Penulis: Jin Kwon, Co-founder dan Chief Strategy Officer Saga, CoinTelegraph
Kompilasi: Bai Shui, Jin Se Cai Jin
Kripto telah mencapai kemajuan signifikan dalam meningkatkan throughput transaksi. Lapisan 1 (L1) baru dan jaringan sampingan menawarkan transaksi yang lebih cepat dan lebih murah daripada sebelumnya. Namun, satu tantangan inti telah menjadi fokus: fragmentasi likuiditas—modal dan pengguna tersebar di labirin blockchain yang terus berkembang.
Vitalik Buterin dalam sebuah artikel blog baru-baru ini menekankan bagaimana keberhasilan skala telah menyebabkan tantangan koordinasi yang tidak terduga. Karena ada begitu banyak rantai, dan nilai terdistribusi di antara mereka, peserta setiap hari menghadapi masalah menjembatani, menukar, dan beralih dompet.
Masalah ini tidak hanya mempengaruhi Ethereum, tetapi juga hampir semua ekosistem. Tidak peduli seberapa canggih blockchain baru, selalu ada kemungkinan menjadi "pulau" likuiditas yang sulit terhubung satu sama lain.
Biaya nyata dari fragmentasi
Diversifikasi likuiditas berarti bahwa trader, investor, atau aplikasi keuangan terdesentralisasi (DeFi) tidak memiliki "kolam" aset tunggal yang dapat dimanfaatkan. Sebaliknya, setiap blockchain atau sidechain memiliki likuiditas tetapnya sendiri. Isolasi ini dapat menyebabkan banyak masalah bagi pengguna yang ingin membeli token atau mengakses platform pinjaman tertentu.
Beralih jaringan, membuka dompet khusus, dan membayar biaya transaksi yang banyak jauh dari mulus, terutama bagi mereka yang tidak terlalu paham teknologi. Likuiditas di setiap kolam terpisah juga lebih lemah, menyebabkan perbedaan harga dan peningkatan slippage dalam transaksi.
Banyak pengguna memanfaatkan jembatan untuk mentransfer dana antar rantai, tetapi jembatan ini sering menjadi target serangan, menyebabkan ketakutan dan ketidakpercayaan. Jika transfer likuiditas terlalu rumit atau risikonya terlalu besar, DeFi tidak akan mendapatkan momentum pengembangan arus utama. Sementara itu, proyek-proyek berlomba-lomba untuk diterapkan di beberapa jaringan, jika tidak, ada risiko tereliminasi.
Beberapa pengamat khawatir bahwa fragmentasi dapat memaksa orang untuk kembali ke beberapa blockchain dominan atau bursa terpusat, yang dapat merusak ide desentralisasi yang mendorong kebangkitan blockchain.
Perbaikan yang dikenal, masih ada kesenjangan
Sudah ada solusi untuk masalah ini. Jembatan dan aset terbungkus telah mencapai interoperabilitas dasar, tetapi pengalaman pengguna tetap merepotkan. Pengumpul lintas rantai dapat merutekan token melalui serangkaian pertukaran, tetapi mereka sering tidak menggabungkan likuiditas dasar. Mereka hanya membantu pengguna bernavigasi.
Sementara itu, ekosistem seperti Cosmos dan Polkadot telah mencapai interoperabilitas dalam kerangka kerja mereka, meskipun mereka berada di bidang yang berbeda dalam ruang kripto yang lebih luas.
Masalahnya sangat mendasar: setiap rantai menganggap dirinya berbeda. Setiap rantai baru atau sub-jaringan harus "dimasukkan" ke dalam lapisan dasar untuk benar-benar menyatukan likuiditas. Jika tidak, itu akan menambah satu lagi domain likuiditas yang harus ditemukan dan dijembatani oleh pengguna. Karena blockchain, jembatan, dan agregator saling memandang sebagai pesaing, tantangan ini semakin kompleks karena menyebabkan isolasi yang disengaja dan membuat fragmentasi semakin jelas.
mengintegrasikan likuiditas di lapisan dasar
Integrasi lapisan dasar mengatasi masalah fragmentasi likuiditas dengan menggabungkan fungsi jembatan dan routing langsung ke dalam infrastruktur inti rantai. Pendekatan ini muncul dalam beberapa protokol lapisan 1 dan kerangka khusus, di mana interoperabilitas dianggap sebagai elemen dasar dan bukan komponen tambahan yang opsional.
Node validator secara otomatis menangani koneksi lintas rantai, sehingga rantai baru atau jaringan sampingan dapat segera diluncurkan dan mengakses likuiditas dari ekosistem yang lebih luas. Ini mengurangi ketergantungan pada jembatan pihak ketiga yang sering kali membawa risiko keamanan dan gesekan pengguna.
Tantangan yang dihadapi Ethereum sendiri dalam solusi lapisan kedua (L2) heterogen menyoroti pentingnya integrasi. Berbagai peserta—Ethereum sebagai lapisan penyelesaian, L2 yang fokus pada eksekusi, dan berbagai layanan jembatan—memiliki motivasi masing-masing, yang mengakibatkan likuiditas terdistribusi.
Penyebutan Vitalik tentang masalah ini menekankan perlunya desain yang lebih kohesif. Model lapisan dasar yang terintegrasi menggabungkan komponen ini saat diluncurkan, memastikan dana dapat bergerak bebas tanpa memaksa pengguna untuk menjelajahi berbagai dompet, solusi jembatan, atau agregasi.
Mekanisme routing terintegrasi juga menggabungkan transfer aset, mensimulasikan kolam likuiditas yang terintegrasi di belakang layar. Dengan menangkap sebagian kecil dari aliran likuiditas keseluruhan daripada membebankan biaya kepada pengguna untuk setiap transaksi, protokol semacam ini mengurangi gesekan dan mendorong pergerakan modal di seluruh jaringan. Pengembang yang menerapkan blockchain baru dapat segera mengakses basis likuiditas yang dibagikan, sementara pengguna akhir dapat menghindari penggunaan berbagai alat atau menghadapi biaya tak terduga.
Pentingnya integrasi ini membantu menjaga pengalaman yang mulus, bahkan ketika lebih banyak jaringan diluncurkan.
bukan hanya masalah Ethereum
Meskipun artikel blog Buterin berfokus pada penggabungan Ethereum, fragmentasi tidak terkait dengan ekosistem. Terlepas dari apakah proyek dibangun di atas rantai yang kompatibel dengan mesin virtual Ethereum, platform berbasis WebAssembly, atau platform lainnya, jika likuiditas terisolasi, perangkap fragmentasi akan muncul.
Dengan semakin banyaknya protokol yang mengeksplorasi solusi lapisan dasar - mengintegrasikan interoperabilitas otomatis ke dalam desain rantai mereka - orang berharap jaringan di masa depan tidak akan semakin membelah modal, tetapi malah membantu menyatukan modal.
Sebuah prinsip yang jelas muncul: tanpa konektivitas, throughput tidak ada artinya.
Pengguna tidak perlu memikirkan L1, L2, atau sidechain. Mereka hanya ingin akses tanpa hambatan ke aplikasi terdesentralisasi (DApps), permainan, dan layanan keuangan. Jika merasakan berjalan di rantai baru sama dengan merasakan beroperasi di jaringan yang sudah dikenal, maka akan diadopsi.
Menuju masa depan yang terintegrasi dan mengalir
Perhatian komunitas kripto terhadap throughput transaksi mengungkapkan sebuah paradoks yang tak terduga: semakin banyak rantai yang kita ciptakan untuk meningkatkan kecepatan, semakin terdistribusi keuntungan ekosistem kita, yang terletak pada likuiditas yang dibagikan. Setiap rantai baru yang bertujuan untuk meningkatkan kapasitas akan menciptakan kolam modal yang terisolasi.
Membangun interoperabilitas langsung ke dalam infrastruktur blockchain memberikan jalan yang jelas untuk mengatasi tantangan ini. Ketika protokol secara otomatis menangani koneksi lintas rantai dan secara efektif merutekan aset, para pengembang dapat memperluas tanpa mengganggu basis pengguna atau modal mereka. Keberhasilan model ini berasal dari mengukur dan meningkatkan kelancaran aliran nilai di seluruh ekosistem.
Dasar teknis dari metode ini sudah ada saat ini. Kita harus menerapkan langkah-langkah ini dengan serius dan memperhatikan keamanan serta pengalaman pengguna.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Setiap rantai adalah sebuah pulau, Aset Kripto menghadapi krisis Likuiditas
Penulis: Jin Kwon, Co-founder dan Chief Strategy Officer Saga, CoinTelegraph
Kompilasi: Bai Shui, Jin Se Cai Jin
Kripto telah mencapai kemajuan signifikan dalam meningkatkan throughput transaksi. Lapisan 1 (L1) baru dan jaringan sampingan menawarkan transaksi yang lebih cepat dan lebih murah daripada sebelumnya. Namun, satu tantangan inti telah menjadi fokus: fragmentasi likuiditas—modal dan pengguna tersebar di labirin blockchain yang terus berkembang.
Vitalik Buterin dalam sebuah artikel blog baru-baru ini menekankan bagaimana keberhasilan skala telah menyebabkan tantangan koordinasi yang tidak terduga. Karena ada begitu banyak rantai, dan nilai terdistribusi di antara mereka, peserta setiap hari menghadapi masalah menjembatani, menukar, dan beralih dompet.
Masalah ini tidak hanya mempengaruhi Ethereum, tetapi juga hampir semua ekosistem. Tidak peduli seberapa canggih blockchain baru, selalu ada kemungkinan menjadi "pulau" likuiditas yang sulit terhubung satu sama lain.
Biaya nyata dari fragmentasi
Diversifikasi likuiditas berarti bahwa trader, investor, atau aplikasi keuangan terdesentralisasi (DeFi) tidak memiliki "kolam" aset tunggal yang dapat dimanfaatkan. Sebaliknya, setiap blockchain atau sidechain memiliki likuiditas tetapnya sendiri. Isolasi ini dapat menyebabkan banyak masalah bagi pengguna yang ingin membeli token atau mengakses platform pinjaman tertentu.
Beralih jaringan, membuka dompet khusus, dan membayar biaya transaksi yang banyak jauh dari mulus, terutama bagi mereka yang tidak terlalu paham teknologi. Likuiditas di setiap kolam terpisah juga lebih lemah, menyebabkan perbedaan harga dan peningkatan slippage dalam transaksi.
Banyak pengguna memanfaatkan jembatan untuk mentransfer dana antar rantai, tetapi jembatan ini sering menjadi target serangan, menyebabkan ketakutan dan ketidakpercayaan. Jika transfer likuiditas terlalu rumit atau risikonya terlalu besar, DeFi tidak akan mendapatkan momentum pengembangan arus utama. Sementara itu, proyek-proyek berlomba-lomba untuk diterapkan di beberapa jaringan, jika tidak, ada risiko tereliminasi.
Beberapa pengamat khawatir bahwa fragmentasi dapat memaksa orang untuk kembali ke beberapa blockchain dominan atau bursa terpusat, yang dapat merusak ide desentralisasi yang mendorong kebangkitan blockchain.
Perbaikan yang dikenal, masih ada kesenjangan
Sudah ada solusi untuk masalah ini. Jembatan dan aset terbungkus telah mencapai interoperabilitas dasar, tetapi pengalaman pengguna tetap merepotkan. Pengumpul lintas rantai dapat merutekan token melalui serangkaian pertukaran, tetapi mereka sering tidak menggabungkan likuiditas dasar. Mereka hanya membantu pengguna bernavigasi.
Sementara itu, ekosistem seperti Cosmos dan Polkadot telah mencapai interoperabilitas dalam kerangka kerja mereka, meskipun mereka berada di bidang yang berbeda dalam ruang kripto yang lebih luas.
Masalahnya sangat mendasar: setiap rantai menganggap dirinya berbeda. Setiap rantai baru atau sub-jaringan harus "dimasukkan" ke dalam lapisan dasar untuk benar-benar menyatukan likuiditas. Jika tidak, itu akan menambah satu lagi domain likuiditas yang harus ditemukan dan dijembatani oleh pengguna. Karena blockchain, jembatan, dan agregator saling memandang sebagai pesaing, tantangan ini semakin kompleks karena menyebabkan isolasi yang disengaja dan membuat fragmentasi semakin jelas.
mengintegrasikan likuiditas di lapisan dasar
Integrasi lapisan dasar mengatasi masalah fragmentasi likuiditas dengan menggabungkan fungsi jembatan dan routing langsung ke dalam infrastruktur inti rantai. Pendekatan ini muncul dalam beberapa protokol lapisan 1 dan kerangka khusus, di mana interoperabilitas dianggap sebagai elemen dasar dan bukan komponen tambahan yang opsional.
Node validator secara otomatis menangani koneksi lintas rantai, sehingga rantai baru atau jaringan sampingan dapat segera diluncurkan dan mengakses likuiditas dari ekosistem yang lebih luas. Ini mengurangi ketergantungan pada jembatan pihak ketiga yang sering kali membawa risiko keamanan dan gesekan pengguna.
Tantangan yang dihadapi Ethereum sendiri dalam solusi lapisan kedua (L2) heterogen menyoroti pentingnya integrasi. Berbagai peserta—Ethereum sebagai lapisan penyelesaian, L2 yang fokus pada eksekusi, dan berbagai layanan jembatan—memiliki motivasi masing-masing, yang mengakibatkan likuiditas terdistribusi.
Penyebutan Vitalik tentang masalah ini menekankan perlunya desain yang lebih kohesif. Model lapisan dasar yang terintegrasi menggabungkan komponen ini saat diluncurkan, memastikan dana dapat bergerak bebas tanpa memaksa pengguna untuk menjelajahi berbagai dompet, solusi jembatan, atau agregasi.
Mekanisme routing terintegrasi juga menggabungkan transfer aset, mensimulasikan kolam likuiditas yang terintegrasi di belakang layar. Dengan menangkap sebagian kecil dari aliran likuiditas keseluruhan daripada membebankan biaya kepada pengguna untuk setiap transaksi, protokol semacam ini mengurangi gesekan dan mendorong pergerakan modal di seluruh jaringan. Pengembang yang menerapkan blockchain baru dapat segera mengakses basis likuiditas yang dibagikan, sementara pengguna akhir dapat menghindari penggunaan berbagai alat atau menghadapi biaya tak terduga.
Pentingnya integrasi ini membantu menjaga pengalaman yang mulus, bahkan ketika lebih banyak jaringan diluncurkan.
bukan hanya masalah Ethereum
Meskipun artikel blog Buterin berfokus pada penggabungan Ethereum, fragmentasi tidak terkait dengan ekosistem. Terlepas dari apakah proyek dibangun di atas rantai yang kompatibel dengan mesin virtual Ethereum, platform berbasis WebAssembly, atau platform lainnya, jika likuiditas terisolasi, perangkap fragmentasi akan muncul.
Dengan semakin banyaknya protokol yang mengeksplorasi solusi lapisan dasar - mengintegrasikan interoperabilitas otomatis ke dalam desain rantai mereka - orang berharap jaringan di masa depan tidak akan semakin membelah modal, tetapi malah membantu menyatukan modal.
Sebuah prinsip yang jelas muncul: tanpa konektivitas, throughput tidak ada artinya.
Pengguna tidak perlu memikirkan L1, L2, atau sidechain. Mereka hanya ingin akses tanpa hambatan ke aplikasi terdesentralisasi (DApps), permainan, dan layanan keuangan. Jika merasakan berjalan di rantai baru sama dengan merasakan beroperasi di jaringan yang sudah dikenal, maka akan diadopsi.
Menuju masa depan yang terintegrasi dan mengalir
Perhatian komunitas kripto terhadap throughput transaksi mengungkapkan sebuah paradoks yang tak terduga: semakin banyak rantai yang kita ciptakan untuk meningkatkan kecepatan, semakin terdistribusi keuntungan ekosistem kita, yang terletak pada likuiditas yang dibagikan. Setiap rantai baru yang bertujuan untuk meningkatkan kapasitas akan menciptakan kolam modal yang terisolasi.
Membangun interoperabilitas langsung ke dalam infrastruktur blockchain memberikan jalan yang jelas untuk mengatasi tantangan ini. Ketika protokol secara otomatis menangani koneksi lintas rantai dan secara efektif merutekan aset, para pengembang dapat memperluas tanpa mengganggu basis pengguna atau modal mereka. Keberhasilan model ini berasal dari mengukur dan meningkatkan kelancaran aliran nilai di seluruh ekosistem.
Dasar teknis dari metode ini sudah ada saat ini. Kita harus menerapkan langkah-langkah ini dengan serius dan memperhatikan keamanan serta pengalaman pengguna.