Indikator terkemuka 'perdagangan resesi Amerika' dalam satu bulan ke depan: jumlah orang Amerika yang mengajukan klaim tunjangan pengangguran pada awal minggu

Penulis: @Web3Mario (_mario)

Abstrak: Saya menulis artikel analisis tentang pasar dan ekonomi makro Senin lalu, dan menemukan bahwa semua orang cukup tertarik dengan topik ini, saya sendiri adalah jurusan sains dan teknik, dan saya telah terlibat dalam desain, operasi, serta penelitian dan pengembangan produk Web3. Ini bukan jurusan ekonomi, tapi saya sangat tertarik dengan politik dan ekonomi, dan saya bersikeras untuk belajar mandiri. Oleh karena itu, saya pikir alasan mengapa semua orang dapat menyukai output konten dari sudut pandang saya harus lebih ramah bagi penggemar non-profesional, karena akan berisi beberapa penjelasan konseptual, yang sebagian besar adalah masalah yang saya temui dalam proses pembelajaran, dan saya pikir perlu untuk menjelaskannya secara rinci kepada teman-teman seperti saya. Di masa depan, saya akan bersikeras mengeluarkan beberapa konten tentang topik terkait untuk belajar dan berkomunikasi dengan Anda. Kembali ke topik, saya melihat sudut pandang seperti itu di komentar teman-teman di artikel sebelumnya, yang mungkin berarti bahwa artikel analisis semacam ini pada dasarnya melihat ke belakang, memang, ini adalah analisis dan prospek hasil, saya pikir ulasan semacam ini masih diperlukan, ini adalah bagian dari pembelajaran dan peningkatan, tetapi saya juga berharap dapat membawa Anda beberapa konten analisis berwawasan ke depan, jadi dalam artikel ini kita akan berbicara tentang indikator makro yang tiba-tiba menjadi sangat penting di bulan depan, yang seharusnya mempengaruhi indikator makro PA aset risiko jangka pendek sampai batas tertentu, Klaim pengangguran Amerika Serikat pada awal minggu. Ini adalah indikator diferensial paling intuitif untuk “perdagangan resesi Amerika Serikat”.

Sederhananya, tren penutupan posisi arbitrase yen Jepang mereda, perdagangan resesi AS mengambil alih

Pertama-tama, mari kita singkat tinjauan kondisi pasar saat ini. Secara keseluruhan, perdagangan Arbitrase Yen telah mendekati akhir Tutup Posisi, perhatian pasar telah beralih dari ketidakpastian kenaikan suku bunga Bank Sentral Jepang ke kekhawatiran akan hard landing di Amerika Serikat, yang dikenal sebagai “perdagangan resesi Amerika”.

Seperti yang kami tunjukkan dalam artikel sebelumnya, penyebab Fluktuasi pasar yang besar pada hari Senin adalah kenaikan suku bunga agresif dari Bank Sentral Jepang. Kami juga menyatakan bahwa dalam aliansi AS-Jepang, Jepang biasanya adalah pihak yang berkoordinasi karena tidak memiliki kedaulatan keuangan yang lengkap. Oleh karena itu, gelombang Tutup Posisi perdagangan ini disertai dengan konferensi pers Wakil Gubernur Bank Sentral Jepang, Shinichi Uchida, pada pukul 9:30 pagi waktu Beijing pada hari Rabu, 7 Agustus, untuk menenangkan pasar dan mengumumkan berakhirnya krisis. Dia membahas tentang pump cepat pada yen, big dump di pasar saham, dan memberikan komentar rinci tentang kebijakan moneter Bank Sentral yang akan datang. Ini mencakup tiga poin inti:

*近期的股市和汇市Fluktuasi造成了影响，如果市场Fluktuasi影响到前景展望，那么Suku Bunga路径将发生转变。

• Bank Sentral Jepang tidak akan menaikkan suku bunga saat pasar tidak stabil, dan saat ini perlu menerapkan kebijakan pelonggaran dengan tegas.
• Jika prospek menjadi kenyataan, tingkat kelonggaran akan disesuaikan, Suku Bunga tidak tertinggal dari situasi, dan sedang membawa dampak pasar dengan urgensi ikuti terhadap ekonomi.

Dalam hal ini, dapat dikatakan bahwa Bank Sentral Jepang sementara mengkapitulasi terhadap pasar, yang berarti mereka tidak akan menaikkan suku bunga dalam situasi yang mempengaruhi harga pasar risiko, bahkan mereka akan terus melaksanakan kebijakan moneter longgar. Ini berarti bahwa arbitrase yen Jepang masih memiliki ruang untuk berkembang dan dijamin oleh Bank Sentral Jepang. Portofolio investasi ini seolah-olah dilindungi oleh pemerintah terhadap risiko nilai tukar yen. Oleh karena itu, setelah Uchida memberikan pidato, yen mengalami penarikan cepat terhadap dolar AS, turun tajam ke 146. Tentu saja, indeks Nikkei dan obligasi pemerintah Jepang juga mengalami koreksi naik yang sesuai. Dapat dikatakan bahwa gelombang likuidasi arbitrase yen yang dipicu oleh kenaikan suku bunga agresif Bank Sentral Jepang telah berakhir dalam jangka pendek, dan pasar tidak lagi khawatir dengan kemungkinan kenaikan suku bunga yang agresif oleh Bank Sentral Jepang di masa depan.

Tetapi dalam prospek sederhana ini, jalur kenaikan suku bunga jangka menengah Jepang Bank Sentral pada dasarnya telah dikonfirmasi, hanya saja pertentangan ini telah berubah dari pertentangan jangka pendek menjadi pertentangan jangka menengah. Alasannya sangat sederhana. Mari kita lihat tingkat inflasi Jepang saat ini telah mencapai 2,8%, mengingat tingkat pengembalian obligasi negara Jepang jangka pendek saat ini baru saja mulai naik dan berada pada tingkat yang relatif rendah, maka Bank Sentral Jepang masih dalam keadaan suku bunga negatif, ini berarti bahwa lingkungan moneter yang longgar akan lebih mendorong kenaikan tingkat inflasi Jepang. Mengingat tingkat inflasi saat ini telah melebihi tingkat sasaran yang diakui secara global yaitu 2%, dan tingkat kenaikan upah di Jepang umumnya lebih rendah daripada tingkat inflasi yang naik, dengan beberapa industri penopang tradisional Jepang, seperti otomotif, menghadapi tantangan yang kuat dari negara-negara seperti Cina, pasar tenaga kerja tidak terlalu optimis. Oleh karena itu, tekanan inflasi saat ini akan meningkatkan tingkat kesulitan di Jepang, dan rakyat Jepang akan merasakannya. Sehingga kenaikan suku bunga pada dasarnya adalah satu-satunya pilihan bagi Bank Sentral Jepang, hanya saja demi stabilitas keuangan global, masih diperlukan pengorbanan dari rakyat.

Dengan demikian, fokus perdagangan pasar saat ini beralih ke topik yang mungkin mengkhawatirkan di pasar kedua, yaitu ‘perdagangan resesi Amerika’. Bagaimana kekhawatiran ini muncul? Ini berkaitan dengan dua data ekonomi makro yang diumumkan oleh Amerika pada tanggal 2 Agustus, yaitu data ketenagakerjaan non-pertanian Juli dan tingkat pengangguran Juli. Pertama, data ketenagakerjaan non-pertanian jauh di bawah ekspektasi, kedua, tingkat pengangguran Juli mencapai 4,3%, memicu indikator penilaian awal untuk melihat apakah suatu negara memasuki periode awal resesi ekonomi, yaitu aturan Sam.

Di sini akan dijelaskan secara singkat bagaimana menghitung Indikator Penurunan Aturan Sahm, yang diusulkan oleh ekonom Federal Reserve Claudia Sahm. Sahm menemukan bahwa ketika rata-rata bergerak tingkat pengangguran AS selama 3 bulan dikurangi dengan titik terendah pengangguran pada tahun sebelumnya, dan jumlahnya melebihi 0,5%, itu berarti bahwa ekonomi sedang mengalami fase penurunan, dan setiap fase penurunan selalu memenuhi kondisi ini, sehingga indikator ini disebut sebagai Indikator Penurunan Aturan Sahm. Tingkat pengangguran AS pada bulan Juli mencapai 0,53%, yang secara resmi memasuki masa penurunan menurut indikator Sahm, sehingga memicu kekhawatiran di pasar.

Tentu saja setelah mencapai tujuan, efektivitas aturan Sahm mulai banyak diperdebatkan oleh para ahli, termasuk lembaga seperti Nomura, bahkan pencetus ‘aturan Sahm’, Claudia Sahm, dalam wawancara tanggal 6 Agustus, menganggap bahwa mengingat perubahan pasar tenaga kerja AS saat ini, aturan Sahm menjadi tidak efektif dan tidak dapat membuktikan bahwa ekonomi AS sudah masuk ke dalam resesi. Namun, hal ini juga menunjukkan bahwa indikator ini telah menarik perhatian pasar secara luas. Terutama bagi sebagian besar modal besar, risiko lebih penting daripada imbal hasil, sehingga penyesuaian pasar yang lebih hati-hati saat ini sangatlah wajar. Ini berarti observasi apakah AS akan masuk ke dalam resesi dalam beberapa waktu ke depan akan terus berlanjut dan menjadi semakin penting, yang mengarah kepada topik utama artikel ini, yaitu indikator utama ‘trading resesi AS’ dalam satu bulan ke depan: jumlah awal klaim pengangguran AS.

Jumlah Orang yang Mengajukan Tunjangan Pengangguran Awal di Amerika Akan Menjadi Indikator Evaluasi Resesi yang Penting Dalam Sebulan ke Depan

Mengapa indikator ini menjadi sangat penting? Ini berasal dari satu penafsiran bahwa tingkat pengangguran bulan Juli meningkat, sebagian orang berpendapat bahwa alasan buruknya data ketenagakerjaan bulan Juli adalah karena Amerika Serikat terpengaruh oleh Badai Beril, yang berlangsung dari 28 Juni 2024 hingga 9 Juli 2024, kerusakan infrastruktur dan faktor-faktor objektif lainnya menyebabkan Fluktuasi pasar tenaga kerja dalam jangka pendek, oleh karena itu, data ketenagakerjaan bulan Juli tidak representatif, maka data ketenagakerjaan bulan Agustus menjadi sangat penting karena dapat membantah argumen ini.

Namun mengingat tanggal pengumuman data makro AS, tingkat non-pertanian dan tingkat pengangguran Agustus akan dirilis pada Jumat pertama September, yaitu 6 September, sehingga dalam sebulan ini, pasar perlu menemukan beberapa bukti lain untuk memprediksi hasil September sebelumnya. Indikator paling penting di antara indikator-indikator tersebut adalah jumlah klaim pengangguran awal AS di awal minggu, tentu saja, perlu mengikuti pidato beberapa pejabat FED juga.

Alasan mengapa perlu mengingatkan semua orang tentang ikuti adalah karena indikator ini tidak terlalu penting dalam masa lalu, hanya karena dalam beberapa waktu terakhir pasar utamanya melakukan perdagangan resesi, dan jumlah orang yang kehilangan pekerjaan di awal minggu dapat digunakan sebagai data diferensial tingkat pengangguran bulanan untuk diamati, biasanya orang yang kehilangan pekerjaan untuk pertama kalinya berarti pengangguran pertama kalinya, sehingga dapat mencerminkan perubahan pasar tenaga kerja bulan ini dengan baik.

Indikator ini diumumkan pada setiap Kamis pukul 20.30 waktu Beijing. Standar pengamatan yang spesifik adalah ketika data yang dirilis lebih rendah dari yang diharapkan, ini menunjukkan pasar tenaga kerja tetap kuat minggu ini, kemungkinan resesi menurun, dan pasar aset berisiko lebih mudah naik. Ketika data lebih tinggi dari yang diharapkan, itu menunjukkan bahwa lebih banyak orang kehilangan pekerjaan minggu ini, kemungkinan resesi akan meningkat, dan pasar aset berisiko lebih mudah turun.

Tentu saja, bagaimanapun juga, pada tahap ini strategi investasi perlu relatif lebih konservatif, mengendalikan leverage sangat penting. Tunggu sinyal tren yang lebih jelas dari pasar sebelum meningkatkan investasi. Setelah semua, menghasilkan uang adalah hal jangka panjang, tidak perlu terburu-buru. Terakhir, saya juga berharap semuanya dapat ikuti twitter saya, Web3Mario, saya juga baru saja membuka akun publik pribadi, Mario kecil melihat Web3, dan saya juga harap semuanya ikuti dengan antusias, terima kasih.