Tout comme les stablecoins et les paiements, les RWA (tokenisation des actifs réels) sont un vecteur de croissance important dans le domaine de la cryptographie, avec le potentiel d'introduire des milliers de milliards d'actifs financiers traditionnels sur la chaîne.
Développements récents des institutions :
@BlackRock a lancé BUIDL (Fonds de titres de créance tokenisés)
@FTI_Global a lancé FOBXX (fonds de marché monétaire en chaîne)
@PayPal a étendu le stablecoin PYUSD au réseau @solana
@stripe a acquis @Stablecoin pour 1,1 milliard de dollars afin de renforcer l'infrastructure des stablecoins.
Analyse comparative
@OndoFinance（@nathanlallman）
a) proposition de valeur fondamentale
Avec une valeur totale verrouillée (TVL) de 990 millions de dollars, offrant des produits de tokenisation d'obligations d'État de niveau institutionnel sur huit chaînes.
Avec plus de 10 500 détenteurs de USDY, et en adoptant une stratégie axée sur la réglementation, nous combinons de manière conforme la finance traditionnelle et la finance décentralisée.
Relations institutionnelles profondes
Stratégie multi-chaînes et projet de lancement d'une chaîne de niveau 1 pour consolider sa position de leader sur le marché des obligations nationales américaines tokenisées.
La capitalisation boursière de $ONDO est de 2,6 milliards de dollars, avec une valorisation entièrement diluée de 8,2 milliards de dollars. En dehors de la gouvernance, l'utilité est limitée, j'espère voir plus de valeur revenir au jeton.
b) défi
Restrictions géographiques (USDY non accessible aux investisseurs américains)
Le seuil d'entrée pour OUSG est élevé (réservé aux acheteurs qualifiés et aux investisseurs qualifiés)
La diversité des actifs et la disponibilité sont limitées, se restreignant uniquement aux bons du Trésor américain.
Concurrence des solutions proposées par les institutions financières traditionnelles.
c) Stratégies de marché efficaces
En collaborant avec des institutions financières majeures, adoptez une stratégie de haut en bas, en vous concentrant d'abord sur les utilisateurs institutionnels, puis en vous étendant au marché de détail.
@OpenEden_X(@jeremyng777)
a) Proposition de valeur centrale
Fournir des bons du Trésor tokenisés de niveau d'investissement, soutenus par une notation de crédit officielle de Moody's.
Sa stratégie axée sur la réglementation privilégie les investisseurs qualifiés.
Se concentrer sur les bons du Trésor américain, de sorte que les revenus des détenteurs reflètent directement la performance du portefeuille de bons du Trésor américain sous-jacent.
$USDO est un stablecoin à rendement, entièrement adossé à des bons du Trésor américain.
Actuellement, une campagne de promotion des bons du Trésor est en cours en tant que stratégie de marché.
b) défi
Par rapport à ses concurrents, l'écosystème et l'influence sur le marché sont plus faibles.
La diversité des chaînes est relativement faible (principalement concentrée sur Ethereum)
Le développement de la communauté n'est pas encore assez mature.
c) Stratégies de marché efficaces
Tout d'abord, établir une réputation de régulation (obtenir une notation de crédit investment grade de Moody's)
@plumenetwork (@chriseyin)
a) proposition de valeur centrale
Construire une chaîne de niveau 1 dédiée pour RWAFi (finance d'actifs physiques)
Méthode de système écologique complet : portefeuille RWA AA + Arc (mettre n'importe quel actif sur la chaîne) + stablecoin pUSD + oracle nexus (autoroute des données)
Une stratégie axée sur la communauté, avec une forte attention à la combinabilité et à la programmabilité.
La capitalisation boursière de $PLUME est de 320 millions de dollars, avec une valorisation entièrement diluée de 1,6 milliard de dollars. Utilisé pour la gouvernance, les frais de gas, le staking et la liquidité de l'écosystème.
b) défi
La nouvelle pile technologique et l'écosystème RWAFi n'ont pas encore été vérifiés.
Comparé à Ondo, la reconnaissance par les institutions est plus faible.
Dans un environnement de blockchain hautement compétitif, le succès de l'écosystème de la couche 1 est crucial.
c) Stratégies de marché efficaces
Une stratégie axée sur la communauté pour établir un vaste écosystème de protocoles et d'applications décentralisées (dApp) axés sur les actifs réels (RWA) avant le lancement du réseau principal. Se concentrer d'abord sur les utilisateurs natifs de la cryptographie, puis élargir à des utilisateurs institutionnels.
@ethena_labs (@gdog97_)
a) proposition de valeur fondamentale
En tant que principal acteur hybride, avec environ 10 milliards de dollars de valeur totale verrouillée (TVL) et d'actifs sous gestion (AUM), dont 6,4 milliards de dollars proviennent des produits Ethena et 4 milliards de dollars des actifs tokenisés Securitize.
Une vaste gamme de produits : USDe stablecoin + Échange décentralisé (DEX) de contrats à terme Ethereal + Options Derive + Construire la chaîne de premier niveau Converge
La capitalisation boursière de $ENA est de 1,5 milliard de dollars, et la valorisation entièrement diluée est de 4,3 milliards de dollars. Utilisé pour la gouvernance, le staking, la sécurité des validateurs, et la croissance écologique.
b) défi
Le modèle de dollar synthétique dépend des échanges centralisés (CEX) pour le trading de contrats à terme perpétuels (risque de contrepartie).
Les différences d'infrastructure de la chaîne de niveau Converge sont limitées.
La rentabilité dépend d'un taux d'intérêt positif.
c) Stratégies de marché efficaces
Une stratégie à double volets qui répond à la fois aux besoins des baleines DeFi sur la chaîne et attire les utilisateurs institutionnels, en s'étendant grâce à des rendements élevés, en intégrant USDe dans les dApps et CEX, et en établissant une crédibilité institutionnelle par le biais de partenariats stratégiques.
On peut voir que chaque protocole ouvre son propre marché de niche, tout en formant une infrastructure qui pourrait fondamentalement remodeler les marchés de capitaux mondiaux.
Source de l'image : @ahboyash, compilé par Deep Tide TechFlow
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Comparaison complète des 4 protocoles RWA les plus populaires : Ondo, OpenEden, Plume et Ethena
Auteur : Ash
Compilation : Deep Tide TechFlow
Tout comme les stablecoins et les paiements, les RWA (tokenisation des actifs réels) sont un vecteur de croissance important dans le domaine de la cryptographie, avec le potentiel d'introduire des milliers de milliards d'actifs financiers traditionnels sur la chaîne.
Développements récents des institutions :
@BlackRock a lancé BUIDL (Fonds de titres de créance tokenisés)
@FTI_Global a lancé FOBXX (fonds de marché monétaire en chaîne)
@PayPal a étendu le stablecoin PYUSD au réseau @solana
@stripe a acquis @Stablecoin pour 1,1 milliard de dollars afin de renforcer l'infrastructure des stablecoins.
Analyse comparative
@OndoFinance（@nathanlallman）
a) proposition de valeur fondamentale
Avec une valeur totale verrouillée (TVL) de 990 millions de dollars, offrant des produits de tokenisation d'obligations d'État de niveau institutionnel sur huit chaînes.
Avec plus de 10 500 détenteurs de USDY, et en adoptant une stratégie axée sur la réglementation, nous combinons de manière conforme la finance traditionnelle et la finance décentralisée.
Relations institutionnelles profondes
Stratégie multi-chaînes et projet de lancement d'une chaîne de niveau 1 pour consolider sa position de leader sur le marché des obligations nationales américaines tokenisées.
La capitalisation boursière de $ONDO est de 2,6 milliards de dollars, avec une valorisation entièrement diluée de 8,2 milliards de dollars. En dehors de la gouvernance, l'utilité est limitée, j'espère voir plus de valeur revenir au jeton.
b) défi
Restrictions géographiques (USDY non accessible aux investisseurs américains)
Le seuil d'entrée pour OUSG est élevé (réservé aux acheteurs qualifiés et aux investisseurs qualifiés)
La diversité des actifs et la disponibilité sont limitées, se restreignant uniquement aux bons du Trésor américain.
Concurrence des solutions proposées par les institutions financières traditionnelles.
c) Stratégies de marché efficaces
En collaborant avec des institutions financières majeures, adoptez une stratégie de haut en bas, en vous concentrant d'abord sur les utilisateurs institutionnels, puis en vous étendant au marché de détail.
@OpenEden_X(@jeremyng777)
a) Proposition de valeur centrale
Fournir des bons du Trésor tokenisés de niveau d'investissement, soutenus par une notation de crédit officielle de Moody's.
Sa stratégie axée sur la réglementation privilégie les investisseurs qualifiés.
Se concentrer sur les bons du Trésor américain, de sorte que les revenus des détenteurs reflètent directement la performance du portefeuille de bons du Trésor américain sous-jacent.
$USDO est un stablecoin à rendement, entièrement adossé à des bons du Trésor américain.
Actuellement, une campagne de promotion des bons du Trésor est en cours en tant que stratégie de marché.
b) défi
Par rapport à ses concurrents, l'écosystème et l'influence sur le marché sont plus faibles.
La diversité des chaînes est relativement faible (principalement concentrée sur Ethereum)
Le développement de la communauté n'est pas encore assez mature.
c) Stratégies de marché efficaces
Tout d'abord, établir une réputation de régulation (obtenir une notation de crédit investment grade de Moody's)
@plumenetwork (@chriseyin)
a) proposition de valeur centrale
Construire une chaîne de niveau 1 dédiée pour RWAFi (finance d'actifs physiques)
Méthode de système écologique complet : portefeuille RWA AA + Arc (mettre n'importe quel actif sur la chaîne) + stablecoin pUSD + oracle nexus (autoroute des données)
Une stratégie axée sur la communauté, avec une forte attention à la combinabilité et à la programmabilité.
La capitalisation boursière de $PLUME est de 320 millions de dollars, avec une valorisation entièrement diluée de 1,6 milliard de dollars. Utilisé pour la gouvernance, les frais de gas, le staking et la liquidité de l'écosystème.
b) défi
La nouvelle pile technologique et l'écosystème RWAFi n'ont pas encore été vérifiés.
Comparé à Ondo, la reconnaissance par les institutions est plus faible.
Dans un environnement de blockchain hautement compétitif, le succès de l'écosystème de la couche 1 est crucial.
c) Stratégies de marché efficaces
Une stratégie axée sur la communauté pour établir un vaste écosystème de protocoles et d'applications décentralisées (dApp) axés sur les actifs réels (RWA) avant le lancement du réseau principal. Se concentrer d'abord sur les utilisateurs natifs de la cryptographie, puis élargir à des utilisateurs institutionnels.
@ethena_labs (@gdog97_)
a) proposition de valeur fondamentale
En tant que principal acteur hybride, avec environ 10 milliards de dollars de valeur totale verrouillée (TVL) et d'actifs sous gestion (AUM), dont 6,4 milliards de dollars proviennent des produits Ethena et 4 milliards de dollars des actifs tokenisés Securitize.
Une vaste gamme de produits : USDe stablecoin + Échange décentralisé (DEX) de contrats à terme Ethereal + Options Derive + Construire la chaîne de premier niveau Converge
La capitalisation boursière de $ENA est de 1,5 milliard de dollars, et la valorisation entièrement diluée est de 4,3 milliards de dollars. Utilisé pour la gouvernance, le staking, la sécurité des validateurs, et la croissance écologique.
b) défi
Le modèle de dollar synthétique dépend des échanges centralisés (CEX) pour le trading de contrats à terme perpétuels (risque de contrepartie).
Les différences d'infrastructure de la chaîne de niveau Converge sont limitées.
La rentabilité dépend d'un taux d'intérêt positif.
c) Stratégies de marché efficaces
Une stratégie à double volets qui répond à la fois aux besoins des baleines DeFi sur la chaîne et attire les utilisateurs institutionnels, en s'étendant grâce à des rendements élevés, en intégrant USDe dans les dApps et CEX, et en établissant une crédibilité institutionnelle par le biais de partenariats stratégiques.
On peut voir que chaque protocole ouvre son propre marché de niche, tout en formant une infrastructure qui pourrait fondamentalement remodeler les marchés de capitaux mondiaux.
Source de l'image : @ahboyash, compilé par Deep Tide TechFlow