10x Research alerte : le marché des cryptomonnaies a perdu un trillion de dollars en deux semaines, la chute de BTC et ETH pourrait se poursuivre.

10x Research a indiqué le 17/11 que l'équipe avait publié des alertes pendant plusieurs semaines depuis début novembre, avertissant que l'atmosphère du marché se tournait rapidement vers un biais baissier. Aujourd'hui, la tendance valide progressivement les avertissements précédents, avec une capitalisation boursière totale des cryptomonnaies qui a fondu d'un trillion de dollars en deux semaines, tandis que Bitcoin et Éther ont respectivement franchi plusieurs niveaux de support techniques clés, sans aucun signal de retournement à l'horizon, le risque se manifestant pleinement.

Début novembre, semaine clé pour les positions longues et courtes, le rebond peine à faire face aux sorties de fonds liées aux ETF Bitcoin.

L'équipe de 10x a indiqué que la semaine du 3 novembre est considérée comme un tournant pour le marché, un moment clé pour passer à un élan haussier plus fort ou pour plonger dans un ajustement plus profond. Ils ont souligné à l'époque deux grands risques, à savoir :

Est-ce que les ETF Bitcoin continuent de connaître des sorties de fonds ?

et si le marché commence à désendetter et à réduire activement ses positions.

Par exemple, les avantages apportés par la réouverture du gouvernement américain, bien qu'il y ait eu un rebond temporaire, ont été dépassés par le flux sortant de fonds des ETF Bitcoin, rendant difficile pour le prix du Bitcoin de se stabiliser.

Bitcoin casse plusieurs niveaux de support, 10x réaffirme un signal baissier.

L'équipe de 10x a indiqué que le Bitcoin a officiellement chuté sous plusieurs niveaux du support technique clés et se rapproche maintenant d'un niveau de support plus important.

Depuis fin octobre, ils ont maintenu une position baissière, rappelant au marché de ne pas poursuivre aveuglément les hausses et d'éviter un effet de levier trop élevé, tout en soulignant les signaux de risque tels que la rupture technique de l'Éther, le retour tardif des gros capitaux, et le retournement généralisé des prix sur le marché des dérivés.

La capitalisation boursière a perdu un trillion en deux semaines, le marché se vend progressivement, entraînant une chute lente.

L'équipe de 10x a indiqué que la capitalisation boursière totale des cryptomonnaies est passée d'environ 4,3 trillions de dollars à 3,17 trillions de dollars au cours des deux dernières semaines, soit une evaporation d'environ 1 trillion de dollars. Il convient de noter que le volume des transactions n'a pas augmenté, mais est plutôt resté à un faible niveau, ce qui montre qu'il ne s'agit pas d'une vente panique, mais plutôt d'un signe de baisse avec des ventes progressives sur le marché.

Depuis la chute du 10/10, le volume des contrats à terme non réglés de Bitcoin (OI) a chuté sans rebond depuis son sommet, ce qui montre que le marché n'est pas prêt à augmenter ses positions ni à relancer l'exposition au levier. Cependant, le taux de financement reste élevé, ce qui indique qu'une partie des traders est prête à payer pour continuer à acheter, sans avoir encore abandonné. Mais 10x rappelle que ce type de « soutien rigide des positions longues » constitue en réalité une source de risque à court terme.

L'Éther a chuté de près de 20 % en deux semaines, et le volume des transactions a diminué, reflétant un manque d'intérêt sur le marché.

La situation de l'Éther n'est pas non plus optimiste, avec une chute d'environ 20 % ces deux dernières semaines, passant de 3 600 à 3 700 dollars pour retomber à environ 3 100 dollars, et l'OI a été réduit d'environ moitié, montrant un retrait évident des positions à levier.

En même temps, le volume des transactions sur 24 heures est passé d'environ 122 milliards de dollars à 35 milliards de dollars, avec un week-end encore plus calme. 10x déclare :

« En ce moment, personne ne veut trader, l'intérêt général du marché est très bas »

Réflétant un retrait simultané des fonds et de l'appétit de transaction, cela devient la clé principale de la faiblesse actuelle du marché.

Les fonds ne sont pas revenus dans le Bitcoin, la préférence de risque sur le marché diminue rapidement.

10x indique que la capitalisation boursière du Bitcoin n'a augmenté que légèrement, passant de 56,8 % à 58,7 %, sans montrer la tendance typique de “chute des jetons, prise en charge par le Bitcoin”. La direction réelle des flux de capitaux se déplace des jetons vers les stablecoins, voire sort directement du marché, montrant une nette baisse de l'appétit pour le risque sur le marché.

Le modèle des jetons à 10x a même montré pendant plus de 50 jours consécutifs qu'il n'est « pas conseillé de toucher aux jetons », bien qu'il soit relativement orienté vers le Bitcoin, cela ne signifie pas qu'il faut acheter, mais plutôt qu'il n'est pas du tout le moment des jetons, la meilleure stratégie est de ne pas détenir.

La croissance des stablecoins ralentit, les sorties d'ETF se poursuivent, et la situation des fonds en chiffrement est faible.

En ce qui concerne les jetons stables, la capitalisation boursière de l'USDT est passée d'environ 138 milliards de dollars à 184 milliards de dollars cette année, mais elle s'est récemment stabilisée, ce qui indique qu'il n'y a pas de nouveaux flux de capitaux.

En même temps, l'impulsion de la frappe des jetons stables (Minting Impulse) est également tombée près de 0. Pour la partie ETF, depuis le 10/10, environ 4 milliards de dollars ont été retirés, atteignant un niveau proche des sommets durant la guerre commerciale, ce qui représente un retrait de fonds de niveau historique, reflétant une tendance globale de faiblesse des fonds.

L'RSI est tombé dans la zone de survente, mais le Bitcoin et l'Éther n'ont toujours pas montré de signal de creux.

10x indique que le RSI de Bitcoin a déjà glissé près de 35, ce qui appartient à une zone plutôt basse, théoriquement proche du niveau de survente, qui était souvent une zone “proche du fond” dans le passé.

Mais 10x rappelle que RSI bas ne signifie pas une inversion immédiate, la situation réelle est souvent que la tendance à la chute se poursuivra encore un moment, voire qu'il y aura une “nouvelle chute” avant d'atteindre réellement le fond. La tendance de l'Éther est similaire, le RSI est dans une zone basse, mais la tendance des prix continue de descendre, il n'y a absolument aucun signal de retournement à court terme.

Les indicateurs d'émotion approchent d'une peur extrême, mais il faut attendre un retournement pour considérer cela comme un véritable point d'achat.

L'indicateur de peur et de cupidité de 10x, en version maison, s'approche progressivement de la zone de “peur extrême”. D'un point de vue historique, ces niveaux sont souvent des zones d'achat à moyen et long terme, mais 10x souligne que la valeur elle-même n'est pas la clé ; ce qui est vraiment important, c'est de savoir si un “renversement peut se produire”. Actuellement, le marché n'a toujours pas vu de signaux de renversement clairs, donc il ne faut pas interpréter la situation actuelle comme un moment d'entrée fiable.

La volatilité augmente rapidement, l'achat de puts explose, le marché se tourne complètement vers la couverture.

10x a souligné que le plus grand signal d'alarme sur le marché des dérivés est la montée soudaine de la volatilité et l'afflux massif d'achats de Put.

La volatilité implicite du Bitcoin a récemment augmenté rapidement, passant d'environ 43 % à 50 %, tandis que la volatilité implicite de l'Éther a atteint environ 79 %, à des niveaux élevés récents. Les données de trading montrent que le marché achète massivement des Put pour se couvrir tout en vendant beaucoup de Call, ne s'attendant plus à une hausse des prix, avec une demande de Put pour l'Éther particulièrement forte, soulignant l'augmentation des inquiétudes des investisseurs concernant les risques de chute de l'ETH.

La tarification des options est plus claire à la baisse, le Bitcoin et l'Éther sont tous deux attendus pour explorer de nouveaux creux.

10x indique que, selon les prix des options, le marché s'attend actuellement à ce que le Bitcoin fluctue entre 98K et 89K cette semaine, et la semaine prochaine, il devrait tomber en dessous de 100 000, pour atteindre environ 87 000 dollars. L'Éther est estimé cette semaine à une possible chute à 2 800 dollars, et la semaine prochaine, il se rapprocherait encore de 2 700 dollars.

Le résumé de 10x montre clairement que le consensus du marché des produits dérivés est “shorter, ne pas longer”. 10x annonce également qu'un rapport de recherche sur “l'existence encore des cycles Bitcoin” sera bientôt publié. D'ici là, 10x souligne qu'aucun signal de renversement établi n'a encore été observé, cette semaine reste donc cruciale. Si vous envisagez d'entrer sur le marché, assurez-vous d'attendre qu'un véritable renversement se produise avant d'agir.

Cet article 10x Research avertit : le marché de la cryptographie a évaporé un trillion de dollars en deux semaines, la chute de BTC et ETH risque de se poursuivre. Publié pour la première fois sur Chaîne d'Informations ABMedia.