Alice Li dari Foresight Ventures tentang Codex dan Masa Depan Infrastruktur Stablecoin: Skala, Kepatuhan, dan Jalur Menuju Pembayaran Global

Secara Singkat

Codex, sebuah platform stablecoin Ethereum L2, bertujuan untuk memajukan pembayaran digital yang dapat diskalakan, sesuai regulasi, dan saling berinteroperasi, tetapi adopsi global yang luas akan bergantung pada keselarasan regulasi dan pelaksanaan komersial.

Perkembangan uang dan sistem pembayaran digital secara historis telah dibentuk oleh lembaga keuangan tradisional. Meskipun ada peluang yang telah lama ada untuk meningkatkan infrastruktur pembayaran, transaksi sering kali tetap lambat, mahal, dan kurang transparan.

Dalam beberapa tahun terakhir, munculnya stablecoin, terutama yang beroperasi di protokol Layer 2 Ethereum, telah mulai mengubah lanskap ini. Alice Li, Partner di Foresight Ventures mencatat bahwa kemajuan yang signifikan dalam teknologi stablecoin terkait dengan Codex, sebuah platform yang terhubung dengan Ethereum. Sementara platform ini bertujuan untuk mengoptimalkan fungsionalitas stablecoin, masih belum jelas apakah upayanya akan sepenuhnya mengubah pembayaran global atau hanya berfungsi sebagai salah satu komponen dalam sistem yang lebih luas.

Tether memimpin pengembangan awal stablecoin dan telah mempertahankan kehadiran yang kuat selama sepuluh tahun terakhir. Meskipun banyak proyek sekarang menciptakan kerangka kerja baru untuk mendukung berbagai token, kenyataannya adalah bahwa infrastruktur stablecoin itu sendiri tidak menjamin keberhasilan.

Keberlangsungan ekosistem stablecoin sangat tergantung pada eksekusi komersial, yang berfungsi sebagai ujian penting untuk setiap protokol digital-dollar. Dalam istilah bisnis praktis, ini menentukan apakah suatu proyek dapat mencapai pertumbuhan yang cepat dan berkelanjutan. Bersamaan dengan kinerja komersial, kepatuhan regulasi memberikan keseimbangan yang diperlukan, menilai baik skalabilitas maupun ketahanan jangka panjang, membedakan potensi yang sebenarnya dari sekadar hype.

Stablecoin, karena fleksibilitasnya, termasuk salah satu dari sedikit inovasi blockchain yang mampu memenuhi standar ini. Sebagai aset digital yang dipatok pada fiat, mereka secara luas dianggap sebagai salah satu peluang paling menjanjikan dalam keuangan digital. Kemampuan pemrograman mereka, aksesibilitas lintas batas, dan daya tarik bagi pemain institusional berkontribusi pada signifikansi strategis mereka bagi perusahaan komersial.

Codex Dalam Konteks: Ethereum Layer 2 Sebagai Peluncuran Strategis

Banyak proyek telah berusaha untuk mengubah lanskap stablecoin, tetapi pengenalan Codex, meskipun kemajuan teknologinya, tidak menawarkan solusi yang lengkap. Permintaan pembayaran global melampaui perbaikan teknis semata. Para pemangku kepentingan dalam ekosistem mengharapkan pembayaran berfungsi dalam lingkungan tanpa kepercayaan, mempertahankan kepatuhan terhadap regulasi, dan terintegrasi dengan mulus ke dalam infrastruktur keuangan yang ada.

Platform ini, yang didukung oleh Vitalik Buterin, bertujuan untuk mengatasi tidak hanya throughput transaksi tetapi juga kendala regulasi, melengkapi kemampuannya untuk berinteraksi dengan keuangan tradisional. Sebagai bagian dari ekosistem keuangan terdesentralisasi (DeFi) dan pembayaran, Ethereum tetap menjadi platform dominan, menyediakan fondasi likuiditas yang alami.

Ini mengatasi tantangan terkait Ethereum untuk stablecoin, termasuk skala pembayaran, komposabilitas, dan efisiensi biaya. Sementara solusi blockchain baru biasanya melibatkan kompromi, ini memperkenalkan keuntungan melalui interoperabilitas fungsional dan insentif bagi pengembang. Namun, meskipun siap untuk berkontribusi pada sektor stablecoin, pertanyaan yang tetap ada adalah apakah solusi seperti Codex dapat mengubah sistem pembayaran global.

Membangun Tulang Punggung Keuangan Digital: Infrastruktur Stablecoin yang Skalabel dan Mematuhi Aturan

Foresight Ventures berfokus pada mendukung pengembangan infrastruktur keuangan yang menyeimbangkan skalabilitas dengan kepatuhan regulasi. Secara strategis terletak di antara Timur dan Barat, perusahaan ini menekankan peran pembayaran stablecoin dalam menghubungkan pasar global.

Menurut Foresight Ventures, Codex diakui sebagai salah satu dari sedikit platform stablecoin yang menangani skalabilitas, likuiditas, dan kepatuhan dalam kerangka kerja yang terintegrasi. Berbeda dengan proyek yang terutama ditujukan untuk pengguna ritel, Codex berupaya untuk mempromosikan adopsi institusional dan mendorong kolaborasi di seluruh ekosistem, keduanya sangat penting untuk kemajuan infrastruktur aset digital.

Sejak awal, Foresight Ventures telah aktif berinvestasi di sektor stablecoin, mendukung proyek-proyek menjanjikan di tahap awal. Portofolionya mencakup Noble, sebuah platform penerbitan USDC yang didukung oleh Circle, dan Agora, penerbit stablecoin AUSD, yang bekerja sama dengan institusi besar Wall Street seperti VanEck untuk mengelola aset cadangan yang mendukung AUSD.

Kemitraan ini memperkuat transparansi dan keandalan sambil mencerminkan keahlian dalam keuangan tradisional. Circle, melalui upaya seperti Jaringan Pembayaran Circle, terus meningkatkan koneksi antara aset fiat dan digital, sementara Noble menyediakan infrastruktur yang diperlukan untuk memastikan kepatuhan USDC, efisiensi operasional, dan interoperabilitas.

Lensa Regulasi: Membangun untuk Bertahan Lama

Adalah hal yang umum bagi organisasi terkait stablecoin menghadapi tantangan dengan kepatuhan regulasi, karena negara-negara menerapkan aturan ketat untuk melindungi nilai mata uang fiat mereka. Kesuksesan jangka panjang di sektor pembayaran kemungkinan akan datang kepada mereka yang mendekati regulator sebagai kolaborator alih-alih lawan. Dengan mengadopsi regulasi, para pengembang dapat menciptakan sistem yang transparan, dapat diaudit, dan kompatibel dengan kerangka hukum yang ada. Kepatuhan telah menjadi persyaratan kritis untuk memajukan stablecoin, seperti yang disoroti oleh Foresight Ventures. Oleh karena itu, fokus pada protokol Know-Your-Customer (KYC) dan kepatuhan anti-pencucian uang (AML) mencerminkan pendekatan strategis, mengakui bahwa ketahanan teknis saja tidak mencukupi tanpa keselarasan regulasi.

Penerapan proyek-proyek seperti Codex sebagai rantai Layer 2 Ethereum menunjukkan kematangan infrastruktur untuk pembayaran global. Namun, perbaikan sistem ini adalah proses jangka panjang, yang memerlukan pengembangan yang berkelanjutan selama beberapa tahun. Inisiatif regulasi, seperti Undang-Undang GENIUS di Amerika Serikat dan kerangka MiCA Uni Eropa, secara bertahap selaras dengan inovasi pasar. Dengan demikian, para peserta di ruang ini bekerja untuk memanfaatkan struktur hukum yang ada di samping kemampuan teknisnya untuk berkontribusi pada evolusi pembayaran berbasis stablecoin.