AI altcoin jalur juga akan muncul strategi mikro?

Penulis: Shenchao TechFlow

Pertanyakan strategi mikro, pahami strategi mikro, dan jadilah strategi mikro.

Sejak MicroStrategy menjadi yang pertama mengakui Bitcoin (BTC) sebagai cadangan aset pada tahun 2020, semakin banyak perusahaan yang terdaftar di bursa saham AS dan bahkan perusahaan global mengikuti jejak tersebut, kepemilikan koin telah menjadi tren yang jelas dalam mengintegrasikan saham dan cryptocurrency.

Pada tahun 2025, jumlah perusahaan yang memiliki aset kripto telah melesat dari hanya beberapa perusahaan menjadi puluhan.

Namun, tren perusahaan yang memegang koin ini telah terpecah menjadi beberapa aliran yang berbeda:

Bitcoin tetap menjadi pilihan yang aman berkat konsensus terkuatnya; Ethereum (ETH) dan Solana (SOL) juga menarik banyak pengikut karena dasar pengakuan yang luas.

Saat ini, angin membeli koin oleh perusahaan ini bahkan telah menyentuh bidang altcoin dengan kapitalisasi pasar yang lebih kecil, seperti Fetch.ai di sektor AI dengan $FET dan Bittensor dengan $TAO.

Melihat kembali sejarah, ETH pernah turun sekitar 26,7% dalam satu hari pada bulan Juni 2022, SOL turun 43% pada bulan November 2022 karena kebangkrutan FTX, sementara kerentanan koin AI bahkan lebih jelas - misalnya, peluncuran model AI open-source DeepSeek telah menyebabkan penarikan kolektif token AI Agent di pasar. Dengan nilai pasar yang sedikit lebih besar, FET dan TAO memiliki volatilitas masing-masing sekitar 15% dan 18% dalam 30 hari terakhir.

Apakah cara ini feasible bagi perusahaan publik untuk mengalokasikan cryptocurrency alternatif yang lebih volatil?

Siapa yang merancang koin AI?

Untuk menjawab pertanyaan ini, mari kita periksa perusahaan mana yang telah berinvestasi dalam token AI ini, serta strategi dan risikonya.

Interaktif Kekuatan (TRNR): Beli FET, Lompatan Besar Kebugaran+AI

Interactive Strength adalah perusahaan yang terdaftar di Nasdaq, yang utamanya menjual peralatan kebugaran profesional serta layanan kebugaran digital terkait, dan memiliki dua merek yaitu CLMBR dan FORME.

Secara sederhana, yaitu dengan menjual perangkat keras seperti cermin kebugaran dan mesin panjat, disertai dengan kursus kebugaran dan platform digital yang sesuai.

Data terbaru menunjukkan bahwa nilai pasar perusahaan tersebut sekitar 840 juta dolar.

Pada 11 Juni, perusahaan mengumumkan rencana untuk menginvestasikan $500 juta untuk membeli token $FET sebagai cadangan strategis kripto, perusahaan berencana menggunakan token ini untuk mendukung produk kebugaran yang didorong oleh AI.

CEO perusahaan Ward menyatakan: memilih FET daripada aset yang lebih umum dipegang seperti Bitcoin mencerminkan rencana perusahaan untuk mengintegrasikan teknologi Fetch.ai ke dalam penawaran produknya.

Saat ini, Interactive Strength telah mendapatkan pendanaan awal sebesar 55 juta dolar dari ATW Partners dan DWF Labs.

Sumber dana ini adalah apa yang disebut “perjanjian pembelian sekuritas”, secara sederhana berarti perusahaan menjual saham kepada investor yang disebutkan di atas untuk mendapatkan kas, sementara token FET yang dibeli dijaga oleh BitGo, lembaga kustodian profesional; selain itu, cara transaksinya dipilih untuk membeli FET langsung dari pasar dan bukan melalui perdagangan over-the-counter (OTC).

ATW Partners adalah raksasa ekuitas swasta, sementara DWF Labs adalah pelaku pasar berpengalaman di dunia kripto, mengapa mereka bersedia mengeluarkan uang?

Jawaban mungkin tersembunyi di dalam pengikatan kepentingan.

ATW melihat potensi cerita kebugaran + AI dari TRNR, sementara DWF juga memiliki permintaan untuk membuat pasar $FET.

DWF Labs menerima 10 juta FET dari Fetch.ai pada September 2024, kemudian menyetor FET tersebut ke bursa dan melakukan market making untuk FET.

Bagaimanapun, jika 500 juta dolar sekarang sepenuhnya tersedia, dapat membeli sekitar 6,41 juta $FET (berdasarkan harga saat ini 0,78 dolar/lembar), membeli langsung di pasar mungkin akan berdampak positif pada harga dalam jangka pendek.

Setelah berita diumumkan, pasar ternyata sangat responsif.

Harga saham TRNR naik 15% pada tanggal 11, $FET juga naik 7%, hingga saat ini sudah mengalami penurunan.

Namun, sama seperti beberapa perusahaan sebelumnya yang membeli ETH, total nilai pasar perusahaan ini hanya 8,4 juta dolar AS. Untuk mendapatkan pendanaan 500 juta untuk membeli FET, bukanlah hal yang mudah; harus meningkatkan harga saham secara bertahap. Jika pasar mendingin atau ekosistem $FET tidak berhasil, uang ini bisa saja sia-sia.

Dalam jangka pendek, langkah ini seperti taruhan besar; dalam jangka panjang, keberhasilan atau kegagalan mungkin tergantung pada apakah bisnis kebugaran AI memiliki ruang untuk diterapkan.

Synaptogenix (SNPX): Beli TAO, perusahaan bioteknologi memanfaatkan koneksi dari tokoh besar untuk bangkit kembali

Synaptogenix adalah perusahaan bioteknologi yang fokus pada pengembangan produk berbasis Bryostatin-1, yang terutama digunakan untuk mengobati penyakit neurodegeneratif seperti Alzheimer. Perusahaan ini memiliki nilai pasar hanya 5 juta dolar.

Pada 9 Juni, perusahaan mengumumkan investasi awal sebesar 10 juta dolar untuk membeli token $TAO Bittensor, dengan rencana untuk secara bertahap meningkatkan jumlah pembelian menjadi 100 juta dolar.

Mengenai dana, pada awalnya berasal dari cadangan kas perusahaan yang ada, dan di masa depan direncanakan untuk melengkapi melalui private placement saham preferen konversi senilai 550 juta dolar. Mirip dengan cara yang digunakan oleh MicroStrategy, pemegang awalnya memegang saham preferen (yang menikmati dividen tetap), dan dalam kondisi tertentu seperti ketika harga saham mencapai harga yang disepakati, dapat dikonversi menjadi saham biasa. SNPX menggunakan cara ini untuk menarik dana institusional (hedge fund atau kantor keluarga).

Transaksi pembelian koin ini di belakangnya dikelola oleh sosok terkenal di dunia investasi, James Altucher.

James adalah seorang pengusaha, investor, dan penulis buku terlaris yang sangat diperhatikan, telah mendirikan atau berinvestasi di lebih dari 20 perusahaan di berbagai bidang seperti teknologi, keuangan, dan media; dia juga pernah menjadi manajer hedge fund yang terlibat dalam investasi awal beberapa perusahaan rintisan.

Sejak Bitcoin belum diterima secara luas, James telah secara terbuka mengkampanyekan potensi teknologi blockchain dan menjadi salah satu pendukung awal di bidang ini. Pada puncak kripto tahun 2017, ia dikenal sebagai “nabi Bitcoin” karena banyaknya iklan online.

Dalam bisnis SNPX, dia bertanggung jawab untuk merumuskan dan melaksanakan strategi investasi $TAO. Secara khusus, dia memimpin rencana pembelian token, termasuk memilih pembelian pasar bertahap untuk mengoptimalkan biaya, serta menyaring subnet Bittensor (seperti Subnet 1, yang berfokus pada tugas pembelajaran mesin) untuk staking demi mengejar lebih banyak hasil.

Baru-baru ini dia juga terus-menerus membagikan logika perdagangan SNPX untuk membeli TAO di X, dan secara blak-blakan menyatakan bahwa membeli saham SNPX setara dengan membeli TAO dengan setengah harga.

Kunci masuknya petinggi adalah menarik dana ekuitas swasta melalui koneksi dan menarik investor institusional untuk memperhatikan transformasi SNPX, sebuah perusahaan farmasi.

Dari sudut pandang motivasi perusahaan, motivasi transformasi ini berasal dari hambatan dalam bisnis biopharmaceutical. Data klinis dari terapi buvatinib tidak memenuhi harapan, prospek persetujuan FDA tidak jelas, dan harga saham perusahaan tetap lesu dalam jangka panjang.

SNPX berharap untuk meningkatkan nilai aset melalui kepemilikan $TAO dan hasil staking, berita publik menunjukkan bahwa mereka bahkan berencana untuk mengganti nama perusahaan dan kode saham untuk memperkuat posisi token AI.

Setelah berita nomor 9 diumumkan, harga saham SNPX sempat naik 40%, mencerminkan optimisme jangka pendek pasar terhadap transformasi.

Namun, investasi awal sebesar $10 juta telah melebihi dua kali lipat nilai pasar perusahaan, jika harga $TAO turun di bawah 300 dolar, nilai aset bisa menyusut lebih dari 25%, risiko keuangan signifikan.

Apakah private placement senilai 550 juta USD dapat berhasil, sangat bergantung pada daya tarik James Altucher dan sentimen pasar. Jika dana tidak tersedia, rencana transformasi mungkin terputus. Hasil dari staking $TAO tidak stabil dibandingkan dengan volatilitas 18% selama 30 hari dari token $TAO.

Ini jelas merupakan pertempuran berisiko tinggi dengan imbalan tinggi.

Oblong (OBLG): Beli TAO, penempatan yang hati-hati di bidang TI

Oblong, Inc. (NASDAQ: OBLG) adalah penyedia layanan teknologi yang fokus pada solusi TI dan teknologi kolaborasi video, dengan produk inti Mezzanine yang merupakan platform kolaborasi visual multi-pengguna dan multi-perangkat, yang banyak digunakan dalam rapat perusahaan dan kolaborasi jarak jauh; nilai pasar perusahaan sekitar 5,3 juta dolar.

Pada 6 Juni, Oblong mengumumkan bahwa mereka telah mengumpulkan 7,5 juta dolar melalui penawaran saham swasta (private placement) untuk membeli token $TAO dari Bittensor dan berpartisipasi dalam program staking Subnet 0-nya.

Setelah pengumuman, harga saham Oblong sempat naik 12%, tetapi hingga berita ini ditulis, telah turun kembali menjadi 4,04 dolar.

Penawaran ini melibatkan penjualan sekitar 1,98 juta saham biasa atau sekuritas setara, dengan harga per saham 3,77 dolar, di bawah harga pasar saat ini. Ini juga berarti bahwa perusahaan menawarkan saham dengan diskon tertentu untuk menarik investor.

Dana sebesar ini, jika dihitung berdasarkan harga pasar, dapat membeli sekitar 1890 koin $TAO, jumlahnya tidak terlalu banyak.

Namun, Anda dapat menganggap pembelian TAO kali ini sebagai transformasi strategis dari bisnis TI tradisional ke bidang AI dan aset digital.

Solusi konferensi video adalah bidang yang sangat kompetitif, platform Mezzanine perusahaan ini meskipun memiliki pangsa pasar tertentu dalam kolaborasi video, tetapi sejak tahun 2023, pertumbuhan pendapatannya melambat sekitar 5%, terutama dipengaruhi oleh perangkat lunak pesaing seperti Zoom dan Microsoft Teams.

CEO perusahaan tersebut, Peter Holst, menyatakan bahwa persimpangan antara AI dan blockchain adalah kunci inovasi di masa depan, dan $TAO dianggap sebagai aset potensial untuk infrastruktur AI kripto, mirip dengan tahap adopsi institusi awal Bitcoin.

Pada saat yang sama, perusahaan berencana untuk meningkatkan nilai aset dengan memegang $TAO dan keuntungan dari staking, sambil mengeksplorasi pengembangan alat perangkat lunak berbasis Bittensor, seperti fungsi bantuan rapat yang didorong AI.

Namun, Subnet 0 di jaringan TAO terutama fokus pada tugas-tugas prompt teks (seperti pemrosesan bahasa alami) dan arah AI lainnya. Oblong memilih untuk mempertaruhkan di subnet ini, mengatakan bahwa itu terkait langsung dengan bisnis konferensi video agak dipaksakan, lebih banyak mempertimbangkan hasil staking dan pernyataan.

Tata letak ini lebih merupakan uji coba strategis untuk menguji potensi jangka panjang token AI.

Risiko dan imbal hasil berjalan beriringan

Tren perusahaan memegang aset telah berkembang dari satu aset menjadi pilihan yang beragam.

Namun, selain BTC, volatilitas altcoin jauh lebih tinggi dibandingkan BTC. Sebagai contoh, TRNR yang memiliki kapitalisasi pasar 8,4 juta dolar AS berencana untuk membiayai 500 juta dolar AS. Jika harga FET turun secara signifikan, pembelian koin dengan pembiayaan leverage tinggi adalah pilihan yang sangat membebani secara finansial.

Risiko regulasi juga tidak boleh diabaikan, pertimbangan terbesar perusahaan yang terdaftar seharusnya adalah kepatuhan. SEC pernah mengklasifikasikan SOL sebagai sekuritas, sedangkan kepatuhan token AI masih belum jelas. Jika regulasi diperketat, apakah perusahaan yang memegang koin akan menghadapi denda atau likuidasi?

Namun, hukum secara tegas melarangnya, karena modal selalu mencari keuntungan. Dalam fase jendela saat ini, setiap perusahaan berlomba-lomba meniru strategi cadangan kripto, mungkin sudah memiliki rencana yang matang di dalam pikiran mereka:

Pada akhirnya, ini adalah perusahaan dengan kapitalisasi pasar kecil, yang memanfaatkan gelombang adopsi aset kripto di pasar modal untuk mencoba mendapatkan volatilitas yang lebih tinggi dari koin alternatif. Apalagi, narasi AI terus berlanjut, jika berhasil, ROI tentu sangat tinggi.

Secara keseluruhan, penempatan perusahaan yang terdaftar pada koin bajakan lebih mirip dengan permainan berisiko tinggi dan imbalan tinggi.

Bagi perusahaan dengan kapitalisasi pasar kecil, ini adalah permainan modal yang mempertaruhkan masa depan, keberhasilan atau kegagalan akan bergantung pada sentimen pasar, kesinambungan narasi, dan kemampuan pelaksanaan yang nyata.

Ketika pasar bull kripto menjadi saham, perusahaan dan investor harus selalu ingat:

Risiko adalah sifat dari aset yang sangat volatil, sementara imbal hasil adalah pengembalian yang diperoleh dengan menangkap narasi dan waktu.