Entrer en long Solana, short Litecoin peut être attrayant si l'ETF est approuvé : K33

Solana (SOL) est évalué comme ayant moins de résistance à la pression de l'offre de Grayscale par rapport à Litecoin (LTC) dans le cas où la Securities and Exchange Commission (SEC) approuve les fonds ETF altcoin.

Dans un rapport récent, Vetle Lunde – Responsable du département de recherche de K33 Research – a déclaré que l'émergence des ETF Solana et Litecoin pourrait créer un sentiment d'investisseur mitigé. Il a également suggéré que la stratégie de trading "long SOL, short LTC" pourrait devenir attrayante si ces ETF sont cotés.

Différences entre les fonds fiduciaires Solana et Litecoin

Selon K33, le fonds Grayscale Solana Trust, lancé en 2023, ne représente que 0,1 % de l'offre totale en circulation de SOL et n'a jamais été négocié en dessous de la valeur nette d'actifs (NAV). Cela aide à éliminer le risque de surplus d'offre qui pourrait inonder le marché si ce fonds était converti en ETF.

En revanche, le Grayscale Litecoin Trust – lancé plus tôt – a souvent échangé à un rabais important pendant la période du marché baissier de 2022 et a duré jusqu'à la majeure partie de 2025. Ce fonds détient actuellement 2,65 % de l'offre circulante de LTC, ce qui rend le risque de retraits de capitaux importants lors de la transition vers un ETF très réel.

Lunde a déclaré :

"Nous évaluons que la stratégie de long SOL et de short LTC est attrayante après le déploiement des ETF, en supposant que les deux se produisent en même temps. Cependant, étant donné que LTC réagit souvent fortement aux nouvelles positives, nous pourrions attendre quelques jours après le lancement des ETF avant de commencer à agir."

Fonds d'investissement SOL & LTC Grayscale | Source : K33## Impact des fonds Grayscale précédents

Le rapport de K33 rappelle également que l'année dernière, les ETF Bitcoin et Ethereum ont subi une forte pression en raison des retraits de capitaux des fonds Grayscale. Cependant, cette pression a été en partie compensée par les flux de capitaux entrant dans d'autres produits ETF.

Pour Litecoin, la situation peut être plus complexe. En dehors de Grayscale, seules deux autres entités, Canary Capital et CoinShares, ont déposé une demande pour un ETF LTC. Le manque d'émetteurs alternatifs limite la capacité d'absorption des flux de capitaux sortants.

Perspectives à venir

La SEC a récemment approuvé une norme d'inscription commune pour les ETF de crypto-monnaies, ouvrant la voie à une décision concernant les ETF Solana et Litecoin début octobre, avant que l'agence n'examine d'autres dossiers à la fin du mois.

Actuellement, SOL se négocie autour de 210 USD (en baisse de 2% au cours des 24 dernières heures), tandis que LTC est à 107 USD (en hausse de 0,1%).

Vương Tiễn