ステーブルコインはトラッドファイにどのように影響しますか？

モバイル決済ネットワークのニュース：最近、ステーブルコインの規制フレームワーク及び国際通貨システムへの影響についての議論が盛り上がっており、政策とホットな話題の共同推進により、世界的なステーブルコインの商業化プロセスが明らかに加速しています。

同時に、ステーブルコインは法定通貨に連動したデジタル暗号通貨として、その価値の安定性、取引の便利さ、低コストの特徴により急速に成長し、伝統的な金融システムに深い影響を与えています。

ステーブルコインは国境を越えた支払いと国際通貨の構図を再構築する。

香港の財務および財務局長である許正宇は、インタビューでステーブルコインの主要なシーンの一つは、国境を越え、司法管轄区域を越えた支払いであると紹介しました。

ステーブルコインの技術的基盤は、ピアツーピア取引、分散型台帳、コンセンサス機構、オンチェーン決済、スマートコントラクトなどのブロックチェーン技術であり、取引の便利さやコストの低さなどの利点がある。また、SWIFTシステムや代理行モデルを回避することができ、国際送金のチェーンを大幅に短縮し、国際送金の効率を向上させ、コストを削減する。

したがって、ステーブルコインの将来のコンプライアンス発行において、クロスボーダー決済は明らかに主要なアプリケーションシナリオの一つです。そのため、ステーブルコインは将来的にクロスボーダー決済システムの基盤論理を深く変革し、決済効率の向上やコストの最適化などの面で積極的な影響を与えるでしょう。同時に、アフリカなどの決済インフラが弱い地域では、ステーブルコインが従来の決済手段の空白を埋めることになります。

同時に、ブロックチェーン技術の非中央集権化とトレーサビリティの特徴は、国境を越えた貿易に効果的に力を与えることができます。スマートコントラクトを利用することで、ステーブルコインは条件が発動した際に自動的に支払いを実現し、第三者の仲介機関の影響を受けず、国際的な決済における条件付き支払いシーンに適用できます。ブロックチェーン技術に基づき、ステーブルコインの公開された台帳は全ネットワークで確認可能で、取引の全過程を追跡できることを確保し、マネーロンダリング防止の遵守能力を強化できます。

さらに、ステーブルコインと従来の金融システムとの統合が加速する流れは避けられず、ステーブルコインの規制とルールの構築に参加することは国際金融ガバナンスの重要な要素となっています。2025年以降、Visa、シティグループ、バンク・オブ・アメリカなどの従来の金融機関がステーブルコインの分野に加速的に進出し、ステーブルコインのコンプライアンスの発展を加速させ、大幅にステーブルコインの適用範囲を拡大し、その使用シーンを国際送金から資産管理、デリバティブ決済などの核心金融分野にまで広げ、ステーブルコインを世界的に従来の金融とデジタル経済をつなぐ「ハブ」としています。

現在、世界のステーブルコインの基盤となる担保資産の多くは米ドルであり、その国際的な使用は米ドルの国際通貨システムにおける主導的地位をさらに強化し、多極化した国際通貨システムの発展を抑制する可能性があります。新興経済国では「ダブルカレンシーエコノミー」の現象が現れる可能性があり、自国通貨と米ドルのステーブルコインが並行して存在し、「ドル化」が加速することも考えられます。これに対抗するために、各国・地域は自国通貨のステーブルコインを積極的に整備し、米ドルの浸透に対抗しています。これにより、米ドルのステーブルコインには競争がもたらされ、他の通貨の国際化に新たな機会を提供します。

ステーブルコインが世界金融システムの重要な構成要素となるにつれて、その基盤となる標準とルールの策定権は、国境を越えた清算のコントロール権、デジタル資産の価格設定権、そして金融インフラの主導権へと移行しました。8月末時点で、アメリカ、EU、日本などの主要経済圏を含む少なくとも11か国・地域がステーブルコインの発展と規制問題に関して立法手続きに入っており、世界のステーブルコイン分野は法的強制力で主権信用を束縛し、技術標準でルール策定権を争う競争構図がほぼ形成されています。

ステーブルコインは従来の銀行決済システムに影響を与えるでしょう。

安定した通貨が一般消費者の視野に徐々に入るにつれて、DeFi（分散型金融）は急速に発展し、従来の金融仲介に依存することなく、取引、貸付、貯蓄、保険などのさまざまな金融サービスを提供することができます。分散型取引所（DEX）では、安定した通貨は通常、他の暗号資産との取引ペアを形成する基準通貨として使用され、取引の流動性を向上させ、スリッページを減少させます。特に高頻度取引やアービトラージ戦略に適しています。

そして、ステーブルコインの興起は金融の「脱媒」を引き起こす可能性があり、つまり資金が伝統的な銀行システムを回避して流動することになり、これが銀行業の預金業務と信用創造能力に潜在的な影響を与える。

一方で、ステーブルコインは一部の銀行預金を代替する可能性があり、預金の流出を引き起こすことがあります。一部のDeFiプラットフォームは、高金利での預金獲得や便利な支払い機能を通じて、ユーザーが銀行預金をステーブルコインに変換することを促し、伝統的な銀行の普通預金が流出する可能性があります。アメリカ財務省の研究によれば、アメリカの伝統的な銀行業界は約5.7兆ドルの取引性普通預金と0.9兆ドルの取引性非普通預金がステーブルコインに流出されるリスクに直面しています。

一方で、預金は銀行が貸付を行う基盤です。企業がステーブルコインを用いて決済や資金調達を行うことで、伝統的な銀行融資への依存が低下する可能性があります。同時に、預金の流出は銀行の貸付能力を抑制し、借入コストを増加させ、信用の利用可能性を低下させる可能性があり、これは中小銀行に特に深刻な影響を与えます。

クロスボーダー決済において、従来の決済は銀行口座システムに依存していますが、ステーブルコインはTokenウォレットのパラダイムに基づいており、クロスボーダー決済を銀行口座から切り離します。このようなコストが低く効率的な決済方式は、銀行のクロスボーダー決済や第三者決済機関に直接的な競争をもたらすでしょう。

小売決済分野において、ステーブルコインウォレットとWeb3決済ツールは、ユーザーに従来の銀行口座なしで取引を完了する新しい選択肢を提供します。これは、銀行の決済インターフェースへの依存を減らし、銀行のコア手数料収入や顧客接触頻度に影響を与える可能性があります。

ステーブルコインは通貨政策と金融の安定に対する課題をもたらします

ステーブルコインの快速な発展は、従来の金融システムに新たなリスク点をもたらし、金融システムの安定性と規制フレームワークに挑戦をもたらします。

まず、ステーブルコインは通貨の増発を引き起こす可能性があり、大規模なステーブルコインの流通は中央銀行の通貨へのコントロールを弱める可能性があります。大量の資金が銀行貯蓄からステーブルコインに移行すると、金融の脱媒が加速し、通貨の創造や通貨政策の伝達効果に影響を与える可能性があります。

次に、ステーブルコインの安定性は、主にその準備資産の質と透明性に依存しています。もし準備メカニズムに不備があったり、資産の質が下押し圧力に直面した場合、市場の信頼の変動やさらには償還圧力を引き起こすリスクが存在し、さらには伝統的な金融システムの安定性に影響を与える可能性があります。

最後に、ステーブルコインはその便捷性と匿名性により、違法なギャンブル、地下金融、詐欺やマネーロンダリング、ダークウェブ取引などの違法活動に使用される可能性があります。匿名性がもたらすマネーロンダリングやテロ資金調達のリスクも監視の難しさを増しています。

また、ステーブルコインの規制フレームワークがまだ構築中であり、各国の規制基準にばらつきがあるため、規制の調整不足は銀行の国際業務のコンプライアンスコストを押し上げることになります。一方、この断片化は規制のアービトラージやコンプライアンスリスクを引き起こす可能性があります。

安定した通貨がもたらす機会と課題に直面して、世界の伝統的金融機関も積極的に戦略を立て、対応しています。一方で、銀行はブロックチェーン技術の導入を加速し、金融の安全を支える分散型台帳システムを構築し、伝統的な資産をトークン化し、クロスチェーン決済プロトコルを開発しています。もう一方では、伝統的な金融機関はコンプライアンスに基づいたステーブルコインの発行と運営を積極的に探求し、安定した通貨をサプライチェーンファイナンス、国際貿易、資産管理などの核心的なビジネスシーンに組み込むことを試み、スマートコントラクトを通じて支払い効率を向上させています。もちろん、銀行が安定した通貨に関連する業務を行う際には、より厳格で複雑なマネーロンダリング（AML）およびテロ資金供与防止（CFT）要件に従う必要があります。

ステーブルコインは新興のデジタル金融ツールとして、その影響は複雑です。支払い効率を向上させ、取引コストを削減し、金融革新を促進することによって従来の金融システムに機会をもたらす一方で、預金の流出を引き起こし、競争を激化させ、新たなリスクをもたらす要因によって挑戦をもたらす可能性もあります。

未来、従来の金融とステーブルコインの融合が深まる可能性があります。従来の金融システムは、技術革新を積極的に受け入れ、リスク管理を強化し、コンプライアンスの枠組みの下でステーブルコインエコシステムとの協力と融合を探求する必要があります。このデジタル金融変革に適応するために。