Bagaimana cara menyaring proyek investasi WEB3 yang baik dari sudut pandang pengguna?

Dalam beberapa tahun terakhir, seiring dengan perkembangan teknologi dan aplikasi Web3 yang semakin matang, berbagai proyek Web3 dari berbagai kategori bermunculan bagai jamur setelah hujan, dengan perkembangan stabil di bidang DeFi, GameFi, dan blockchain tradisional. Sementara itu, pendatang baru di industri seperti RWA, DePIN, dan DeSci mengejar ketertinggalan. Namun, dengan perkembangan teknologi dan ekosistem yang cepat, beberapa proyek buruk dan operator spekulatif juga muncul, menyebabkan pengguna memiliki perasaan campur aduk terhadap bidang Web3. Proyek WEEB3 seperti apa yang layak untuk diinvestasikan? Artikel ini akan menganalisis secara mendetail melalui beberapa dimensi seperti apakah proyek memiliki kelangsungan, bagaimana ide dapat direalisasikan, dan bagaimana stabilitas dapat membawa keuntungan, membantu Anda menemukan proyek yang menjanjikan di antara banyak proyek.

1. Tiga aspek untuk menilai kemampuan proyek untuk bertahan. Proyek Web3 yang layak diinvestasikan, baik pihak pengembang maupun investor perlu memiliki kemampuan untuk beroperasi dalam jangka panjang. Pengguna menilai apakah suatu proyek kuat, kuncinya terletak pada pemahaman apakah dasar proyek tersebut solid. (1) Apakah latar belakang proyek mendukung imajinasi pengguna Kepatuhan adalah garis dasar untuk kelangsungan hidup proyek Web3. Kebijakan regulasi yang berbeda di berbagai negara terkait cryptocurrency, penerbitan token, dan bidang lainnya sangat signifikan. Menghadapi regulasi dapat menghindari risiko hukum dan meningkatkan kepercayaan pengguna. Sebagai contoh, di platform perdagangan HKTWeb3, Otoritas Sekuritas Hong Kong mengharuskan sekuritas yang ditokenisasi untuk memenuhi kerangka regulasi sekuritas tradisional. Platform perdagangan HKTWeb3 menggunakan struktur perwalian berlisensi di Hong Kong untuk mencapai pengelolaan aset dan pelaporan kepatuhan, memastikan aliran dana pengguna transparan dan dapat dilacak, serta proyek juga memanfaatkan keuntungan kebijakan untuk dengan cepat membangun ekosistem yang sesuai. Keberagaman dan saling melengkapi latar belakang tim menentukan apakah proyek dapat melampaui hambatan inti seperti teknologi, operasional, dan sumber daya. Tim perlu mencakup peran kunci seperti pengembangan teknologi, operasi produk, dan sumber daya industri, dan pengalaman anggota harus memiliki hubungan yang kuat dengan posisi proyek. Misalnya, tim pendiri Magic Eden terdiri dari para ahli Web2 dari Google, Uber, serta Web3 dari FTX dan Coinbase. CTO Sidney Zhang pernah memimpin pengembangan algoritma untuk platform pengiriman Uber, dan pengalaman proyek tersebut dipindahkan ke bidang NFT, dengan konfigurasi tim yang lengkap, kerangka kerja yang jelas, dan akhirnya mendorong puncak volume transaksi harian platform melampaui OpenSea. Sementara itu, poin kunci dalam penilaian nilai proyek Web3 adalah apakah ia dapat menyelesaikan masalah ketidakefisienan dan kepercayaan di industri tradisional. Perhatikan apakah ada fokus pada skenario tertentu, melalui inovasi teknologi dan perubahan permintaan pasar, memberikan solusi yang berbeda. Contoh kasus yang khas adalah "Program Perlindungan Hak Cipta" dari Ant Chain, yang melalui teknologi blockchain mewujudkan penyimpanan data secara real-time di setiap tahap rantai pasokan dan verifikasi oleh banyak pihak, mengevaluasi kredit perusahaan secara dinamis, menyediakan layanan penyimpanan hak digital untuk produsen kecil dan menengah, mengurangi siklus pendanaan dari 30 hari menjadi 72 jam, dan menurunkan biaya pendanaan sebesar 40%. Solusi ini langsung mengenai titik sakit pasar dan mencapai kesuksesan saat diluncurkan. （2）Apakah proses implementasi sesuai dengan harapan pengguna Kelengkapan whitepaper secara langsung mempengaruhi kredibilitas proyek dan kemampuan pendanaannya. Di dalamnya mencakup arsitektur teknis, model token, peta jalan, dan modul inti lainnya, memberikan pengguna dasar penilaian multidimensional untuk membantu mengurangi risiko potensial yang disebabkan oleh asimetri informasi. Pengguna dapat memverifikasi kredibilitas teknis proyek, keberlanjutan model token, keandalan eksekusi, dan sebagainya melalui whitepaper, sehingga menghindari proyek spekulatif dan memilih teknologi serta ekosistem yang memiliki nilai jangka panjang. Baik untuk pendanaan maupun pengguna, semakin lengkap whitepaper, semakin banyak konten yang diungkapkan secara detail, semakin jelas persiapan suatu proyek, menghindari janji yang kosong. Situs web resmi proyek adalah jendela pertama untuk menampilkan proyek kepada publik, tujuannya adalah untuk menyampaikan profesionalisme dan transparansi tim. Jika informasi hilang, itu dapat memicu keraguan, seperti tim yang anonim atau peta jalan yang kabur yang dapat dianggap sebagai penipuan. Pemasaran adalah jembatan yang membangun kepercayaan antara proyek dan pengguna, sementara hasil nyata adalah proses pemenuhan kepercayaan. Konsistensi antara keduanya langsung mempengaruhi kehidupan proyek. Menepati janji untuk mengirimkan fungsi tepat waktu akan memperkuat kepercayaan pengguna dan menarik lebih banyak peserta ekosistem. Kondisi pelaksanaan fungsi inti menentukan apakah sebuah proyek dapat menarik lebih banyak pengguna awal dan apakah dapat membangun ekosistem Web3 yang matang, merupakan faktor penting dalam memverifikasi nilainya. Misalnya, setelah Uniswap mempromosikan "DEX tanpa biaya", mereka segera meluncurkan fungsi inti, dan dalam 3 bulan, jumlah pengguna meningkat lebih dari 10 kali. Namun, kegagalan dalam pengiriman hasil dapat menyebabkan investor menarik dana, seperti Zaros yang mengalami penundaan dalam pengembangan produk dan iterasi teknologi, token ZRS yang tidak dapat menarik likuiditas sehingga nilainya menjadi nol, mengakibatkan kehabisan dana oleh tim proyek, dan menghentikan operasional pada 10 Mei. (3) Apakah kekuatan proyek dapat menembus persaingan pasar Di bidang Web3 saat ini, iterasi teknologi dan ambang kepatuhan menentukan ruang hidup. Pada tahun 2025, sektor-sektor seperti DeFi dan NFT akan memasuki zona terdalam teknologi, di mana kepatuhan menjadi "garis hidup" proyek, dan sensitivitas pengguna terhadap "permintaan nyata" meningkat. Seperti Walmart yang menggunakan blockchain + IoT untuk mewujudkan pelacakan makanan, mengurangi tingkat kerugian sebesar 18%. Sementara itu, laporan dari Layer2 Study Society menunjukkan bahwa pasar CNN NFT akan ditutup pada tahun 2024 karena homogenitas konten, yang membuktikan bahwa proyek Web3 yang "tanpa nilai acuan" sulit untuk bertahan. Posisi diferensiasi dan kemampuan untuk memecahkan batasan ekosistem adalah kekuatan kompetitif inti dari proyek. Persaingan Web3 telah beralih dari "tingkat teknologi tunggal" ke "kemampuan kolaborasi ekosistem", sementara proyek yang memenuhi "ketidak tergantian teknologi + kebutuhan mendesak pengguna" dapat bertahan dalam persaingan pasar. Jika tidak, proyek tersebut akan seperti Bananagun (robot perdagangan), yang karena homogenitas fungsi dan kurangnya keunggulan unik, akhirnya mengalami tingkat kehilangan pengguna lebih dari 80%. Kemampuan untuk mencapai pengguna dengan tepat dan membangun kepercayaan yang langgeng dengan mereka adalah mesin penggerak kunci untuk menembus pasar. Strategi pasar yang efektif perlu menggabungkan narasi merek dan kolaborasi pengguna. Desain konten yang berbeda untuk pengguna produk dan pengguna investasi, seperti Base yang menarik pengembang melalui hackathon, daripada secara membabi buta menginvestasikan pada KOL; tim SUI yang memberikan penggantian penuh untuk insiden peretasan, mengubah kepercayaan pengguna menjadi motivasi untuk memegang jangka panjang, dan seterusnya. Sambil mengurangi biaya membangun kepercayaan pengguna, juga menghindari jebakan "janji kosong". Kemampuan keberlangsungan jangka panjang proyek Web3 tergantung pada sinergi ketiga faktor tersebut. Kurangnya gen kepatuhan dapat menyebabkan pembersihan oleh kebijakan, mengabaikan transparansi kemajuan akan menghancurkan konsensus komunitas, dan strategi pasar yang tidak tepat akan menyebabkan kegagalan reputasi di lapangan. Hanya dengan ketiga faktor yang saling bersinergi, kita dapat membangun siklus keberlangsungan yang sehat sepanjang periode pengembangan proyek, menghadapi dampak gelembung spekulatif dan iterasi teknologi, serta mencapai keberlangsungan jangka panjang.

2、Empat dimensi untuk menilai apakah ide proyek dapat direalisasikan Jika tim proyek dapat membuat pengguna merasakan kesenangan berpartisipasi atau keinginan untuk menjelajah dalam jangka panjang, mereka biasanya dapat lebih cepat menangkap peluang keuntungan, dan sebuah ekosistem proyek yang lengkap seringkali perlu mempertimbangkan beberapa bagian berikut. (1) Model Bisnis Proyek harus menjelaskan logika penciptaan nilai dan membuat logika tersebut terwujud dalam model profit yang tertutup, menghindari ketergantungan pada spekulasi jangka pendek untuk meraih keuntungan yang berlebihan, yang dapat menyebabkan ketidakmampuan di masa depan. Menggunakan StepN sebagai contoh, model “Move-to-Earn” awalnya menekankan pengumpulan data olahraga ke dalam blockchain untuk menarik pengguna, tetapi di kemudian hari mengalami kehancuran akibat ketidakseimbangan model ekonomi token (inflasi GST yang tidak terkendali), model bisnis yang baik memerlukan sistem nilai yang berkelanjutan dan jangka panjang. Selain itu, memicu pengalaman cabang interaktif dengan cara yang berbeda (seperti variasi reproduksi di Axie Infinity), sehingga pengguna mendapatkan pengalaman baru setiap kali berinteraksi, juga merupakan salah satu nilai tambah yang kaya untuk model bisnis. Menurut data yang disediakan oleh BeepCrypto, proyek Web3 dengan cabang cerita memiliki tingkat retensi pengguna 47% lebih tinggi dibandingkan proyek lainnya. Insentif UGC yang baik juga dapat terus memicu pengalaman partisipasi pengguna, seperti Decentraland yang memungkinkan pengguna untuk merancang mode virtual dan melakukan perdagangan, platform ini terus memberikan insentif untuk kreasi melalui mekanisme pembagian royalti, harga lelang untuk karya desainer terkemuka melebihi 100 ribu dolar, yang secara signifikan meningkatkan rasa keterlibatan dan kebaruan pengguna, untuk mempertahankan pengguna dengan meningkatnya keinginan untuk mengeksplorasi. （2）Ekosistem Pengguna Proyek yang baik akan meningkatkan hak suara pengguna melalui jalur pengambilan keputusan yang didorong oleh DAO, mewujudkan konsep desentralisasi dalam praktik di hati pengguna. Seperti Yield Guild Games (YGG) yang menginvestasikan 10% dari pendapatan guild ke dalam kolam tata kelola. Ini menggerakkan anggota komunitas untuk menjadi "air hidup" proyek. Cara pembelahan sosial yang matang juga merupakan hal yang tidak dapat diabaikan. Menggunakan StepN sebagai contoh, sorotan awalnya adalah mekanisme “hadiah undangan olahraga”, di mana pengguna dapat memperoleh hadiah token dua kali lipat setiap kali mereka mengundang 3 teman untuk berlari dan mencapai target. Menurut data publik yang dirilis oleh pihak resmi, dalam 6 bulan, ukuran komunitas tumbuh sebesar 2100%. Pengguna memperoleh cukup rasa pengakuan nilai dalam proyek, sehingga secara sukarela memperluas saluran promosi proyek, kedua hal ini membentuk tren saling melengkapi dalam perkembangan ekosistem yang positif. （3）model ekonomi Perhatikan strategi penetapan nilai token proyek dan insentif ekosistem apakah seimbang, untuk menghindari terjebak dalam skema Ponzi. Pengguna perlu memahami penggunaan spesifik token (seperti pembayaran, tata kelola), dan sebisa mungkin menghindari berpartisipasi dalam proyek yang tidak memiliki skenario nyata. Misalnya, WkeyDAO membangun siklus Ponzi melalui "penjualan perangkat keras + staking token", mengklaim "hasil tahunan 600 kali", dan setelah bertahan hanya 97 hari, proyek tersebut runtuh dengan dramatis, masih ada 12.000 unit "telepon blockchain" yang belum dikirim menumpuk di sebuah gudang bebas bea di Zhejiang. (4) Terobosan Teknologi Cara penyajian teknologi yang beragam dan inovatif merupakan nilai tambah bagi proyek, seperti adegan interaktif 3D atau konten yang dihasilkan oleh AI yang membedakannya dari proyek lain, juga merupakan salah satu cara untuk menarik perhatian pengguna. Menurut laporan penelitian masa depan AI Zhichain, jaringan agen AI Bittensor memungkinkan pengguna untuk melatih model yang dipersonalisasi, model berkualitas tinggi dapat dibungkus sebagai NFT untuk diperdagangkan, dan pendapatan rata-rata pengembang mencapai 23 kali lipat dari investasi awal. Secara keseluruhan, ketika sebuah proyek memiliki ekosistem tertutup yang mencakup keempat dimensi ini, maka dapat dinilai potensi perkembangan yang baik dari proyek tersebut, dan selanjutnya melaksanakan penangkapan nilai yang lebih dalam.

3、Dua faktor untuk menilai apakah proyek tersebut merupakan aset bernilai Menurut data dari "Hack3D: Laporan Keamanan Web3 2024", "Laporan SFC Hong Kong 2024", dan beberapa lembaga lainnya, tingkat kegagalan proyek Web3 global pada tahun 2024 mencapai 63%, di mana 82% kasus kegagalan terjadi pada proyek yang beroperasi kurang dari 18 bulan. Risiko pengembang proyek Web3 yang melarikan diri atau merugikan pengguna selalu ada. Pertama, pengguna perlu memahami apa indikator kunci untuk menilai apakah proyek Web3 merupakan aset bernilai. Misalnya, proyek DeFi perlu menilai dari data kunci seperti staking, locked funds, dan dompet aktif, sementara data kunci di bidang lain berbeda-beda. Bagaimana cara menemukan data kunci ini, dan setelah menemukannya, apa yang harus dilakukan, semua ini adalah fokus yang perlu dieksplorasi. （1）Menemukan data kunci dari berbagai dimensi Pengguna dapat memanfaatkan karakteristik transparansi on-chain dari data Web3 untuk melakukan penyaringan yang spesifik. Berbagai alat analisis on-chain dapat digunakan untuk melakukan kueri data dinamis proyek. Misalnya, menggunakan Dune Analytics untuk memeriksa volume transaksi protokol dan perilaku pengguna, seperti data kontrak pembagian biaya Uniswap. DeFiLlama dapat digunakan untuk memeriksa peringkat TVL secara real-time dan perbandingan pendapatan protokol, Nansen dapat menganalisis kepemilikan dan pola transaksi proyek NFT besar, perilaku pemegang Bored Ape, dan sebagainya. Informasi yang diungkapkan oleh tim proyek juga sangat penting, buku putih dan laporan keuangan dapat memverifikasi apakah model distribusi token tersebut masuk akal, seperti laporan publik tentang struktur pendapatan biaya stabil MakerDAO. Melalui kemajuan pelaksanaan proposal tata kelola, pengguna juga dapat mengamati transparansi pengambilan keputusan komunitas, seperti catatan pemungutan suara Aave mengenai penyesuaian pertambangan likuiditas dan sebagainya. Selain itu, memperhatikan laporan analisis proyek yang diterbitkan oleh platform data pihak ketiga juga akan memberikan kejutan yang tidak terduga, seperti DappRadar yang mengeluarkan peringatan kehilangan pengguna sebelum jatuhnya StepN dengan melacak pengguna aktif harian dan volume transaksi game berbasis blockchain. Footprint Analytics memprediksi proyek yang akan segera jatuh dengan menganalisis tingkat retensi pengguna dan model pendapatan secara lintas rantai. (2) Dari data ke keputusan membentuk pola pikir lingkaran tertutup Data hanya merupakan alat bantu bagi pengguna untuk membuat keputusan, kunci terletak pada strategi tindakan lanjutan yang digunakan, mengamati tren perubahan data kunci dapat membantu pengguna menilai apakah perkembangan proyek tersebut sehat, misalnya TVL proyek DeFi yang terus menurun 20% selama 3 bulan berturut-turut, menunjukkan bahwa pengguna mungkin sedang menarik diri, perlu waspada terhadap risiko kebangkrutan. Harga lantai proyek NFT yang anjlok 50% dalam seminggu dapat berarti adanya gelombang penjualan di pasar, perlu menarik diri untuk menghentikan kerugian tepat waktu, dan lain-lain. Mencari perbandingan proyek sejenis juga dapat mengungkapkan petunjuk, proyek di jalur yang sama dengan data yang jelas tertinggal atau abnormal, atau data historis yang pernah mengalami fluktuasi abnormal harus diperhatikan. Misalnya, dalam bidang Layer2, jika laju pertumbuhan TVL suatu proyek jauh di bawah proyek-proyek terkemuka di industri, ini mungkin menunjukkan kelemahan dalam daya saing, dan pengguna perlu meningkatkan kewaspadaan. Selain itu, dengan mengamati suasana komunitas dan dinamika tim, kita juga dapat menilai tren perkembangan proyek melalui akal sehat. Misalnya, untuk proyek yang memiliki grup Discord atau Telegram, jika dalam jangka waktu tertentu jumlah pesan tiba-tiba menurun atau pertengkaran meningkat, data anjlok, komunitas panik, dan tim tidak merespons, itu bisa menjadi tanda bahwa proyek tersebut mengalami masalah. Perubahan CTO yang sering terjadi pada proyek, serta perilaku seperti penerbitan token secara tiba-tiba, juga perlu diwaspadai. Misalnya, suatu proyek yang dalam white paper-nya berjanji "tidak akan ada penerbitan tambahan", tetapi enam bulan kemudian secara diam-diam menerbitkan lebih dari 300% token yang kemudian ditemukan oleh pengguna, mengakibatkan krisis kepercayaan. Nilai token tersebut bisa menjadi nol dalam waktu singkat. Proyek-proyek yang gagal seperti ini sangat banyak. Proyek yang benar-benar dapat membuat pengguna mendapatkan keuntungan dalam jangka panjang, pasti akan membentuk siklus positif dalam tiga dimensi: teknologi, ekonomi, dan komunitas. Ketika pengembang proyek mulai menggunakan PPT untuk menggambarkan visi daripada membuktikannya dengan kode, itu sering kali menjadi sinyal bagi pengguna untuk pergi. Tetap rasional, fokus pada data, gunakan alat, dan lawan ketidakpastian informasi, agar dapat melangkah dengan stabil dalam gelombang Web3. #Web3投资 ##penilaian risiko