Les baleines à effet de levier élevé ont subi une perte de 8,2 millions de dollars en faisant du long sur ARC, le risque de liquidité des contrats perpétuels DeFi resurgit

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Le 26 février, une grande baleine de cryptomonnaie a effectué des opérations à effet de levier élevé sur le marché des contrats perpétuels ARC de la plateforme décentralisée de dérivés Lighter, enregistrant finalement une perte d’environ 8,2 millions de dollars. La plateforme a révélé que ce trader a continué à augmenter ses positions longues sur plusieurs jours, faisant grimper le volume des contrats ouverts ARC à environ 50 millions de dollars, créant une structure de couverture évidente avec des positions short de près de 600 traders et market makers.

Mercredi soir, heure de l’Est, le prix de l’ARC a connu une volatilité à la baisse, avec une aggravation du slippage sur de grandes positions longues, déclenchant une liquidation en chaîne. Environ 2 millions de dollars de positions ont été forcés à la liquidation en premier lieu sur le carnet d’ordres, puis les positions restantes ont été transférées dans le pool de fournisseurs de liquidité (LLP) pour la gestion des risques. Alors que le marché continuait de se dégrader, la plateforme a activé le mécanisme d’automatisation de la réduction de levier (ADL), réduisant partiellement certaines positions short rentables pour assurer la liquidation en douceur du système.

Pendant cette période de volatilité extrême, le LLP a brièvement absorbé environ 200 millions d’ARC, d’une valeur d’environ 14,7 millions de dollars, avant de réduire progressivement son exposition au risque à mesure que le prix continuait de baisser. Étant donné que le marché ARC utilise un système de pools de risques isolés, les pertes réelles pour les fournisseurs de liquidité ont été limitées à environ 75 000 dollars, tandis que les traders short couverts ont réalisé des gains substantiels.

Lighter a ensuite annoncé le renforcement de ses paramètres de gestion des risques, notamment en fixant la limite des contrats ouverts ARC à 40 millions de dollars et en allouant une ligne de liquidité dédiée d’environ 100 000 dollars USDC. Si la liquidité est épuisée, le système basculera automatiquement vers la stratégie ADL pour réduire le risque de liquidation massive et l’impact systémique des contrats perpétuels DeFi.

Cet incident met en lumière la vulnérabilité structurelle du marché des dérivés décentralisés dans les actifs à faible liquidité. Plusieurs cas sur la blockchain ont déjà montré que de gros fonds peuvent amplifier la volatilité des prix via des positions concentrées, affectant ainsi la mécanique de liquidation et la stabilité des pools de fonds. Pour les participants intéressés par les risques liés au trading à effet de levier en DeFi, aux mécanismes de liquidation on-chain et aux modèles d’automatisation de la réduction de levier, cet incident de liquidation d’une baleine ARC fournit un signal d’alerte important sur la profondeur de liquidité et la conception de l’isolation des risques.

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Commentaire
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BinBinvip
· 03-02 12:42
Faites fortune en l'année du cheval 🐴
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