のニュースに目を向けています。

「習近平首脳会談」と貿易戦争は緩和される見込み

トランプと習近平の韓国での会談は、世界最大の貿易紛争を緩和する鍵と見なされています。

• 貿易楽観信号：トランプ氏は、アメリカと中国が「おそらく」木曜日に貿易協定に署名する可能性があると述べた。中国はアメリカ産大豆を2回購入しており、これは今四半期の初めての購入であり、貿易の流れが回復する見込みを示唆している。
• 協定の詳細：初期の兆候は、双方が合意に達し、ここ数ヶ月間に脅威または実施された一部の関税、料金および輸出制限を解除または削減する可能性があることを示しています。具体的には、米国によるフェンタニル関連の関税の削減、TikTokの米国事業の売却の承認、そして中国による希土類商品に関する全面的な許可計画の停止が含まれます。

Saxo Markets のチーフ投資ストラテジスト Charu Chanana は指摘しています。「投資家は慎重な連邦準備制度（FED）を無視し、『習特会』の緩和に賭けています。」

AIの狂潮とテクノロジー株の強力な支援

マクロ政策と貿易の進展に加えて、人工知能（AI）テーマはテクノロジー株に強い追い風をもたらしました。

*時価総額ブレイクアウト:市場取引日の早い段階で、Nvidia Corp.は初めて5兆ドルの時価総額に達しました。

• 巨大企業の支出：アルファベット社、メタ・プラットフォームズ社、マイクロソフト社のこの三社のテクノロジー巨大企業は、前四半期に合計780億ドルの資本支出を行い、前年比89%の増加を示し、AIインフラへの大きな投資を表しています。
• 決算の分化：テクノロジーの巨人たちの決算発表は様々で（例えば、Metaは7.4%下落し、Microsoftは約4%下落しましたが、Alphabetは6.7%上昇しました）、全体的なAIの勢いは依然として強いです。
• IPO予想：OpenAIは早ければ来年にIPOを行う準備をしており、評価額は1兆ドルに達する可能性があり、AI分野に対する市場の興奮をさらに煽っています。

インベスコ資産管理会社のグローバルマーケットストラテジストであるTomo Kinoshitaは、連邦準備制度（FED）のコミュニケーションが予想以上に「タカ派」であるにもかかわらず、Nvidiaの時価総額の突破とAlphabetの好調な決算がアジアのテクノロジー関連株に強い支援を提供していると述べた。

ビットコイン：短期的には圧力を受けているが、長期的には15万ドルを見る

ビットコインは連邦準備制度（FED）の声明後に一時的な変動を経験しましたが、全体として112,000ドル上を維持しています。

• 長期的に上昇：Strategy の会長である Michael Saylor は再び、ビットコインが年末までに 150,000 米ドルに達することを再確認し、4 年から 8 年以内に 100 万米ドルに達する可能性があると予測しています。
• クジラの蓄積：VALRのCEOファルザム・エハサニは、10,000～100,000 BTCを保有する巨大なクジラのウォレットが10月の暴落以来、45,000枚以上のビットコインを蓄積していることを指摘しており、現在の回復は単なる短期的な反発ではなく、現物吸収に基づく構造的なサポートを持っていることを示しています。
• テクニカル面の調整リスク：テクニカルアナリストは、ビットコインの歴史的な動きがFOMC会議後に6%–8%の下落を示すことが多く、その後に新高値を記録することを指摘しています。現在の価格はCME先物のギャップ（111,000ドルから113,000ドルの間）の圧力に直面しており、最近では111,000ドルまで調整してギャップを埋める可能性が高く、さらには108,000ドルから110,000ドルのより深いサポートレベルにまで下落する可能性があります。

まとめ

市場は連邦準備制度（FED）の慎重な姿勢を「選択的聴取」として示し、貿易摩擦の緩和とAI技術の爆発的な成長により多くの期待を寄せています。暗号市場においては、短期的なテクニカル面での調整圧力があるものの、クジラの継続的な蓄積と長期的なマクロ緩和の期待が、ビットコインがマイケル・セイラーの15万ドルの年末目標を定める枠組みを提供しています。投資家は「習特会」の最終成果とAI分野の資本支出の持続性に密接に注目すべきであり、これが年末の市場動向を決定する二大マクロ力となるでしょう。