Kalshiはスポーツ予測市場を保護するためにニューヨークを提訴

カルシーは、連邦規制のデリバティブ取引所であり、ニューヨークの規制当局に対して訴訟を提起しました。同州のギャンブル法が、CFTC承認のスポーツ予測市場の運営を不法に妨害していると主張しています。

訴訟：州の越権行為への挑戦

KalshiEX LLC対ロバート・ウィリアムズは、ニューヨーク南部地区連邦裁判所に提起され、ニューヨーク州ギャンブル委員会による罰則の科しや取引停止の強制を阻止しようとしています。この訴訟は、ニューヨークの行動が連邦の優越権に違反していると主張しており、デリバティブに対するCFTCの専属管轄権が州のギャンブル規制を超越しているとしています。

この対立は、2025年10月24日に規制当局が停止命令を出し、Kalshiに対してスポーツ関連のイベント契約の停止を求めたことに端を発します。Kalshiは、2025年1月にこれらの契約を自己認証し、NCAAトーナメントの進出や全米オープンゴルフの勝者などの結果に賭ける内容を、CFTCの規則に基づいて提供していました。

• 主要な論点：連邦優越権条項による連邦の先取り；CFTCの指定により排他的権限が付与されている。
• 対象契約：スポーツの結果；CFTC承認のデリバティブとして、ギャンブルではない。
• 原告の立場：州の干渉は規制された市場の革新を脅かす。

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( 出典：X )

背景：CFTC対州のギャンブル法

Kalshiは2018年に設立され、CFTC指定の契約市場として、イベントに対するイエス／ノーの賭けを可能にしています。スポーツ契約は全会一致で承認されており、同社の週次委託料の20％を占めています。ニューヨークはこれらを違法なギャンブルとみなしており、連邦の監督と対立しています。Kalshiは、議会がデリバティブをCFTCの管轄下に置くことを意図しており、州の宝くじではないと主張しています。

CEOのタレク・マンスールは、「私たちは、連邦規制のプラットフォームで取引するユーザーの権利を守るために戦っています」と述べています。この訴訟は、罰金や取引停止に対する差し止め命令を求めており、全国の予測市場における先例となる可能性があります。

予測市場とDeFiへの影響

このケースは、連邦と州の緊張関係を明らかにし、イベント契約の正当性を認めることでDeFiの総ロック額を10億ドル超に押し上げる可能性があります。Kalshiの成功は、スポーツベッティングを40以上の州に拡大し、出力を10億ドル超に押し上げることにつながるかもしれません。一方、失敗すれば規制の断片化を招き、革新を阻害するリスクがあります。

2025年の規制環境では、MiCAやGENIUS法の下での結果が、トークン化された実質資産（RWA）やDeFiのオラクルデータに影響を与えます。

要するに、Kalshiの訴訟は連邦優越権を擁護し、DeFiの進化するエコシステムにおける予測市場の成長を守るものです。