Gateオンチェーン観察(9年9月25日)：HYPE時価総額が53億ドル蒸発；1クジラAST保有が1億ドルを超える

9月24日から25日までの期間、暗号資産市場において大規模な資金の博弈が発生しました。ETHではクジラがディップを買う動きが見られ、累計で近く12億ドルを購入し、資金が長期的な価値に対する確固たる信頼を示しています。一方で、HYPEの現物と無期限先物の合計ネット売圧は6.6億ドルを超え、価格は1週間で30%下落し、市場価値は53億ドル以上蒸発しました。資金はクジラ間で迅速に循環しています。ASTERについては、機関投資家とクジラが引き続き大口の引き出しを行い、集中して保有しており、保有は循環供給において顕著な割合を占めています。全体として、主要資産と新興トークンの資金の流れは分化したパターンを示しており、市場の変動リスクが増しています。

###BTCマーケットダイナミクス

· あるクジラが ETH で 3584 万ドルの損失を出し、BTC のショートで 750 万ドルの損失を出した後、累積損失は 4400 万ドルとなり、Hyperliquid ウォレットを空にし、残りの 45 万ドルを CEX に移しました。

· Abraxas Capitalのアドレス（0x5b5d）がポジションを調整し続けている：BTCの空売りを約100枚減少させ、現在のBTCの空売り規模は約2.93億ドルであり、総保有額は依然として8.46億ドルを超えているが、全体の浮損は一度5000万ドルを超えた。

· ある HYPE クジラが76.7万枚のHYPE（3200万ドル）を純売却し、同時に55.59枚のBTC（622万ドル）を購入し、資金が異なる資産間でのポートフォリオ調整を示しています。

分析：BTC市場の空売りの主力は依然として機関Abraxasが主導していますが、一部のクジラがHYPEからBTCに転換する動きが見られ、市場の避難需要が高まっていることを示しています。全体的に見ると、BTCは短期的には空売りに圧迫されていますが、資金の受け皿があります。

###ETH市場のダイナミクス

· イーサリアムが4000ドルを下回る中、あるクジラが9,152 ETH（3640万ドル）のロングポジションを清算され、総損失は4500万ドルを超えました。

· クジラアドレス 0x1fc...ed5 累計購入 23,997 枚 ETH（9636 万ドル）、平均価格 4078 ドル、大口のディップを買う動作を示しています。

· 合計11のウォレットが、CEX、Galaxy Digital OTC、BitGo、FalconXから295,861ETH(11億9,000万ドル)を受け取りました。

· 「麻吉」ETH と PUMP のロングポジションは現在 2177 万ドルの浮損があり、そのうち ETH 15 倍レバレッジのロングポジション 3 万枚（1.22 億ドル）は 992 万ドルの浮損で、清算価格は 3694 ドルです。

· Abraxas Capital は ETH の空売りを約 2.85 億ドルに増やし、現在の含み損は 4100 万ドルを超えています。

分析：ETH市場の強気と弱気の分裂が激化している。一方では、高レバレッジの強気ポジションが頻繁に清算されている；もう一方では、クジラが大規模に保有を構築しており、中長期的な価格に対する自信を示している。機関の空売りの継続的な追加とクジラのディップを買う行為がヘッジを形成し、短期的な変動がさらに拡大する可能性がある。

###SOLマーケットダイナミクス

· ビットコイン関連のアドレスが2時間前に全ての113,207枚のSOL（2365万ドル）を取引所に転送しました。もし売却すると約181万ドルの損失が出るでしょう。

· Abraxas Capital SOL ショートポジション約 1.11 億ドル、継続保有で減少の動きは見られない。

分析：SOL市場は機関の空売り圧力を受けており、同時に大口の売り圧力が解放される可能性があり、短期的には価格が圧力を受けるかもしれません。オンチェーンのステーキングと機関の動きとの間の駆け引きに注目する必要があります。

###その他のトークンの動向

· HYPE が巨額の売却を示しました：過去 7 日間で現物がネットで 2.83 億ドル売却され、無期限先物がネットで 3.8 億ドル売却され、合計ネット売圧は 6.63 億ドルに達し、価格は約 30% 下落し、FDV は 175 億ドル蒸発し、市場価値は 53 億ドル蒸発しました。

· ある HYPE クジラは過去1週間で244.1万枚のHYPE（10.25億ドル）を売却し、保有を約48.15%減少させました。現在、262.9万枚のHYPE（11.04億ドル）をまだ保有しています。

· 有名なトレーダー TechnoRevenant が EVM 上の HYPE ポジションを減少させ、62.5 万枚の KHYPE（2660 万ドル）を HYPE に換えて売却したため、KHYPE は一時的に10%脱価値しました。過去7時間でさらに37.7 万枚の HYPE（1620 万ドル）を売り出しました。

· あるクジラがHyperliquidで600万USDCで28.5万枚のHYPEを購入し、現在716万ドルの浮上利益を示しており、短期資金の受け入れを示しています。

· Galaxy Digitalの関連アドレスは400万ASTER(920万ドル)を引き出し、保有量を5000万(1億1400万ドル)に増やし、これはASTERの流通供給量の3%に相当します。

· あるクジラが再びGateから2600万枚のASTER（5900万ドル）を引き出し、保有量は5000万枚（1.15億ドル）に達し、992万ドルの利益を得た。

· Unipcs.ethはASTERのポジションをオープンし、Gateから324万1000ASTER(731万9000ドル)を引き出しました。

· 疑わしい ENA 財庫 StablecoinX が CEX から 1187 万枚の ENA（720 万ドル）を引き出し、累積的に増持しています。

· Plasmaは10億枚以上のUSDTをUSDT0に移転し、メインネットの起動に備えています。USDT0はLayerZeroのOFT標準に基づいて構築されており、イーサリアムのUSDTと1:1のペッグを維持しています。

· GAIN 異常増発アドレスはクロスチェーンブリッジ deBridge を通じて 300 万ドルの暗号資産を ETH に交換し、Tornado Cash に転送しました；別のクジラは GAIN の暴落後に 2.02 万ドルの GAIN をディップを買うし、1 時間で 10.7 万ドルの浮利を得て、リターン率は 530% に達しました。

分析：HYPE と ASTER が市場の焦点となっています。HYPE は巨額の売り圧力と高い変動が見られ、市場は深いローテーション段階に入っています。一方、ASTER は機関投資家やクジラの増持を受けており、保有の集中度が大幅に向上しています。USDT0 と GAIN の動的は、ステーブルコインと新興トークンのエコシステム拡張と投機における異なる道筋を反映しています。

###市場の概要とトレンドの分析

· BTC と ETH：強い買いと売りが激しく対立している。ETHのクジラによる大口のディップを買うことは、長期資金の参入を示しているが、機関のショートポジションとレバレッジロングポジションの清算が短期的な変動を拡大させている。BTCはリスク回避資金の支えがあるため依然として支えられているが、動きは慎重である。

· SOL：短期的に圧力を受けており、機関のショートポジションと売り圧力の解放が価格を引きずる可能性がありますが、市場が回復すれば、ステーキングとアプリケーションエコシステムがまだ支えとなります。

· HYPE と ASTER：HYPE は深い調整期に入り、資金が迅速に回転しており、短期的な機会は大きいがリスクは非常に高い。ASTER の機関投資家による増持は長期的な潜在能力を強化するが、資金集中は流動性リスクを引き起こす可能性がある。

· ステーブルコインと新興トークン：PlasmaのUSDT0とGAINイベントは、ステーブルコインの革新と新しいトークンの投機が同時に進行していることを示しており、投資家はオンチェーンの資金の流れとリスクイベントの継続的な発酵に注意する必要があります。

###まとめ

9月25日のチェーン上の観察は、暗号資産市場の分化したパターンを明らかにしました：ETHとBTCは強気と弱気の対立の中で激しく変動し、HYPEは圧力を受けて暴落し、ASTERは機関投資家の蓄積の焦点となりました。クジラと機関資金の異なる戦略が衝突する中、市場の変動は今後も続く可能性があります。投資家は高レバレッジのリスクに警戒しつつ、構造的な資金の流れによってもたらされる短期的な機会を捉える必要があります。