Les marchés mondiaux des capitaux d'avril 2026 connaissent une divergence narrative rare. D'un côté, le secteur de l'intelligence artificielle continue d'attirer d'importants flux de capitaux, avec les entreprises de matériel et d'infrastructure voyant leurs valorisations s'envoler ; de l'autre, le marché de la crypto est tombé dans le silence après un recul cyclique, avec une participation institutionnelle encore extrêmement faible.
Les trajectoires de valorisation de ces deux classes d'actifs forment un écart de plus en plus grand — il ne s'agit pas seulement d'une divergence de prix mais aussi d'un décalage profond dans la logique d'allocation du capital mondial.
Le fondateur et PDG de Pantera Capital, Dan Morehead, a fourni une évaluation quantitative précise de cela. Le 29 avril, lors d'un événement à New York, Morehead a déclaré publiquement que les actions liées à l'IA sont actuellement entièrement valorisées, tandis que le Bitcoin est encore sous-évalué d'environ 43 % par rapport à sa tendance historique à long terme. Il a dit franchement que c'est la plus grande sous-évaluation qu'il ait vue dans sa carrière.
Les trajectoires de valorisation de ces deux classes d'actifs forment un écart de plus en plus grand — il ne s'agit pas seulement d'une divergence de prix mais aussi d'un décalage profond dans la logique d'allocation du capital mondial.
Le fondateur et PDG de Pantera Capital, Dan Morehead, a fourni une évaluation quantitative précise de cela. Le 29 avril, lors d'un événement à New York, Morehead a déclaré publiquement que les actions liées à l'IA sont actuellement entièrement valorisées, tandis que le Bitcoin est encore sous-évalué d'environ 43 % par rapport à sa tendance historique à long terme. Il a dit franchement que c'est la plus grande sous-évaluation qu'il ait vue dans sa carrière.