2025 a connu une hausse spectaculaire des faillites d'entreprises—des niveaux que nous n'avions pas vus depuis les suites immédiates de la Grande Récession. Le coupable ? Des tarifs douaniers exorbitants frappant plus durement que jamais les entreprises dépendantes des importations. Lorsque des entreprises reliant fortement à des chaînes d'approvisionnement étrangères se retrouvent soudainement confrontées à des barrières tarifaires, les chiffres deviennent brutaux. Les entreprises qui opéraient déjà avec des marges faibles se sont retrouvées comprimées des deux côtés : coûts d'entrée en hausse et demande des consommateurs en déclin. L'effet domino s'est répercuté dans tous les secteurs. La vente au détail, la fabrication, la logistique—aucun n'a été épargné. Cette turbulence économique est importante car elle redéfinit la façon dont les actifs et le capital circulent. Pendant les périodes de stress généralisé des entreprises, nous observons généralement des changements dans le comportement d'investissement, des pénuries de liquidités et des recalibrages plus larges du marché. Pour ceux qui suivent les cycles économiques et leur intersection avec les marchés d'actifs numériques, ce moment mérite d'être observé de près.