中信建投：10年国债Taux d'intérêt 破2，Relais还是Rebond？

Les données de Jin10 du 4 décembre rapportent que le rendement des obligations d’État à 10 ans de CITIC Construction Investment Securities a chuté en dessous de 2% au cours de la journée : depuis la mi-novembre, les taux d’intérêt à long terme et les obligations de crédit ont connu une baisse relativement fluide. Les mesures de stimulation politique et le pic d’émission d’obligations qui ont suscité des inquiétudes sur le marché ont été progressivement mises en œuvre, mais la plupart des émissions ont été reprises comme prévu lors des Marchés primaires, ce qui a accéléré la baisse des taux d’intérêt. De plus, les liquidités non bancaires continuent de se rétablir, et la demande pour les obligations stimule la baisse des taux d’intérêt et des écarts de crédit. En décembre, étant donné que les taux d’intérêt approchent déjà du seuil psychologique de 2%, il est inévitable qu’il y ait des fluctuations, mais en maintenant les positions à long terme et en effectuant des petites opérations d’augmentation de position, il est possible de réaliser des opérations de swing trading. En regardant vers l’année prochaine, la situation où les positions de portefeuille sont sous-allouées n’a pas changé de manière significative, et après l’ajout des positions de portefeuille à la fin de l’année et au début de l’année prochaine, il est possible que la baisse des taux d’intérêt soit plus fluide.