Messari memprediksi: PUMP nilai wajar mungkin sebesar 7 miliar USD, beli di penjualan publik berarti untung?

Ditulis oleh: Sunny Shi, Messari Crypto

Kompilasi: Alex Liu, Berita Foresight

Menurut laporan dari berbagai media yang mengutip sumber yang mengetahui, pump.fun bersiap untuk menjual 25% token PUMP dengan valuasi 4 miliar dolar untuk mengumpulkan 1 miliar dolar.

Apakah harga ini menarik?

Sunny Shi dari Messari telah membangun model penilaian untuk PUMP, dan hasilnya menunjukkan bahwa FDV (nilai pasar sepenuhnya dilusian) mungkin mencapai 7 miliar dolar. Jika prediksi ini benar, maka membeli token PUMP adalah keuntungan. Namun, ada satu syarat penting. Berikut adalah proses penilaian mereka (dari sudut pandang Sunny Shi, "kami" merujuk pada Messari):

Apapun pandangan Anda tentang Memecoin, jalur ini tetap terus "mencetak uang".

Meskipun volume perdagangan di platform penerbitan token pump.fun telah menurun dibandingkan awal tahun, tetap jauh lebih tinggi daripada level pada sebagian besar waktu di tahun 2024.

Volume perdagangan Pump.fun lebih tinggi dari sebagian besar waktu tahun 24, data: Messari

Orang-orang mungkin juga meremehkan kesuksesan PumpSwap. DEX ini diluncurkan sekitar tiga bulan yang lalu, tetapi sudah secara signifikan menggerogoti pangsa pasar Raydium di Solana.

Perbandingan pangsa pasar PumpSwap dan Raydium, data: Messari

Metode valuasi kami menggunakan model dari atas ke bawah (top-down), yang mengasumsikan volume perdagangan pasar kripto secara keseluruhan, pangsa Solana, pangsa platform peluncuran, dan pangsa pasar PumpSwap. Asumsi dan model ini hanya terbuka untuk klien perusahaan, tetapi saya akan membagikan kesimpulan utama.

Dalam skenario dasar kami, kami percaya bahwa Memecoin akan mengambil segmen pasar dalam ekonomi kripto yang lebih luas, karena mereka lebih cocok untuk tujuan spekulatif dibandingkan NFT.

Tentu saja, ekosistem Solana yang semakin matang pasti akan berkembang ke arah diversifikasi pasangan aset baru, tetapi hal ini juga sangat mungkin terjadi.

Kami percaya bahwa meskipun pangsa pump.fun di ekosistem Solana sedikit menurun, PumpSwap terus tumbuh, proyek pump masih memiliki harapan untuk menghasilkan pendapatan sekitar 675 juta dolar AS dalam dua tahun ke depan.

Berdasarkan pengali valuasi 10 kali, FDV yang sesuai adalah sekitar 7 miliar dolar AS.

Namun, premis kunci adalah: jika pihak proyek memilih struktur token / ekuitas yang tidak transparan, dan mendistribusikan sebagian besar pendapatan kepada orang dalam daripada pemegang token, maka kami percaya bahwa pasar saat ini telah menjadi cukup hati-hati dan tidak akan mengabaikan cara akumulasi nilai yang buruk ini.

Dalam laporan lengkap kami, kami menyediakan tabel valuasi untuk mengevaluasi potensi nilai PUMP berdasarkan persentase pendapatan yang dapat diperoleh pemegang token.

Apa pun penilaian akhir pasar, ini adalah kesempatan luar biasa untuk terlibat dalam aplikasi crypto yang paling menguntungkan dalam sejarah. Sekarang tergantung pada tim proyek apakah mereka memberikan nilai partisipasi yang cukup kepada pemegang token (buy-in), sehingga menjadikannya proyek yang layak untuk diinvestasikan.

Catatan Editor:

Di pasar perpetual trading pra-pasar Aevo, saat ini harga PUMP adalah 6 dolar, yang sesuai dengan FDV (Fully Diluted Valuation) sebesar 6 miliar.

! [Messari memprediksi: PUMP mungkin bernilai wajar sebesar $7 miliar, dan penjualan publik adalah keuntungan?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-709d6132a4938e8ee3114e808bb7664e.webp)

Harga pra-pasar PUMP di Aevo