孫正義と「木頭姐」は株式購入を検討しており、「ステーブルコイン老大」Tetherの評価額はOpenAIに迫っている。

著者：李笑寅、ウォールストリートジャーナル

転載:White55、マーズファイナンス

世界最大のステーブルコイン発行者Tetherは、トップ投資家の注目を集めており、その最新の潜在的な資金調達ラウンドは、会社の評価を驚異的な5000億ドルに押し上げる可能性があります。

彭博の報道によれば、ソフトバンクグループは「木頭姐」キャシー・ウッドが率いるアーク投資管理会社（ARK）とともに、テザーへの出資を検討している。この資金調達ラウンドでは、同社の約3％の株式を売却することを目的としており、潜在的な投資総額は200億ドルに達する可能性がある。

もし資金調達が成功すれば、テザーの評価額はAIのリーダーであるOpenAIと肩を並べ、5000億ドルの規模に達し、世界で最も価値のある非上場企業の仲間入りを果たします。

テザーのCEO、パオロ・アルドイーノは今週、同社が「少数の著名な主要投資家」からの潜在的な資金調達を検討していることを確認しましたが、具体的な投資家名や資金調達額を明らかにすることは拒否しました。

利益の見通しが圧迫され、テザーが多様化の準備を進めている

投資家がテザーに強い関心を持つ理由は、ステーブルコイン市場における絶対的な支配的地位にあります。発行されたUSDTの時価総額は約1736億ドルで、常に世界一位に位置しています。

近年、ステーブルコインは単なる暗号通貨取引ツールから戦略的な金融資産へと進化しました。Tetherは、米ドルに連動するステーブルコインUSDTを発行し、ユーザーが預けた法定通貨の準備金を収益を生む資産に投資することで巨額の利益を得ています。

2022年に連邦準備制度が急激な利上げサイクルを開始して以来、短期米国債の利回りが急上昇し、Tetherの利息収入に強力な追い風をもたらしました。財務報告によると、2025年第2四半期にはTetherの純利益が49億ドルに達し、前年比277%の成長を記録しました。この収益性は、暗号業界だけでなく、世界的にも最も利益を上げている企業の一つとなっています。

しかし、巨大な成功には潜在的なリスクも伴います。現在、金利は歴史的な高水準にありますが、3か月物米国債の利回りは2023年と2024年のピークから低下しています。Tetherのように短期国債の利息収入に大きく依存している企業にとって、これは単一の収入源への依存を減らし、新しい利益の成長点を追求する必要があるという信号かもしれません。

金利環境の変化が予想される中、Tetherはすでに多様化の準備を進めています。Paolo Ardoinoのコメントによれば、同社は事業ラインを商品、エネルギー、メディアなどの新しい分野に拡大する計画です。

2023年末に、会社はインフラとエネルギー生産分野への転換を発表しました。2024年、Tetherは初の暗号リスク投資を完了し、Arcanum Capitalに資金提供を約束しました。