Kepala Riset Grayscale Memperkirakan $5B Aliran Masuk untuk ETF Spot Solana AS

Zach Pandl, kepala riset di Investasi Grayscale, percaya bahwa koin ETF Solana (ETF) dapat segera menyaingi kesuksesan produk investasi Bitcoin dan Ethereum.

Pandl membuat prediksi ini setelah peluncuran Investasi Grayscale Solana ETF (GSOL) dan Bitwise Solana ETF (BSOL) minggu ini. Kedua produk ini menandai babak baru bagi pasar yang berkembang pesat dari kendaraan investasi berbasis kripto.

Meskipun tertinggal sehari, para analis menggambarkan kinerja awal GSOL sebagai kuat, mengingat pasar yang semakin ramai. Pandl mengatakan Investasi Grayscale mengharapkan ETF Solana menjadi bisnis bernilai miliaran dolar saat minat investor semakin meluas.

Dari Niche ke Arus Utama: ETF Crypto Mendapatkan Tempat

Produk yang diperdagangkan di bursa (ETPs) memungkinkan investor untuk mendapatkan eksposur cryptocurrency melalui perantara tradisional dan akun pensiun. Struktur ini memungkinkan partisipasi dalam kelas aset tanpa memerlukan kepemilikan langsung atas token digital.

Menurut Institut Perusahaan Investasi, ETF yang terdaftar di AS memiliki lebih dari $10 triliun dalam aset pada akhir 2024, yang menyumbang 26% dari semua aset yang dikelola.

ETF kripto hanya mewakili sebagian kecil dari total ini, tetapi pertumbuhannya telah cepat. ETP Bitcoin saat ini mengelola $149 miliar, sementara produk Ethereum memegang $26 miliar, di sekitar 20 dana.

Regulasi Masih Menjadi Kekhawatiran

Tidak semua lembaga keuangan berbagi optimisme Investasi Grayscale. Awal minggu ini, Charles Schwab memperingatkan bahwa kripto tetap diatur dengan ringan, meskipun Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) terus menyetujui ETP baru.

“Sikap acuh tak acuh SEC berarti risiko lebih tinggi bagi investor,” kata perusahaan itu, mencatat bahwa sektor kripto kekurangan pengawasan yang diterapkan pada ekuitas dan obligasi.

Evolusi GSOL: Dari Kepercayaan ke ETF

Produk Solana Grayscale, GSOL, awalnya diluncurkan sebagai trust pribadi pada tahun 2021, memegang sekitar $100 juta dalam token Solana.

Konversinya menjadi ETF minggu ini membuat dana tersebut lebih fleksibel, memungkinkan untuk diperdagangkan lebih dekat dengan nilai aktual dari kepemilikannya. Perubahan ini menghilangkan premi dan diskon besar yang sering terlihat pada trust kripto tertutup.

Pandl mengatakan konversi ini membuka akses ke berbagai jenis investor yang lebih luas sambil meningkatkan likuiditas dan transparansi harga.

Kompetisi dan Diversifikasi di Depan

Debut Solana datang saat ETF Hedera dan Litecoin juga memasuki pasar, meskipun aliran dana mereka tetap modest. Lebih dari selusin dana berbasis kripto tambahan diharapkan akan segera mencari persetujuan.

Pandl mengharapkan minat investor akan secara bertahap beralih ke ETP crypto yang terdiversifikasi, yang memberikan paparan kepada beberapa koin secara bersamaan.

“Banyak investor akan lebih memilih opsi yang lebih sederhana dan terdiversifikasi yang mengurangi kompleksitas dalam mengevaluasi setiap token,” katanya.

Staking Menambah Sumber Hasil Baru

Tidak seperti ETF Bitcoin, produk investasi Solana dapat menawarkan imbal hasil staking, fitur yang unik untuk jaringan proof-of-stake. Dengan mengunci token Solana untuk membantu mengamankan blockchain, investor dapat menghasilkan estimasi imbal hasil tahunan sebesar 5,7%, menurut Solana Compass.

Pandl mengonfirmasi bahwa GSOL akan mendistribusikan 77% dari hadiah staking kepada para pemegangnya, menyebutnya “sebuah pengubah permainan untuk permintaan kripto.” Dia menggambarkan staking sebagai aliran pendapatan baru yang dapat membantu investor mendiversifikasi pengembalian portofolio.

Peran yang Berbeda untuk Solana dan Ethereum

Pandl mengatakan Solana dan Ethereum kemungkinan akan mengembangkan peran yang berbeda dalam ekosistem aset digital, meskipun keduanya merupakan platform kontrak pintar. Dia menunjuk pada adopsi stablecoin dan aset tokenisasi yang semakin meningkat sebagai pendorong utama minat institusional.

“Mereka berbeda dalam desain, dan itu memberi setiap blockchain jalurnya sendiri,” jelas Pandl. “Investor dapat mengambil manfaat dari memegang keduanya sebagai bagian dari strategi kripto yang seimbang.”