1011 Événements de liquidation : le marché des cryptomonnaies a besoin de règles systématiques.

Auteur : Lucas Kiely

Traduit par : Felix, PANews

Le plus grand problème des cryptomonnaies réside dans le manque de valeur quantifiable que possèdent les actions traditionnelles, étant entièrement spéculatives. De plus, les investisseurs peuvent effectuer des opérations de levier sur les transactions, et le marché peut perdre des milliards de dollars du jour au lendemain.

Les partisans tenaces de l'industrie derrière la technologie blockchain estiment que l'infrastructure innovante de la blockchain lui confère de la valeur. Cependant, il existe peu de preuves que cela puisse apporter de véritables et tangibles bénéfices aux détenteurs de tokens.

Les investisseurs professionnels issus du secteur financier traditionnel ont souvent du mal à s'adapter à cette situation. En ce qui concerne les tokens, il n'y a pas de ratio cours/bénéfice de référence, pas de chaîne d'approvisionnement traçable, en réalité, il n'y a rien de tangible. C'est justement ce qui rend les cryptomonnaies uniques par rapport à toutes les autres classes d'actifs : elles sont entièrement guidées par les émotions - et ces émotions sont souvent extrêmement difficiles à prévoir.

Les crypto-monnaies sont le véritable reflet de la puissance du marché libre. Le Bitcoin pourrait être la seule exception, car son offre est limitée et sa propriété est de plus en plus dominée par des investisseurs institutionnels complexes. Cependant, la façon dont la plupart des crypto-monnaies montent et descendent est extrêmement difficile à prédire, étant principalement influencée par les traders.

confiance, canaux et levier illimité

Certaines personnes pourraient dire que la valorisation de nombreuses actions n'est pas non plus basée sur la valeur réelle. En effet, la valorisation de sociétés technologiques comme Apple, Meta et Nvidia a longtemps été élevée. Cependant, au-delà des étiquettes de prix élevées, ces entreprises disposent encore de certains fondamentaux sur lesquels s'appuyer : bénéfices, flux de trésorerie, chaîne d'approvisionnement et produits. La plupart des actifs numériques n'en ont pas.

En attendant, les cryptomonnaies peuvent offrir des rendements qui changent la vie, et il est effectivement possible qu'elles le fassent. Voir ces histoires de succès enregistrées de manière permanente sur la blockchain et largement diffusées sur les plateformes de médias sociaux signifie qu'aucun investisseur ne peut ignorer ce marché qui atteint désormais 4,3 billions de dollars. Cependant, dans cet univers crypto largement non réglementé, les investisseurs agissent souvent de manière irrationnelle et commettent des erreurs majeures.

Cette erreur apparaît généralement sous forme de levier. Bien sûr, le levier n'est pas un nouveau concept dans le domaine de l'investissement. Les investisseurs particuliers peuvent également utiliser le levier dans la finance traditionnelle, mais cela est réglementé. Par exemple, la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) aux États-Unis fixe une limite de levier de 2:1 pour les comptes sur marge des investisseurs particuliers sur les actions ; le trading avec levier sur le forex ne peut se faire que par des plateformes professionnelles et est soumis à des limites strictes ; tandis que les produits dérivés sont principalement destinés aux investisseurs qualifiés.

Maison de cartes

En attendant, dans le domaine de la cryptographie, tout investisseur peut facilement trader avec un effet de levier de 100 fois ou même plus sur les échanges. Aujourd'hui, ce problème est plus grave que jamais - car les plus grandes institutions mondiales se sont également lancées dans le domaine de la cryptographie. Cette situation sans restriction de levier a conduit à des liquidations en chaîne, pouvant souvent faire disparaître des milliards de dollars du marché en quelques heures, voire en quelques minutes.

Pensez aux événements de liquidation massive à la fin septembre et au début octobre 2025. Lors de l'événement de liquidation à la fin septembre, plus de 1,8 milliard de dollars de positions à effet de levier ont été liquidées, tandis qu'au début octobre, plus de 19 milliards de dollars de positions ont été liquidées en quelques heures seulement. Bien que les véritables raisons derrière l'événement de liquidation du début octobre soient sujettes à diverses interprétations, il est évident que lorsque le sentiment du marché s'inverse, les positions longues à effet de levier se retrouvent piégées dans une spirale de liquidations.

Certaines traders avisés ont sans aucun doute profité de cette volatilité. Cependant, la plupart des investisseurs n'ont même pas eu le temps de se connecter à leur compte de trading qu'ils ont déjà été sortis par un stop-loss. Dans le domaine des cryptomonnaies, les pertes causées par ces erreurs sont beaucoup plus graves que dans le secteur financier traditionnel, car il y a presque aucune règle ici. Lorsque la direction du marché s'inverse, ces positions s'effondrent comme un château de cartes, emportant des milliards de dollars.

plus intelligent, plus rapide

Les crypto-monnaies évoluent constamment. Aujourd'hui, les sociétés de gestion d'actifs les plus connues au monde y participent, et l'environnement réglementaire est devenu plus accueillant. Cependant, il manque toujours ce type de mesures de protection qui pourraient prévenir instantanément des événements majeurs sur le marché.

Cela est en grande partie lié à l'utilisation illimitée de l'effet de levier, à des attentes irréalistes, ainsi qu'à l'entrée des institutions capables de secouer le marché avec une seule transaction. Chaque investisseur doit commencer à prendre le marché plus au sérieux. Ceux qui ont réalisé des millions de dollars de profits sur Bitcoin ont de la chance, mais ceux qui ont perdu de l'argent sur des altcoins comme Dogecoin sont beaucoup plus nombreux que ceux qui ont gagné.

Aujourd'hui, avec la maturité du secteur, des géants guettent et l'excès de confiance ainsi que l'excès de levier sont devenus des risques majeurs auxquels l'industrie de la cryptographie est confrontée. Chaque investisseur doit adopter une approche plus systématique pour faire face à cette réalité.

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