アーサー・ヘイズ：トランプとベンセントが連邦準備制度（FED）を掌握し、「印刷」することでビットコインが340万ドルに急上昇する。

暗号資産市場の波瀾壮阔の中で、伝説的なトレーダーArthur Hayesの最新の分析のように注目を集める予測は少ない。Hayesは大胆に予測しており、トランプ政権と財務長官メンチンがアメリカの通貨政策を再構築する中で、ビットコインの価格は2028年に驚くべき340万ドルに達する可能性がある。この予測の背後にある論理は、通貨政策だけでなく、深い政治的駆け引きと歴史的な転換点の分析を含んでいる。

「バッファロー・ビル」の通貨革命：利回り曲線のコントロールがアメリカに戻る

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(ソース: Maelstorm)

ヘイズの分析の核心は、ベンセント（彼が「バッファロー・ビル」と呼ぶ）計画の解釈にあります。この財務長官の目標は、アメリカの産業を再活性化するだけでなく、通貨政策を通じてアメリカの世界における地位を再構築することです。鍵となる戦略は？第二次世界大戦時の利回り曲線制御（YCC）の再実施です。

「ベンセント計画の本質は、信用創造を連邦準備制度と大手金融機関から、地域銀行に移し、中小企業にサービスを提供できるようにすることです」とある経験豊富な金融アナリストが説明しました。「これには、銀行が貸し出しから利益を得ることができる急な利回り曲線が必要です。」

現在のフラットまたは逆転した利回り曲線とは異なり、ベーセントの目標は1942年から1951年の間の曲線構造を再現することです：短期金利は極めて低く（国債の上限は0.675%）、長期金利は適度（10-25年債は2.5%）です。この急勾配の曲線により、銀行は中小企業への融資をより安全かつ利益のあるものにすることができます。

中小企業がなぜ重要なのか？

「従業員数が500人未満の企業はアメリカの雇用の約46％を占めている」とヘイズは指摘した。「しかし、連邦準備制度が信用の主要な発行者であるとき、これらの中小企業は融資を受けることができない。なぜなら、印刷されたお金は機関債務資本市場にアクセスできる大企業に流れるからだ。」

ベーセントの「貧者の量的緩和」は、この状況を変えることを目的としており、資金を実体経済、特に製造業と防衛産業に導くことを目指しています。これは単なる経済政策ではなく、中国などの競争相手の台頭に対抗するための地政学的戦略の一部です。

政治のチェスボード：トランプが連邦準備制度をどう掌握するか

ヘイズの分析で最も魅力的な点は、彼がトランプチームがどのように法的枠組みの中で迅速に連邦準備制度理事会を支配したかについての詳細な解釈です。この権力闘争には、二つの重要な委員会が関与しています：連邦準備理事会（FBOG）と連邦公開市場委員会（FOMC）。

ステップ1:連邦準備評議会の管理

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(出典:FBOG)

連邦準備理事会は7人のメンバーで構成されており、現在トランプ陣営は3席を掌握しています：

· ミッシェル・ボウマンは、2025年7月の会議でFOMCの決定に異議を唱えました。

· ウォラー（クリストファー・ウォラー）：同様に異議を示し、トランプの政策への支持を示唆

· ミラン（Stephen Miran）：最近、突然辞職したアドリアナ・クーグラーの後任として、上院の確認を得ました。

「トランプはもう一つの議席を得るだけで、FBOGで多数を持つことができる」と政治アナリストは述べた。「そして、これは理事クック（リサ・クック）のポジションから来る可能性が高い。」

報道によると、連邦住宅金融局の局長ビル・プルートはクックに対し、抵当ローン詐欺の疑いをかけ、辞任を求めている。司法省は銀行詐欺に対して大陪審起訴を求めるかどうかを調査中だ。「彼女が最終的に有罪であろうと無罪であろうと、辞任しなければ、クックは非常に大きなプレッシャーに直面するだろう」とヘイズは予測している。

第二ステップ：連邦公開市場委員会を掌握する

FBOGを制御すれば、トランプチームはFOMCの構成に影響を及ぼすことができる。FOMCは12人のメンバーで構成されており、7人のFBOGメンバーと5人の輪番制の地区銀行総裁が含まれている。

重要な時期は2026年2月に訪れ、その時すべての地域銀行の総裁が再選に直面します。「地域銀行委員会がFOMCの席にハト派政策を支持する候補者を指名しなければ、FBOGは彼らを否決します」とヘイズは説明しました。「これにより、トランプはFOMCで7票の多数を得ることが確実になります。」

印刷機の起動：2028年以前のクレジットバブル

ヘイズの計算によると、現在から2028年までにアメリカ財務省は約15.32兆ドルの新しい債務を発行する必要があり、これは旧債の返済と政府の赤字の資金に充てられます。この背景の中で、彼は次のように予測しています：

· フェデラル・リザーブは発行された債務の50％以上、約7.66兆ドルを購入する。

· 銀行の信用貸付の成長は 7.569 兆ドルに達する見込みで、COVID 時間の成長パターンを参照しています。

· 総計貸出の増加は 15.229 兆ドルに達するでしょう

「これは経済政策だけでなく、地政学的戦略でもある」と国際関係の専門家がコメントした。「習近平が中国経済を再編成し、グリーン経済、レアアース、軍用ドローンなどの分野で覇権を握ろうとしているように、トランプとベンセントの目標はアメリカの世界における主導的地位を回復することだ。」

ビットコイン価格予測：歴史データから未来の投影

Hayes のビットコイン価格予測は、新型コロナウイルスのパンデミック期間中の歴史データに基づいています。その期間中、ビットコインの1ドルあたりの信用成長に対する割合の成長傾斜は約 0.19 でした。

「この関係が今後数年間変わらなければ、15.229兆ドルの信用増加がビットコイン価格を約340万ドルに押し上げるだろう」と暗号資産アナリストのMichael Chenは説明した。「この数字は過度に楽観的かもしれないが、方向性は間違いなく上向きだ。」

Hayes自身もこの予測が高すぎる可能性があることを認めているが、彼は強調した。「私の目標は正しい発展方向を確認し、トランプがその政策目標を達成するために数兆ドルを印刷する準備ができているという前提で、最も速い馬に賭けていると確信することです。」

歴史的視点：なぜエリートは急進的変革を推進するのか

ヘイズはアメリカの歴史における重要な転換点を引用し、なぜ政治エリートが時には見かけ上過激な変革を推進するのかを説明しています。彼は特にリンカーン大統領が奴隷を解放することで南部連合の経済を弱体化させ、ジョンソン大統領が冷戦時代の地政学的課題に対処するために公民権の支持者となった方法を挙げています。

「今日、より団結し、繁栄し、軍事的に強力なユーラシア大陸（ロシア、中国、インド、イラン）に向けた別の戦争には、信用配分の徹底的な変革が必要です」とHayesは書いています。「したがって、私は非常に大きな自信を持って、印刷に関するこれらの『クッキー』は遊びではないと発表します。」

投資啓示：ビットコインを超える資産配置

Hayesの分析は主にビットコインに焦点を当てていますが、彼の予測はより広範な資産配分にも重要な示唆を与えています。

「このような状況下で、投資家はビットコイン、アルトコイン、実物の金、そして金鉱会社への配分を考慮すべきです」と資産配分の専門家であるサラ・ジョンソンは提案します。「これらの資産は通貨の価値が下がる環境で優れたパフォーマンスを発揮し、特に政府が積極的にマネーを印刷する際に。」

一般の投資家にとって、重要なのはこの潜在的な通貨政策の変化がさまざまな資産に与える影響を理解することです：

· ビットコインと暗号資産：希少なデジタル資産として、法定通貨の価値下落の恩恵を受ける可能性があります

· ゴールドと貴金属：伝統的なインフレヘッジツール

· 銀行株：急勾配の利回り曲線環境下で良好なパフォーマンスを示す可能性があります

· 製造業・防衛関連株:政府支出増加の恩恵を受ける可能性が高い

· ドル建て債務：ドルが減価する環境下で実際の負担が軽減される

結論:金融政策転換の広範なインプリケーション

Hayesの分析は、ビットコイン価格の予測だけでなく、アメリカの通貨政策における根本的な変化の可能性についての深い探討でもあります。もし彼の予測が現実となれば、これはアメリカの経済政策における重大な転換を示すものであり、緊縮から拡張、金融部門から実体経済へのシフトを意味します。

「最終的にビットコインの価格が340万ドルに達するかどうかにかかわらず、投資家は連邦準備制度の人事異動や政策変更の兆候に注意を払うべきだ」とあるベテラン投資顧問が提案した。「これらの変化は資産価格や経済構造の重大な転換を示唆している可能性がある。」

世界経済と地政学的な状況が変化し続ける中で、ヘイズの分析は、通貨政策が単なる技術的な問題ではなく、政治的意志の現れであることを私たちに思い出させてくれます。トランプ政権とベンセントがアメリカの通貨政策を再構築する可能性がある中で、投資家は「印刷のお金の時代」に備える必要があります。