Honnêtement, notre secteur a en fait mis en place un modèle industriel très étrange — les tokens sont mis sur le marché bien avant le moment où ils devraient l'être.

Comment cela se compare-t-il avec le marché financier traditionnel ? L'IPO a généralement lieu à un stade très avancé du cycle de vie de l'entreprise. Il faut qu'il y ait des revenus réels, que le modèle commercial soit déjà opérationnel, et que la phase la plus risquée de la création d'entreprise soit déjà passée, avant de lancer la procédure d'introduction en bourse.

Mais dans le Web3, la logique est complètement inversée. Les projets sont souvent encore en phase de conception, le produit principal n'est même pas encore visible, l'équipe n'a pas encore prouvé ses compétences, et le token décolle déjà. Cela crée toute une chaîne industrielle — des institutions d'investissement aux bourses — qui tourne autour de l'objectif de « lancer des tokens le plus tôt possible ».

Ce rythme est rapide, mais qu'en est-il du risque ? Et des utilisateurs ? Et de la véritable valeur ?