BlackRock mempertimbangkan tokenisasi ETF saat JPMorgan memperingatkan

BlackRock, manajer aset terbesar di dunia, dikabarkan sedang meneliti opsi untuk tokenisasi dana ETF di blockchain, setelah ETF Bitcoin spot mereka mencatat kinerja yang kuat.

Menurut sumber yang dekat dengan diskusi, Bloomberg mengungkapkan bahwa perusahaan sedang mempertimbangkan tokenisasi dana yang memiliki eksposur terhadap aset nyata (RWA). Namun, langkah apapun harus melewati hambatan regulasi.

ETF telah menjadi salah satu alat investasi paling populer — bahkan saat ini jumlah ETF lebih banyak daripada jumlah saham yang terdaftar secara publik, menurut Morningstar.

Tokenisasi ETF dapat memungkinkan mereka diperdagangkan di luar jam pasar standar dan digunakan sebagai jaminan dalam aplikasi keuangan terdesentralisasi (DeFi).

Kepedulian BlackRock terhadap tokenisasi bukanlah hal baru. Perusahaan saat ini telah mengelola dana pasar uang tokenisasi terbesar di dunia, BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL), dengan total aset 2,2 miliar USD yang tersebar di berbagai blockchain seperti Ethereum, Avalanche, Aptos, Polygon, dan platform lainnya.

JPMorgan berpendapat bahwa tokenisasi adalah "langkah penting" bagi industri dana pasar uang senilai 7.000 miliar USD, menekankan inisiatif yang diprakarsai oleh Goldman Sachs dan Bank of New York Mellon, yang akan diikuti oleh BlackRock sejak tahap peluncuran.

Menurut inisiatif ini, pelanggan BNY akan dapat mengakses dana pasar uang dengan kepemilikan saham yang terdaftar secara langsung di blockchain milik Goldman Sachs.

Kapitalisasi pasar BUIDL berdasarkan jaringan | Sumber: RWA.xyz## Di depan tren blockchain, TradFi berupaya menguatkan posisi dengan dana pasar uang

Munculnya dana pasar uang tokenisasi tidak terjadi dalam lingkungan yang kosong, tetapi disertai dengan tekanan yang semakin meningkat terhadap keuangan tradisional — terutama dari adopsi stablecoin yang cepat dan aliran likuiditas yang berpindah ke pasar yang berbasis blockchain.

Pada bulan Mei, asosiasi perbankan Amerika sangat berhati-hati terhadap stablecoin yang menghasilkan keuntungan karena khawatir mereka dapat mengganggu model perbankan tradisional. Yang menarik, token-token ini telah dikeluarkan dari GENIUS Act di AS — undang-undang pertama yang mengatur secara komprehensif tentang stablecoin.

Pada bulan Juni, strategis JPMorgan, Teresa Ho, berpendapat bahwa dana pasar uang yang ter-tokenisasi akan terus menarik modal ke dalam industri, sekaligus meningkatkan daya tarik mereka sebagai aset jaminan. Ia menekankan bahwa ini dapat membantu melestarikan "uang tunai sebagai aset" dalam konteks pengaruh stablecoin yang semakin besar.

"Alih-alih memberikan uang tunai atau obligasi pemerintah, Anda dapat memberikan saham dari reksa dana pasar uang tanpa kehilangan bunga. Ini menunjukkan fleksibilitas dari reksa dana pasar uang," kata Ho kepada Bloomberg.

Namun, para analis berpendapat bahwa perkembangan stablecoin di bawah GENIUS pada akhirnya akan memberikan manfaat bagi tokenisasi berkat penyediaan regulasi yang lebih jelas dan jalur yang lebih mudah ke pasar blockchain.

Vương Tiễn