ブラックロックのCEOが語る資産トークン化：未来の金融革命

著者：ロン・ユエ、ウォール・ストリート・ジャーナル

世界最大の資産運用会社ブラックロックのCEOラリー・フィンクは、「資産のトークン化」を金融市場の次の革命と位置付けており、目標は「すべての伝統的な金融資産をデジタルウォレットに詰め込むこと。」

10月14日、会社の最新の2025年第三四半期財務報告電話会議で、ブラックロックは管理資産規模（AUM）が記録的な13.5兆ドルに達したことを発表し、フィンクは会社の今後の重要な方向性を明確に示しました。彼によれば、世界のデジタルウォレットに保持されている資産規模は約4.1兆ドルに達しており、これは巨大な潜在市場です。

Finkが述べたビジョンは、取引所取引ファンド（ETF）などの従来の投資ツールをトークン化することによって、従来の資本市場と暗号技術に精通した新しい世代の投資家との間に架け橋をかけることです。

「これはブラックロックの今後数十年の次の機会です」とフィンクはCNBCのインタビューで述べました。この戦略は、彼らのiSharesビットコイン信託（IBIT）の成功によって初歩的に検証されています。この製品は450日未満で資産規模が1000億ドルを突破し、歴史上最も成長の速いETFとなりました。

この先見の明のある戦略は、ウォール街からの積極的な反応を迅速に得ました。投資銀行のモルガン・スタンレーは、研究報告書の中でブラックロック株に対する「買い増し」評価を再確認し、「すべての資産のトークン化」は、ブラックロックの見通しを好意的に見る中心的なストーリーの一つであると指摘しました。

4兆ドルのデジタルウォレット市場を狙う

ブラックロックの戦略の核心は、現在伝統的金融システムから外れている巨大な資金プールにアクセスすることです。フィンクによれば、このデジタルウォレット市場の規模は約4.1兆ドルです。

そして、モルガン・スタンレーが10月15日に発表したレポートによると、現在の暗号資産、ステーブルコイン、およびトークン化された資産の総価値は4.5兆ドルを超えており、これらの資金は「現在長期投資商品にアクセスできない」。

モルガンスタンレーの分析によると、ブラックロックの目標は「現在の伝統的な金融のすべてをデジタルウォレットに複製することです」。

この目標を達成することで、ブラックロックはトークン化された資産を習慣的に使用する若い投資家を株式や債券などのより伝統的な資産クラスに引き入れ、彼らに長期的な退職貯蓄の機会を提供することができます。

Finkは、トークン化が不動産などの分野で取引コストや仲介手数料を削減できると考えています。

資産トークン化：金融の未来のビジョン

Finkは、世界の金融における次の大きな変革は、株式、債券、不動産などの伝統的な資産のトークン化から来ると確信しています。彼はインタビューで、会社がトークン化をデジタル手段を通じて新しい投資家を主流の金融商品に引き入れる機会と見なしていると述べました。

Finkは、トークン化の潜在能力が巨大であるにもかかわらず、現在はまだ初期の発展段階にあると指摘しています。彼はMordor Intelligenceの研究を引用し、2025年までにトークン化された資産市場の規模が2兆ドルを超え、2030年には13兆ドル以上に急増する見込みであると述べています。

ブラックロックは、この分野へのより深い関与のための基盤を築いています。社内チームは、デジタル資産管理分野でのリーダーシップを強化するために、新しいトークン化戦略を積極的に探求しています。

ビットコイン懐疑論者からブロックチェーン支持者へ

Finkのデジタル資産に対する態度の変化は、主流金融機関のこの分野に対する見解の進化を示しています。彼はかつてビットコインを「マネーロンダリング指標」と呼びましたが、現在の立場はまったく異なっています。

最近のインタビューで、フィンクは自分の見解が変わったことを認めました。彼はCNBCに対して「以前は批判者でしたが、成長し学んでいます」と述べました。

彼は今、暗号資産を金に例え、それを代替投資として見なし、ポートフォリオの多様化に使用できると考えています。

ウォール街が「トークン化」の成長展望を期待

ウォール街のアナリストは、ブラックロックがその業界の地位とリソースを活用して、トークン化の分野で主導的な地位を占める能力があると考えています。

モルガン・スタンレーのアナリスト、マイケル・J・シプリーはレポートでブラックロックの目標株価を1486ドルに引き上げ、その「すべての資産のトークン化という壮大なビジョン」が重要な推進力であると強調しました。

報告によると、ブラックロックはそのトークン化されたマネーマーケットファンドBUIDLを通じて実験を行っており、このファンドは2024年3月に開始されて以来、資産運用規模が30億ドル近くに成長しています。

モルガン・スタンレーは、最高経営層から始まる戦略的焦点、企業規模、広範なビジネスの足跡、顧客関係によって、ブラックロックが将来の業界構造に影響を与え、主要な取引所やサプライヤーと協力して、トークン化されたブラックロック製品を実行し提供する能力を持っていると考えています。

ブラックロックは、伝統的な資産のトークン化を追求し、伝統的な資本市場とデジタル資産の橋渡しを行っています。トークン化は、伝統的な資産をデジタルウォレットのネイティブなパラダイムに持ち込む可能性を秘めています。現在、4.5兆ドルを超える価値の暗号資産、ステーブルコイン、トークン化された資産は、長期投資商品にアクセスできていません。

ブラックロックの目標は、今日の伝統的な金融のすべてをデジタルウォレットにコピーすることで、投資家がデジタルウォレットを離れることなく、株式、債券、暗号通貨、商品などを含む長期的で高品質な投資ポートフォリオを構築できるようにすることです。

これを実現することで、ブラックロックはトークン化された資産を利用する若い投資家をより伝統的な資産へと誘導し、彼らの将来の退職の長期貯蓄機会に備えることができます。