Mendapatkan dan mempertahankan pengguna Mata Uang Kripto sangatlah sulit. Dalam artikel sebelumnya, kami telah mendalami bagaimana 模因币 dan prediction market digunakan untuk menarik perhatian masyarakat umum. Dalam artikel ini, kami akan menganalisis:
Airdrop tahun 2024 adalah yang paling sukses dan paling besar kegagalannya
Proyek enkripsi telah berhasil dalam mempertahankan pengguna
Bagaimana Skala Airdrop Mempengaruhi Harga Token
Bagaimana FDV tinggi merusak harga Token
Apa proporsi terbaik antara Likuiditas dan FDV
Airdrop menyediakan Token gratis untuk menarik partisipasi jangka panjang, tetapi seringkali mengakibatkan dumping yang cepat. Beberapa berhasil meningkatkan adopsi, tetapi banyak yang gagal. Artikel ini membahas situasi Airdrop pada 2024 dan faktor-faktor yang memengaruhi hasilnya.
Poin Kunci
Sangat sulit untuk mengikuti
Sebagian besar Airdrop akan merosot dalam waktu 15 hari. Pada tahun 2024, meskipun harganya awalnya naik, 88% Token akan turun dalam beberapa bulan.
01928374656574839201
Airdrop dengan lebih dari 10% dari pasokan total telah menunjukkan tingkat retensi komunitas dan kinerja yang lebih baik. Sementara Token dengan alokasi kurang dari 5% biasanya akan segera mengalami dumping setelah Airdrop.
Untuk FDV
Peningkatan Fully Diluted Valuation (FDV) sangat merugikan proyek. FDV yang tinggi menekan naik dan Likuiditas, menyebabkan penurunan harga setelah Airdrop.
Likuiditas sangat penting
Karena kurangnya Likuiditas yang cukup untuk mendukung FDV yang tinggi, banyak Token mengalami kehancuran di bawah tekanan dumping. Kedalaman Likuiditas adalah kunci stabilitas harga setelah Airdrop.
Tahun yang sulit
Mata Uang Kripto menghadapi kesulitan pada tahun 2024, dengan sebagian besar Airdrop yang paling terkena dampak. Beberapa yang berhasil? Distribusi cerdas, Likuiditas yang kuat, dan strategi FDV yang realistis.
Sejak tahun 2017, Airdrop telah menjadi strategi populer untuk mendistribusikan Token dan memicu spekulasi awal. Namun, pada tahun 2024, banyak proyek mengalami kejenuhan yang membuat mereka sulit untuk berkembang. Meskipun Airdrop masih membawa kegembiraan awal, sebagian besar menghasilkan tekanan penjualan jangka pendek, menyebabkan tingkat retensi masyarakat rendah dan protokol diabaikan. Meskipun demikian, beberapa proyek yang luar biasa masih berhasil melawan arus, menunjukkan bahwa dengan pelaksanaan yang tepat, Airdrop masih dapat memberikan kesuksesan jangka panjang yang bermakna.
Tujuan Penelitian ini
Laporan ini bertujuan untuk mengungkap misteri fenomena Airdrop tahun 2024 - membedakan pemenang dan pecundang. Kami menganalisis 62 Airdrop on-chain yang ada dalam 6 protokol, membandingkan kinerja mereka dalam beberapa aspek: perilaku harga, penerimaan pengguna, dan keberlanjutan jangka panjang. Meskipun setiap protokol memiliki variabel uniknya sendiri, data kolektif dengan jelas menggambarkan efektivitas Airdrop ini dalam mencapai tujuan yang diharapkan.
Performa Airdrop Tahun 2024
Ketika mengevaluasi performa keseluruhan, kebanyakan orang menunjukkan kinerja yang buruk setelah peluncuran. Meskipun beberapa Token menghasilkan imbal hasil awal yang mengesankan, namun seiring nilai pasar menyesuaikan kembali, kebanyakan Token menghadapi tekanan turun. Pola ini menggambarkan masalah yang lebih luas dalam model Airdrop: banyak pengguna mungkin hanya berpartisipasi untuk mendapatkan insentif daripada berpartisipasi dalam protokol untuk jangka panjang.
Untuk semua Airdrop, ada satu masalah kunci - apakah protokol ini memiliki daya tahan? Setelah alokasi hadiah awal selesai, apakah pengguna akan terus melihat nilai platform, atau partisipasi mereka murni bersifat transaksional? Kami melakukan analisis berdasarkan data dari beberapa rentang waktu dan mengungkapkan wawasan penting: bagi sebagian besar Token, antusiasme cepat memudar, biasanya dalam dua minggu pertama.
Performa keseluruhan Airdrop
Mengamati PA selama 15, 30, dan 90 hari, sangat jelas bahwa sebagian besar perubahan harga terjadi dalam beberapa hari pertama setelah Airdrop. Setelah tiga bulan, sedikit Token yang mampu menghasilkan hasil positif, hanya sedikit Token yang bergerak melawan arus. Dengan kata lain, penting untuk mempertimbangkan latar belakang yang lebih luas: seluruh pasar Mata Uang Kripto menunjukkan performa buruk selama periode ini, yang membuat situasinya menjadi kompleks.
Airdrop dalam Blok on-chain yang berbeda
Meskipun performa keseluruhan buruk, namun tidak semua rantai toko begitu. Dari 62 airdrop yang dianalisis, hanya 8 di antaranya menghasilkan keuntungan positif setelah 90 hari—4 di Ethereum, 4 di Solana. BNB, Starknet, Arbitrum, Merlin, Blast, Mode, dan ZkSync tidak memiliki pemenang. Tingkat keberhasilan Solana adalah 25%, sedangkan Ethereum adalah 14,8%.
Bagi Solana, ini tidaklah mengherankan karena rantai blok ini telah menjadi favorit investor ritel dalam dua tahun terakhir dan benar-benar menjadi pesaing utama bagi dominasi Ethereum. Selain itu, tidaklah mengherankan bahwa hanya rantai utama yang tetap menjadi pemenang yang dipilih dengan cermat, karena banyak rantai lain yang kami teliti adalah Layer 2 dan bersaing langsung satu sama lain.
Meskipun kami tidak memasukkan jaringan Ton Telegram, kami ingin menunjukkan bahwa dengan semakin luasnya antusiasme dan adopsi jaringan, telah ada sejumlah Airdrop sukses.
Standarisasi Kinerja
Meskipun begitu, apa yang akan terjadi jika kita mencoba memisahkan rantai yang lebih besar dengan Airdrop? Apakah data ini akan berubah jika kita mempertimbangkan cara pergerakan mata uang induk? Ketika kita mendapatkan standar harga Airdrop ini berdasarkan kinerja ekosistem masing-masing - misalnya, membandingkan Airdrop di Polygon dengan PA $MATIC, atau membandingkan Airdrop di Solana dengan PA $SOL - hasilnya tetap tidak menggembirakan.
Ya, pasar telah mengalami penurunan dari puncaknya pada tahun 2023, tetapi ini belum cukup untuk mengimbangi kelesuan Airdrop, baik dalam perbandingan dengan Token sistem maupun AltCoin umum. Meskipun dumping ini tidak terkait dengan narasi yang lebih besar, namun mencerminkan ketakutan umum pasar terhadap kemakmuran jangka pendek. Ketika hal-hal yang dianggap 'tertetap' mulai memudar, yang paling tidak diinginkan oleh siapa pun adalah hal-hal yang tidak diuji atau 'baru'.
Secara keseluruhan, peningkatan ini pada tingkat terbaik hanya sedang, Solana dan ETH telah turun sekitar 15-20% dalam 90 hari terburuk, tetapi ini menunjukkan volatilitas Airdrop ini jauh lebih besar, dan hanya terkait dengan narasi keseluruhan, dan tidak ada kaitannya dengan perilaku harga.
Seberapa besar skala Airdrop memengaruhi harga Token
Faktor kunci lain yang mempengaruhi kinerja Airdrop adalah distribusi total pasokan Token. protokol menentukan berapa banyak pasokan Token yang akan dialokasikan secara signifikan mempengaruhi kinerjanya pada harga. Ini menimbulkan masalah kunci: Apakah kebaikan itu terbayar? Atau konservatif lebih aman? Apakah memberikan lebih banyak Token kepada pengguna akan membawa perilaku harga yang lebih baik, atau apakah ini akan membawa risiko karena memberikan terlalu banyak Token terlalu cepat?
Untuk membaginya secara lebih rinci, kami membagi Airdrop menjadi tiga grup:
Airdrop kecil: 5% dari total pasokan
Airdrop menengah: > 5% dan ≤ 10%
Airdrop besar: >10%
Kemudian, kami memeriksa kinerja mereka dalam tiga rentang waktu—15 hari, 30 hari, dan 90 hari.
Dalam jangka pendek (15 hari), Airdrop dengan skala kecil (<5%) sering kali menunjukkan performa yang baik, mungkin karena pasokan terbatas sehingga tekanan dumping langsungnya relatif kecil. Namun, kesuksesan awal seperti ini biasanya bersifat sementara, Token Airdrop skala kecil akan mengalami dumping yang besar dalam waktu tiga bulan. Hal ini mungkin disebabkan oleh beberapa faktor: pasokan yang rendah pada awalnya menekan dumping, tetapi seiring berjalannya waktu, dengan perubahan narasi atau adanya dumping dari pihak internal, komunitas yang lebih luas juga akan mengikutinya.
Performa Airdrop menengah (5-10%) biasanya sedikit lebih baik, dapat seimbang dalam distribusi pasokan dan retensi pengguna. Namun, dalam jangka waktu yang lebih lama, yang terbaik adalah Airdrop besar (>10%). Meskipun alokasi yang lebih besar ini mungkin memiliki risiko tekanan dumping yang lebih besar dalam jangka pendek, namun tampaknya dapat membentuk kesadaran kepemilikan komunitas yang lebih kuat. Dengan mendistribusikan lebih banyak Token, protokol dapat memberikan kekuasaan kepada pengguna untuk mendapatkan keuntungan yang lebih besar dalam kesuksesan proyek. Sebagai hasilnya, ini dapat membawa stabilitas harga yang lebih baik dan kinerja jangka panjang yang lebih baik.
Akhirnya, data ini menunjukkan bahwa tidak kikir dalam mendistribusikan Token memiliki imbalan. Protokol yang murah hati dalam memberikan Airdrop cenderung menarik lebih banyak pengguna investasi, dan seiring waktu akan memberikan hasil yang lebih baik.
Dinamika Distribusi
Dampak Distribusi Token
Analisis kami menunjukkan bahwa skala Airdrop memiliki dampak langsung pada kinerja harga. Airdrop yang lebih kecil akan menghasilkan tekanan dumping awal yang lebih kecil, tetapi sering kali mengalami dumping yang signifikan dalam beberapa bulan. Di sisi lain, alokasi yang lebih besar memang akan menyebabkan fluktuasi awal yang lebih banyak, tetapi akan membawa kinerja jangka panjang yang lebih kuat, yang menunjukkan bahwa kedermawanan akan mendorong loyalitas dan dukungan Token yang lebih banyak.
Alokasikan dengan sentimen pasar terkait
Mood komunitas adalah faktor kunci kesuksesan Airdrop, meskipun seringkali tidak terlihat. Distribusi Token yang lebih besar sering dianggap lebih adil, memberikan pemilik dan perasaan partisipasi yang lebih kuat dalam proyek. Ini menciptakan siklus umpan balik positif - pengguna merasa lebih terlibat dan kurang cenderung untuk melepas Token mereka, yang membantu menjaga stabilitas jangka panjang. Sebaliknya, distribusi yang lebih kecil awalnya mungkin terasa lebih aman, tetapi biasanya mengarah pada antusiasme yang singkat dan kemudian dumping dengan cepat.
Meskipun sulit untuk mengukur 'emosi' atau 'resonansi' dari semua 62 Airdrop, namun hal itu tetap menjadi indikator kuat daya tarik proyek secara berkelanjutan. Tanda-tanda emosi yang kuat termasuk komunitas yang aktif dan terlibat di platform seperti Discord, diskusi organik di media sosial, dan minat nyata terhadap produk. Selain itu, kebaruan dan inovasi produk biasanya membantu menjaga momentum positif karena mereka menarik pengguna yang lebih setia daripada pemburu hadiah spekulatif.
Efek Pelucutan Nilai Total
Sebuah area ikuti penting adalah apakah Nilai Dilusi Penuh (FDV) Token memiliki dampak signifikan pada kinerjanya setelah ditetapkan. FDV mewakili nilai pasar total dari semua Token Kripto yang mungkin beredar (termasuk Token yang belum terkunci atau didistribusikan) pada saat ini. Cara menghitungnya adalah dengan mengalikan harga Token saat ini dengan total pasokan Token, termasuk Token yang beredar dan yang terkunci, vested, atau akan datang.
Di bidang enkripsi, kita sering melihat bahwa proyek FDV memiliki pengaruh atau dampak yang tampaknya tidak proporsional saat diluncurkan dibandingkan dengan protokol. Ini menimbulkan pertanyaan kunci: Apakah Token dihukum karena inflasi FDV, atau apakah dampak FDV berbeda tergantung pada proyeknya?
Data kami mencakup berbagai proyek, mulai dari proyek dengan FDV hanya 590 juta dolar hingga proyek senilai 190 miliar dolar - ini menunjukkan adanya perbedaan 3.000 kali di antara 62 sampel airdrop yang kami analisis.
Ketika kita menggambarkan data ini, ada tren yang jelas: semakin besar FDV pada saat diluncurkan, semakin besar kemungkinan harga turun drastis, terlepas dari jenis proyek, tingkat spekulasi, atau sentimen komunitas.
Alasan Hubungan FDV
Ada dua faktor utama yang berperan di sini. Pertama adalah prinsip dasar pasar: investor tertarik pada perasaan naik yang mengalir ke atas. Token dengan FDV lebih kecil memberikan ruang naik dan kenyamanan psikologis 'awal' untuk menarik investor dengan janji keuntungan di masa depan. Di sisi lain, karena ruang pump yang diharapkan terbatas, proyek dengan FDV yang terlalu tinggi seringkali sulit untuk mempertahankan momen.
Ekonom telah lama mendiskusikan konsep 'ruang' pasar. Seperti yang tepat dikatakan oleh Robert Shiller, 'prospek tidak rasional' akan segera lenyap ketika investor merasakan pembatasan pengembalian. Di bidang Aset Kripto, 'prospek naik' akan segera lenyap ketika nilai FDV Token menunjukkan keterbatasan.
Faktor kedua adalah faktor teknis: Likuiditas. Token dengan jumlah FDV yang tinggi biasanya kekurangan likuiditas untuk mendukung penilaian tersebut. Ketika memberikan insentif dalam jumlah besar kepada komunitas, bahkan sebagian kecil pengguna yang ingin menukarkan token akan menghadapi tekanan dumping yang besar tanpa adanya pembeli lain.
Mengambil contoh $JUP, FDV saat penerbitan adalah $6,9 miliar, didukung oleh serangkaian pool Likuiditas dan market maker, kami memperkirakan angka ini menjadi $22 juta pada hari penerbitan. Ini membuat rasio Likuiditas $JUP terhadap FDV hanya 0,03%. Meskipun angka ini lebih rendah dibandingkan dengan rasio Likuiditas $WEN yang sebesar 2% terhadap FDV, namun angka ini relatif tinggi dibandingkan dengan mata uang sekelas lainnya.
Kami membandingkannya dengan Wormhole, yang pada saat diluncurkan memiliki Likuiditas FDV hingga 13 miliar dolar AS. Untuk mencapai rasio Likuiditas 0,03% yang sama, Wormhole memerlukan Likuiditas senilai 39 juta dolar AS dari berbagai tempat. Namun, bahkan dengan memasukkan semua kolam likuiditas yang tersedia (termasuk resmi dan non-resmi serta Cex Liquidity), perkiraan terbaik kami mendekati 6 juta dolar AS - ini hanya sebagian kecil dari dana yang dibutuhkan. Dengan 17% dari Token didistribusikan kepada pengguna, Kapitalisasi Pasar yang mungkin tidak dapat dipertahankan telah menjadi kenyataan. Sejak diluncurkan, $W telah turun 83%.
Sebagai pembuat pasar, kami tahu bahwa jika tidak ada likuiditas yang cukup, harga akan sangat sensitif terhadap dumping. Kombinasi dari dua faktor - kebutuhan psikologis untuk naik dan likuiditas yang dibutuhkan untuk mendukung FDV besar - menjelaskan mengapa Token dengan FDV tinggi sulit mempertahankan nilainya.
Data telah mengkonfirmasi hal ini. Token dengan FDV yang lebih rendah mengalami erosi harga yang jauh lebih kecil, sementara Token yang dihargai terlalu tinggi mengalami kerugian terbesar dalam beberapa bulan setelah Airdrop.
Untuk lebih mendalami dan memahami lebih baik beberapa pemain, kami memilih contoh pemenang dan pecundang musim airdrop ini untuk diamati. Jelajahi apa yang mereka lakukan dengan baik dan di mana mereka melakukan kesalahan yang menyebabkan kesuksesan dan ketidakberhasilan dalam peluncuran komunitas.
Musim Airdrop: Studi Kasus Pemenang dan Pecundang
Ketika kita menyelidiki musim Airdrop, mari kita teliti pemenang yang luar biasa dan yang kurang berhasil untuk mengungkap faktor-faktor yang menyebabkan hasil mereka sangat berbeda. Kita akan mengeksplorasi praktik-praktik apa yang benar dan yang salah dari proyek-proyek ini, yang pada akhirnya menentukan keberhasilan atau kegagalan mereka di mata komunitas.
Pemenang: $DRIFT
Pertama adalah Drift, platform perdagangan berjangka terdesentralisasi yang telah beroperasi di Solana selama hampir tiga tahun. Perjalanan Drift penuh dengan kemenangan dan tantangan, termasuk bertahan dalam serangan Hacker dan eksploitasi bug berkali-kali. Namun, setiap rintangan telah membentuk protokol yang lebih kuat, berkembang menjadi platform yang telah membuktikan nilainya jauh melampaui pertanian Airdrop.
Ketika Airdrop Drift akhirnya tiba, itu disambut hangat, terutama oleh antusiasme dari pengguna jangka panjangnya. Tim secara strategis mengalokasikan 12% dari total pasokan Token untuk Airdrop, ini adalah rasio yang relatif tinggi, dan memperkenalkan sistem insentif yang canggih, memulai setiap enam jam setelah alokasi awal.
Drift diluncurkan dengan Kapitalisasi Pasar hanya 56 juta dolar, yang mengejutkan banyak orang, terutama jika dibandingkan dengan vAMM (Automated Market Maker virtual) lain yang memiliki pengguna lebih sedikit, sejarah lebih pendek namun valuasinya tinggi. Nilai Drift segera mencerminkan potensinya yang sebenarnya, Kapitalisasi Pasar mencapai 163 juta dolar, naik 2,9 kali lipat setelah diluncurkan.
Kunci keberhasilan Drift terletak pada pendekatan penerbitan yang adil dan komprehensif. Dengan memberikan imbalan kepada pengguna yang setia dan loyal, Drift berhasil menyaring para petani Sybil baru secara efektif, membentuk komunitas yang lebih autentik, dan menghindari dampak negatif yang kadang mengganggu peristiwa semacam ini.
Apa yang membuat Drift berbeda?
Sejarah panjang dan dasar yang kuat
Drift memiliki sejarah yang panjang yang memungkinkannya memberikan penghargaan kepada pengguna yang sudah ada.
Dengan produk berkualitas tinggi yang telah diverifikasi, tim dapat dengan mudah mengidentifikasi dan memberikan penghargaan kepada pengguna super yang sebenarnya.
Distribusi bertingkat yang murah hati
12% dari total pasokan dialokasikan (sebagian besar digunakan untuk Airdrop) mencerminkan komitmen Drift terhadap komunitas.
Struktur penerbitan yang saling bersilangan membantu mengurangi tekanan dumping secara maksimal dan menjaga stabilitas nilai setelah penerbitan.
Yang sangat penting adalah, Airdrop bertujuan untuk memberikan penghargaan pada penggunaan yang nyata, bukan hanya mengejar angka-angka yang dibuat oleh petani poin.
valuasi realita
Penilaian konservatif Drift mencegah jebakan spekulasi berlebihan dan menjaga ekspektasi tetap realistis.
Likuiditas awal telah disuntikkan ke dalam pool Likuiditas dengan cukup, memastikan kelancaran pasar.
Nilai taksiran dilusi penuh (FDV) yang lebih rendah bukan hanya membuat Drift menonjol, tetapi juga memicu diskusi industri yang lebih luas tentang pesaing yang terlalu tinggi.
Keberhasilan Drift bukanlah kebetulan. Ini adalah hasil dari pilihan yang matang, dengan memprioritaskan kekuatan, keadilan, dan keberlanjutan produk, bukan sekadar spekulasi jangka pendek. Dengan berlanjutnya musim Airdrop, jelas bahwa protokol yang berharap meniru kesuksesan Drift sebaiknya fokus pada membangun fondasi yang kuat, mendorong keterlibatan pengguna yang nyata, dan tetap realistis terhadap nilai pasarannya.
$ZEND: Dari Hype Hingga Kegagalan - Airdrop Starknet Gagal
ZkLend ($ZEND) saat ini menghadapi masa-masa sulit yang serius - nilainya mengalami big dump sebesar 95%, dengan volume harian sulit mencapai $400,000. Ini berbanding terbalik dengan proyek yang pernah memiliki kapitalisasi pasar sebesar $300 juta. Yang lebih tidak biasa adalah total nilai terkunci (TVL) ZkLend sekarang lebih dari dua kali lipat dari nilai dana tersedot penuh (FDV) - ini tidak umum terjadi dalam dunia mata uang kripto dan bukanlah sebuah fenomena yang positif.
Jadi, bagaimana sebuah proyek yang gemilang berkat Starknet (solusi zk-rollup yang bertujuan untuk memperluas Ethereum) bisa berada dalam keadaan yang begitu genting?
Mengendarai gelombang Starknet, tapi kehilangan kesempatan
Konsep ZkLend sebenarnya tidak terlalu inovatif - ia bertujuan untuk menjadi platform pinjaman aset yang beragam, yang mengambil keuntungan dari narasi Starknet. Protokol ini memanfaatkan momentum Starknet dan menempatkan dirinya sebagai pemain kunci dalam ekosistem Likuiditas Cross-Chain Interaksi.
Prasyarat:
Membangun jaringan pertanian di mana pengguna dapat memperoleh hadiah melalui protokol yang berbeda.
Menarik Likuiditas dan pengguna melalui kegiatan Interaksi Cross-Chain yang memberikan hadiah.
Namun, dalam pelaksanaannya, platform ini akhirnya menarik petani aktif 'mementingkan diri sendiri' - pengguna hanya mengikuti imbalan jangka pendek, dan tidak membuat janji apa pun terhadap kesehatan jangka panjang protokol. ZkLend tidak membentuk ekosistem yang berkelanjutan, tetapi malah menemukan dirinya terjebak oleh pemburu imbalan, yang mengakibatkan partisipasi yang singkat dan tingkat retensi yang rendah.
Airdrop yang Melenceng dari Harapan
Strategi Airdrop ZkLend membuat situasi menjadi lebih kompleks. Karena sebelum Airdrop tidak ada produk yang signifikan atau ketenaran merek, alokasi Token menarik spekulan daripada pengguna yang sebenarnya. Kesalahan besar ini - gagal untuk meninjau peserta secara memadai - menyebabkan: 01928374656574839201
Banyak pemburu hadiah yang ingin segera menebusnya.
Peserta kurang loyal atau terlibat sepenuh hati, tanpa komitmen jangka panjang.
Karena para spekulan langsung melakukan dumpingToken, nilai Token segera jatuh.
Airdrop tidak membangun daya tarik dan loyalitas, tetapi memicu ledakan aktivitas yang singkat dan segera menghilang.
Peringatan yang Ketat terhadap Industri
Pengalaman ZkLend dengan tegas mengingatkan kita bahwa meskipun hype dan Airdrop dapat menarik pengguna, namun itu sendiri tidak dapat menciptakan nilai, kegunaan, atau komunitas yang berkelanjutan.
Pelajaran utama:
Hanya mengandalkan spekulasi tidak cukup - menciptakan nilai sejati memerlukan lebih dari sekadar promosi seputar cerita populer.
Seperti yang dialami oleh ZkLend, Airdrop yang tidak melewati tinjauan pengguna dapat memicu spekulasi dan merusak nilai.
Nilai evaluasi yang tinggi dari produk baru membawa risiko besar, terutama ketika tidak ada kasus penggunaan yang diverifikasi.
Kesimpulan
Jika tujuannya adalah memaksimalkan pengembalian, maka menjual pada hari pertama seringkali adalah langkah terbaik - 85% AirdropToken akan mengalami penurunan harga dalam beberapa bulan. Solana tetap unggul sebagai rantai Airdrop papan atas pada 2024, namun kinerja keseluruhan tidak begitu buruk setelah penyesuaian berdasarkan kondisi pasar. Proyek-proyek seperti WEN dan JUP menjadi contoh sukses yang menunjukkan bahwa pendekatan strategis masih dapat menghasilkan pengembalian yang besar.
Sebaliknya, Airdrop dalam skala besar tidak selalu mengakibatkan penjualan sampah. 70% Token yang didistribusikan melalui Airdrop menghasilkan keuntungan positif, menyoroti pentingnya manajemen FDV. Menilai FDV terlalu tinggi adalah kesalahan serius. FDV yang tinggi membatasi potensi kenaikan harga, dan yang lebih penting, menciptakan masalah likuiditas - FDV yang terlalu tinggi membutuhkan banyak likuiditas untuk dipertahankan, yang seringkali sulit diperoleh. Jika tidak ada likuiditas yang cukup, harga Airdrop Token dapat mengalami penurunan yang serius karena tidak ada cukup dana untuk menyerap tekanan penjualan. Proyek yang diluncurkan dengan FDV yang realistis dan rencana pasokan likuiditas yang dapat diandalkan dapat lebih baik menghadapi fluktuasi setelah Airdrop.
Likuiditas sangat penting. Ketika FDV terlalu tinggi, itu akan memberikan tekanan besar pada Likuiditas. Karena Likuiditas kurang, dumping dalam skala besar akan menekan harga, terutama Airdrop, penerima akan segera melakukan dumping. Dengan mempertahankan FDV yang dapat dikelola dan mengikuti Likuiditas, proyek dapat menciptakan stabilitas dan potensi naik jangka panjang yang lebih baik.
Akhirnya, kesuksesan Airdrop tidak hanya bergantung pada skala distribusi. FDV, Likuiditas, keterlibatan komunitas, dan narasi juga sangat penting. Proyek seperti WEN dan JUP mencapai keseimbangan yang tepat, menciptakan nilai yang berkelanjutan, sementara proyek lain yang mengalami inflasi FDV dan kurangnya Likuiditas gagal mempertahankan minat.
Di pasar yang berubah dengan cepat, banyak investor akan membuat keputusan dengan cepat - menjual pada hari pertama seringkali menjadi pilihan yang paling aman. Tetapi bagi mereka yang mengikuti dasar-dasar jangka panjang, selalu ada beberapa permata yang layak untuk ditahan.
Pernyataan:
Artikel ini diambil dari[keyrock]，semua hak cipta dimiliki oleh penulis asli [keyrock]. Jika Anda keberatan dengan pengutipan ini, silakan hubungi tim Gate Learn, mereka akan segera menanganinya.
Penyangkalan Tanggung Jawab: Pandangan dan opini yang diungkapkan dalam artikel ini hanya mewakili pandangan pribadi penulis dan tidak merupakan saran investasi apa pun.
Tim Gate Learn akan menerjemahkan artikel ke dalam bahasa lain. Kecuali dinyatakan lain, dilarang menyalin, mendistribusikan, atau menjiplak artikel terjemahan.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Analisis Kasus Airdrop Token Tahun 2024
Mendapatkan dan mempertahankan pengguna Mata Uang Kripto sangatlah sulit. Dalam artikel sebelumnya, kami telah mendalami bagaimana 模因币 dan prediction market digunakan untuk menarik perhatian masyarakat umum. Dalam artikel ini, kami akan menganalisis:
Airdrop menyediakan Token gratis untuk menarik partisipasi jangka panjang, tetapi seringkali mengakibatkan dumping yang cepat. Beberapa berhasil meningkatkan adopsi, tetapi banyak yang gagal. Artikel ini membahas situasi Airdrop pada 2024 dan faktor-faktor yang memengaruhi hasilnya.
Poin Kunci
Sangat sulit untuk mengikuti
Sebagian besar Airdrop akan merosot dalam waktu 15 hari. Pada tahun 2024, meskipun harganya awalnya naik, 88% Token akan turun dalam beberapa bulan.
01928374656574839201
Airdrop dengan lebih dari 10% dari pasokan total telah menunjukkan tingkat retensi komunitas dan kinerja yang lebih baik. Sementara Token dengan alokasi kurang dari 5% biasanya akan segera mengalami dumping setelah Airdrop.
Untuk FDV
Peningkatan Fully Diluted Valuation (FDV) sangat merugikan proyek. FDV yang tinggi menekan naik dan Likuiditas, menyebabkan penurunan harga setelah Airdrop.
Likuiditas sangat penting
Karena kurangnya Likuiditas yang cukup untuk mendukung FDV yang tinggi, banyak Token mengalami kehancuran di bawah tekanan dumping. Kedalaman Likuiditas adalah kunci stabilitas harga setelah Airdrop.
Tahun yang sulit
Mata Uang Kripto menghadapi kesulitan pada tahun 2024, dengan sebagian besar Airdrop yang paling terkena dampak. Beberapa yang berhasil? Distribusi cerdas, Likuiditas yang kuat, dan strategi FDV yang realistis.
Persiapkan airdrop ? Hubungi kami untuk mendapatkan rencana Likuiditas yang disesuaikan.
Airdrop: Pedang bermata dua dari distribusi Token
Sejak tahun 2017, Airdrop telah menjadi strategi populer untuk mendistribusikan Token dan memicu spekulasi awal. Namun, pada tahun 2024, banyak proyek mengalami kejenuhan yang membuat mereka sulit untuk berkembang. Meskipun Airdrop masih membawa kegembiraan awal, sebagian besar menghasilkan tekanan penjualan jangka pendek, menyebabkan tingkat retensi masyarakat rendah dan protokol diabaikan. Meskipun demikian, beberapa proyek yang luar biasa masih berhasil melawan arus, menunjukkan bahwa dengan pelaksanaan yang tepat, Airdrop masih dapat memberikan kesuksesan jangka panjang yang bermakna.
Tujuan Penelitian ini
Laporan ini bertujuan untuk mengungkap misteri fenomena Airdrop tahun 2024 - membedakan pemenang dan pecundang. Kami menganalisis 62 Airdrop on-chain yang ada dalam 6 protokol, membandingkan kinerja mereka dalam beberapa aspek: perilaku harga, penerimaan pengguna, dan keberlanjutan jangka panjang. Meskipun setiap protokol memiliki variabel uniknya sendiri, data kolektif dengan jelas menggambarkan efektivitas Airdrop ini dalam mencapai tujuan yang diharapkan.
Performa Airdrop Tahun 2024
Ketika mengevaluasi performa keseluruhan, kebanyakan orang menunjukkan kinerja yang buruk setelah peluncuran. Meskipun beberapa Token menghasilkan imbal hasil awal yang mengesankan, namun seiring nilai pasar menyesuaikan kembali, kebanyakan Token menghadapi tekanan turun. Pola ini menggambarkan masalah yang lebih luas dalam model Airdrop: banyak pengguna mungkin hanya berpartisipasi untuk mendapatkan insentif daripada berpartisipasi dalam protokol untuk jangka panjang.
Untuk semua Airdrop, ada satu masalah kunci - apakah protokol ini memiliki daya tahan? Setelah alokasi hadiah awal selesai, apakah pengguna akan terus melihat nilai platform, atau partisipasi mereka murni bersifat transaksional? Kami melakukan analisis berdasarkan data dari beberapa rentang waktu dan mengungkapkan wawasan penting: bagi sebagian besar Token, antusiasme cepat memudar, biasanya dalam dua minggu pertama.
Performa keseluruhan Airdrop
Mengamati PA selama 15, 30, dan 90 hari, sangat jelas bahwa sebagian besar perubahan harga terjadi dalam beberapa hari pertama setelah Airdrop. Setelah tiga bulan, sedikit Token yang mampu menghasilkan hasil positif, hanya sedikit Token yang bergerak melawan arus. Dengan kata lain, penting untuk mempertimbangkan latar belakang yang lebih luas: seluruh pasar Mata Uang Kripto menunjukkan performa buruk selama periode ini, yang membuat situasinya menjadi kompleks.
Airdrop dalam Blok on-chain yang berbeda
Meskipun performa keseluruhan buruk, namun tidak semua rantai toko begitu. Dari 62 airdrop yang dianalisis, hanya 8 di antaranya menghasilkan keuntungan positif setelah 90 hari—4 di Ethereum, 4 di Solana. BNB, Starknet, Arbitrum, Merlin, Blast, Mode, dan ZkSync tidak memiliki pemenang. Tingkat keberhasilan Solana adalah 25%, sedangkan Ethereum adalah 14,8%.
Bagi Solana, ini tidaklah mengherankan karena rantai blok ini telah menjadi favorit investor ritel dalam dua tahun terakhir dan benar-benar menjadi pesaing utama bagi dominasi Ethereum. Selain itu, tidaklah mengherankan bahwa hanya rantai utama yang tetap menjadi pemenang yang dipilih dengan cermat, karena banyak rantai lain yang kami teliti adalah Layer 2 dan bersaing langsung satu sama lain.
Meskipun kami tidak memasukkan jaringan Ton Telegram, kami ingin menunjukkan bahwa dengan semakin luasnya antusiasme dan adopsi jaringan, telah ada sejumlah Airdrop sukses.
Standarisasi Kinerja
Meskipun begitu, apa yang akan terjadi jika kita mencoba memisahkan rantai yang lebih besar dengan Airdrop? Apakah data ini akan berubah jika kita mempertimbangkan cara pergerakan mata uang induk? Ketika kita mendapatkan standar harga Airdrop ini berdasarkan kinerja ekosistem masing-masing - misalnya, membandingkan Airdrop di Polygon dengan PA $MATIC, atau membandingkan Airdrop di Solana dengan PA $SOL - hasilnya tetap tidak menggembirakan.
Ya, pasar telah mengalami penurunan dari puncaknya pada tahun 2023, tetapi ini belum cukup untuk mengimbangi kelesuan Airdrop, baik dalam perbandingan dengan Token sistem maupun AltCoin umum. Meskipun dumping ini tidak terkait dengan narasi yang lebih besar, namun mencerminkan ketakutan umum pasar terhadap kemakmuran jangka pendek. Ketika hal-hal yang dianggap 'tertetap' mulai memudar, yang paling tidak diinginkan oleh siapa pun adalah hal-hal yang tidak diuji atau 'baru'.
Secara keseluruhan, peningkatan ini pada tingkat terbaik hanya sedang, Solana dan ETH telah turun sekitar 15-20% dalam 90 hari terburuk, tetapi ini menunjukkan volatilitas Airdrop ini jauh lebih besar, dan hanya terkait dengan narasi keseluruhan, dan tidak ada kaitannya dengan perilaku harga.
Seberapa besar skala Airdrop memengaruhi harga Token
Faktor kunci lain yang mempengaruhi kinerja Airdrop adalah distribusi total pasokan Token. protokol menentukan berapa banyak pasokan Token yang akan dialokasikan secara signifikan mempengaruhi kinerjanya pada harga. Ini menimbulkan masalah kunci: Apakah kebaikan itu terbayar? Atau konservatif lebih aman? Apakah memberikan lebih banyak Token kepada pengguna akan membawa perilaku harga yang lebih baik, atau apakah ini akan membawa risiko karena memberikan terlalu banyak Token terlalu cepat?
Untuk membaginya secara lebih rinci, kami membagi Airdrop menjadi tiga grup:
Kemudian, kami memeriksa kinerja mereka dalam tiga rentang waktu—15 hari, 30 hari, dan 90 hari.
Dalam jangka pendek (15 hari), Airdrop dengan skala kecil (<5%) sering kali menunjukkan performa yang baik, mungkin karena pasokan terbatas sehingga tekanan dumping langsungnya relatif kecil. Namun, kesuksesan awal seperti ini biasanya bersifat sementara, Token Airdrop skala kecil akan mengalami dumping yang besar dalam waktu tiga bulan. Hal ini mungkin disebabkan oleh beberapa faktor: pasokan yang rendah pada awalnya menekan dumping, tetapi seiring berjalannya waktu, dengan perubahan narasi atau adanya dumping dari pihak internal, komunitas yang lebih luas juga akan mengikutinya.
Performa Airdrop menengah (5-10%) biasanya sedikit lebih baik, dapat seimbang dalam distribusi pasokan dan retensi pengguna. Namun, dalam jangka waktu yang lebih lama, yang terbaik adalah Airdrop besar (>10%). Meskipun alokasi yang lebih besar ini mungkin memiliki risiko tekanan dumping yang lebih besar dalam jangka pendek, namun tampaknya dapat membentuk kesadaran kepemilikan komunitas yang lebih kuat. Dengan mendistribusikan lebih banyak Token, protokol dapat memberikan kekuasaan kepada pengguna untuk mendapatkan keuntungan yang lebih besar dalam kesuksesan proyek. Sebagai hasilnya, ini dapat membawa stabilitas harga yang lebih baik dan kinerja jangka panjang yang lebih baik.
Akhirnya, data ini menunjukkan bahwa tidak kikir dalam mendistribusikan Token memiliki imbalan. Protokol yang murah hati dalam memberikan Airdrop cenderung menarik lebih banyak pengguna investasi, dan seiring waktu akan memberikan hasil yang lebih baik.
Dinamika Distribusi
Dampak Distribusi Token
Analisis kami menunjukkan bahwa skala Airdrop memiliki dampak langsung pada kinerja harga. Airdrop yang lebih kecil akan menghasilkan tekanan dumping awal yang lebih kecil, tetapi sering kali mengalami dumping yang signifikan dalam beberapa bulan. Di sisi lain, alokasi yang lebih besar memang akan menyebabkan fluktuasi awal yang lebih banyak, tetapi akan membawa kinerja jangka panjang yang lebih kuat, yang menunjukkan bahwa kedermawanan akan mendorong loyalitas dan dukungan Token yang lebih banyak.
Alokasikan dengan sentimen pasar terkait
Mood komunitas adalah faktor kunci kesuksesan Airdrop, meskipun seringkali tidak terlihat. Distribusi Token yang lebih besar sering dianggap lebih adil, memberikan pemilik dan perasaan partisipasi yang lebih kuat dalam proyek. Ini menciptakan siklus umpan balik positif - pengguna merasa lebih terlibat dan kurang cenderung untuk melepas Token mereka, yang membantu menjaga stabilitas jangka panjang. Sebaliknya, distribusi yang lebih kecil awalnya mungkin terasa lebih aman, tetapi biasanya mengarah pada antusiasme yang singkat dan kemudian dumping dengan cepat.
Meskipun sulit untuk mengukur 'emosi' atau 'resonansi' dari semua 62 Airdrop, namun hal itu tetap menjadi indikator kuat daya tarik proyek secara berkelanjutan. Tanda-tanda emosi yang kuat termasuk komunitas yang aktif dan terlibat di platform seperti Discord, diskusi organik di media sosial, dan minat nyata terhadap produk. Selain itu, kebaruan dan inovasi produk biasanya membantu menjaga momentum positif karena mereka menarik pengguna yang lebih setia daripada pemburu hadiah spekulatif.
Efek Pelucutan Nilai Total
Sebuah area ikuti penting adalah apakah Nilai Dilusi Penuh (FDV) Token memiliki dampak signifikan pada kinerjanya setelah ditetapkan. FDV mewakili nilai pasar total dari semua Token Kripto yang mungkin beredar (termasuk Token yang belum terkunci atau didistribusikan) pada saat ini. Cara menghitungnya adalah dengan mengalikan harga Token saat ini dengan total pasokan Token, termasuk Token yang beredar dan yang terkunci, vested, atau akan datang.
Di bidang enkripsi, kita sering melihat bahwa proyek FDV memiliki pengaruh atau dampak yang tampaknya tidak proporsional saat diluncurkan dibandingkan dengan protokol. Ini menimbulkan pertanyaan kunci: Apakah Token dihukum karena inflasi FDV, atau apakah dampak FDV berbeda tergantung pada proyeknya?
Data kami mencakup berbagai proyek, mulai dari proyek dengan FDV hanya 590 juta dolar hingga proyek senilai 190 miliar dolar - ini menunjukkan adanya perbedaan 3.000 kali di antara 62 sampel airdrop yang kami analisis.
Ketika kita menggambarkan data ini, ada tren yang jelas: semakin besar FDV pada saat diluncurkan, semakin besar kemungkinan harga turun drastis, terlepas dari jenis proyek, tingkat spekulasi, atau sentimen komunitas.
Alasan Hubungan FDV
Ada dua faktor utama yang berperan di sini. Pertama adalah prinsip dasar pasar: investor tertarik pada perasaan naik yang mengalir ke atas. Token dengan FDV lebih kecil memberikan ruang naik dan kenyamanan psikologis 'awal' untuk menarik investor dengan janji keuntungan di masa depan. Di sisi lain, karena ruang pump yang diharapkan terbatas, proyek dengan FDV yang terlalu tinggi seringkali sulit untuk mempertahankan momen.
Ekonom telah lama mendiskusikan konsep 'ruang' pasar. Seperti yang tepat dikatakan oleh Robert Shiller, 'prospek tidak rasional' akan segera lenyap ketika investor merasakan pembatasan pengembalian. Di bidang Aset Kripto, 'prospek naik' akan segera lenyap ketika nilai FDV Token menunjukkan keterbatasan.
Faktor kedua adalah faktor teknis: Likuiditas. Token dengan jumlah FDV yang tinggi biasanya kekurangan likuiditas untuk mendukung penilaian tersebut. Ketika memberikan insentif dalam jumlah besar kepada komunitas, bahkan sebagian kecil pengguna yang ingin menukarkan token akan menghadapi tekanan dumping yang besar tanpa adanya pembeli lain.
Mengambil contoh $JUP, FDV saat penerbitan adalah $6,9 miliar, didukung oleh serangkaian pool Likuiditas dan market maker, kami memperkirakan angka ini menjadi $22 juta pada hari penerbitan. Ini membuat rasio Likuiditas $JUP terhadap FDV hanya 0,03%. Meskipun angka ini lebih rendah dibandingkan dengan rasio Likuiditas $WEN yang sebesar 2% terhadap FDV, namun angka ini relatif tinggi dibandingkan dengan mata uang sekelas lainnya.
Kami membandingkannya dengan Wormhole, yang pada saat diluncurkan memiliki Likuiditas FDV hingga 13 miliar dolar AS. Untuk mencapai rasio Likuiditas 0,03% yang sama, Wormhole memerlukan Likuiditas senilai 39 juta dolar AS dari berbagai tempat. Namun, bahkan dengan memasukkan semua kolam likuiditas yang tersedia (termasuk resmi dan non-resmi serta Cex Liquidity), perkiraan terbaik kami mendekati 6 juta dolar AS - ini hanya sebagian kecil dari dana yang dibutuhkan. Dengan 17% dari Token didistribusikan kepada pengguna, Kapitalisasi Pasar yang mungkin tidak dapat dipertahankan telah menjadi kenyataan. Sejak diluncurkan, $W telah turun 83%.
Sebagai pembuat pasar, kami tahu bahwa jika tidak ada likuiditas yang cukup, harga akan sangat sensitif terhadap dumping. Kombinasi dari dua faktor - kebutuhan psikologis untuk naik dan likuiditas yang dibutuhkan untuk mendukung FDV besar - menjelaskan mengapa Token dengan FDV tinggi sulit mempertahankan nilainya.
Data telah mengkonfirmasi hal ini. Token dengan FDV yang lebih rendah mengalami erosi harga yang jauh lebih kecil, sementara Token yang dihargai terlalu tinggi mengalami kerugian terbesar dalam beberapa bulan setelah Airdrop.
Baca lebih lanjut tentang Likuiditas di artikel penelitian kami:
Analisis Likuiditas: Beberapa Gambaran Dasar
Pemenang dan Pecundang Keseluruhan
Untuk lebih mendalami dan memahami lebih baik beberapa pemain, kami memilih contoh pemenang dan pecundang musim airdrop ini untuk diamati. Jelajahi apa yang mereka lakukan dengan baik dan di mana mereka melakukan kesalahan yang menyebabkan kesuksesan dan ketidakberhasilan dalam peluncuran komunitas.
Musim Airdrop: Studi Kasus Pemenang dan Pecundang
Ketika kita menyelidiki musim Airdrop, mari kita teliti pemenang yang luar biasa dan yang kurang berhasil untuk mengungkap faktor-faktor yang menyebabkan hasil mereka sangat berbeda. Kita akan mengeksplorasi praktik-praktik apa yang benar dan yang salah dari proyek-proyek ini, yang pada akhirnya menentukan keberhasilan atau kegagalan mereka di mata komunitas.
Pemenang: $DRIFT
Pertama adalah Drift, platform perdagangan berjangka terdesentralisasi yang telah beroperasi di Solana selama hampir tiga tahun. Perjalanan Drift penuh dengan kemenangan dan tantangan, termasuk bertahan dalam serangan Hacker dan eksploitasi bug berkali-kali. Namun, setiap rintangan telah membentuk protokol yang lebih kuat, berkembang menjadi platform yang telah membuktikan nilainya jauh melampaui pertanian Airdrop.
Ketika Airdrop Drift akhirnya tiba, itu disambut hangat, terutama oleh antusiasme dari pengguna jangka panjangnya. Tim secara strategis mengalokasikan 12% dari total pasokan Token untuk Airdrop, ini adalah rasio yang relatif tinggi, dan memperkenalkan sistem insentif yang canggih, memulai setiap enam jam setelah alokasi awal.
Drift diluncurkan dengan Kapitalisasi Pasar hanya 56 juta dolar, yang mengejutkan banyak orang, terutama jika dibandingkan dengan vAMM (Automated Market Maker virtual) lain yang memiliki pengguna lebih sedikit, sejarah lebih pendek namun valuasinya tinggi. Nilai Drift segera mencerminkan potensinya yang sebenarnya, Kapitalisasi Pasar mencapai 163 juta dolar, naik 2,9 kali lipat setelah diluncurkan.
Kunci keberhasilan Drift terletak pada pendekatan penerbitan yang adil dan komprehensif. Dengan memberikan imbalan kepada pengguna yang setia dan loyal, Drift berhasil menyaring para petani Sybil baru secara efektif, membentuk komunitas yang lebih autentik, dan menghindari dampak negatif yang kadang mengganggu peristiwa semacam ini.
Apa yang membuat Drift berbeda?
Sejarah panjang dan dasar yang kuat
Distribusi bertingkat yang murah hati
Keberhasilan Drift bukanlah kebetulan. Ini adalah hasil dari pilihan yang matang, dengan memprioritaskan kekuatan, keadilan, dan keberlanjutan produk, bukan sekadar spekulasi jangka pendek. Dengan berlanjutnya musim Airdrop, jelas bahwa protokol yang berharap meniru kesuksesan Drift sebaiknya fokus pada membangun fondasi yang kuat, mendorong keterlibatan pengguna yang nyata, dan tetap realistis terhadap nilai pasarannya.
$ZEND: Dari Hype Hingga Kegagalan - Airdrop Starknet Gagal
ZkLend ($ZEND) saat ini menghadapi masa-masa sulit yang serius - nilainya mengalami big dump sebesar 95%, dengan volume harian sulit mencapai $400,000. Ini berbanding terbalik dengan proyek yang pernah memiliki kapitalisasi pasar sebesar $300 juta. Yang lebih tidak biasa adalah total nilai terkunci (TVL) ZkLend sekarang lebih dari dua kali lipat dari nilai dana tersedot penuh (FDV) - ini tidak umum terjadi dalam dunia mata uang kripto dan bukanlah sebuah fenomena yang positif.
Jadi, bagaimana sebuah proyek yang gemilang berkat Starknet (solusi zk-rollup yang bertujuan untuk memperluas Ethereum) bisa berada dalam keadaan yang begitu genting?
Mengendarai gelombang Starknet, tapi kehilangan kesempatan
Konsep ZkLend sebenarnya tidak terlalu inovatif - ia bertujuan untuk menjadi platform pinjaman aset yang beragam, yang mengambil keuntungan dari narasi Starknet. Protokol ini memanfaatkan momentum Starknet dan menempatkan dirinya sebagai pemain kunci dalam ekosistem Likuiditas Cross-Chain Interaksi.
Prasyarat:
Namun, dalam pelaksanaannya, platform ini akhirnya menarik petani aktif 'mementingkan diri sendiri' - pengguna hanya mengikuti imbalan jangka pendek, dan tidak membuat janji apa pun terhadap kesehatan jangka panjang protokol. ZkLend tidak membentuk ekosistem yang berkelanjutan, tetapi malah menemukan dirinya terjebak oleh pemburu imbalan, yang mengakibatkan partisipasi yang singkat dan tingkat retensi yang rendah.
Airdrop yang Melenceng dari Harapan
Strategi Airdrop ZkLend membuat situasi menjadi lebih kompleks. Karena sebelum Airdrop tidak ada produk yang signifikan atau ketenaran merek, alokasi Token menarik spekulan daripada pengguna yang sebenarnya. Kesalahan besar ini - gagal untuk meninjau peserta secara memadai - menyebabkan: 01928374656574839201
Airdrop tidak membangun daya tarik dan loyalitas, tetapi memicu ledakan aktivitas yang singkat dan segera menghilang.
Peringatan yang Ketat terhadap Industri
Pengalaman ZkLend dengan tegas mengingatkan kita bahwa meskipun hype dan Airdrop dapat menarik pengguna, namun itu sendiri tidak dapat menciptakan nilai, kegunaan, atau komunitas yang berkelanjutan.
Pelajaran utama:
Kesimpulan
Jika tujuannya adalah memaksimalkan pengembalian, maka menjual pada hari pertama seringkali adalah langkah terbaik - 85% AirdropToken akan mengalami penurunan harga dalam beberapa bulan. Solana tetap unggul sebagai rantai Airdrop papan atas pada 2024, namun kinerja keseluruhan tidak begitu buruk setelah penyesuaian berdasarkan kondisi pasar. Proyek-proyek seperti WEN dan JUP menjadi contoh sukses yang menunjukkan bahwa pendekatan strategis masih dapat menghasilkan pengembalian yang besar.
Sebaliknya, Airdrop dalam skala besar tidak selalu mengakibatkan penjualan sampah. 70% Token yang didistribusikan melalui Airdrop menghasilkan keuntungan positif, menyoroti pentingnya manajemen FDV. Menilai FDV terlalu tinggi adalah kesalahan serius. FDV yang tinggi membatasi potensi kenaikan harga, dan yang lebih penting, menciptakan masalah likuiditas - FDV yang terlalu tinggi membutuhkan banyak likuiditas untuk dipertahankan, yang seringkali sulit diperoleh. Jika tidak ada likuiditas yang cukup, harga Airdrop Token dapat mengalami penurunan yang serius karena tidak ada cukup dana untuk menyerap tekanan penjualan. Proyek yang diluncurkan dengan FDV yang realistis dan rencana pasokan likuiditas yang dapat diandalkan dapat lebih baik menghadapi fluktuasi setelah Airdrop.
Likuiditas sangat penting. Ketika FDV terlalu tinggi, itu akan memberikan tekanan besar pada Likuiditas. Karena Likuiditas kurang, dumping dalam skala besar akan menekan harga, terutama Airdrop, penerima akan segera melakukan dumping. Dengan mempertahankan FDV yang dapat dikelola dan mengikuti Likuiditas, proyek dapat menciptakan stabilitas dan potensi naik jangka panjang yang lebih baik.
Akhirnya, kesuksesan Airdrop tidak hanya bergantung pada skala distribusi. FDV, Likuiditas, keterlibatan komunitas, dan narasi juga sangat penting. Proyek seperti WEN dan JUP mencapai keseimbangan yang tepat, menciptakan nilai yang berkelanjutan, sementara proyek lain yang mengalami inflasi FDV dan kurangnya Likuiditas gagal mempertahankan minat.
Di pasar yang berubah dengan cepat, banyak investor akan membuat keputusan dengan cepat - menjual pada hari pertama seringkali menjadi pilihan yang paling aman. Tetapi bagi mereka yang mengikuti dasar-dasar jangka panjang, selalu ada beberapa permata yang layak untuk ditahan.
Pernyataan: