Nouveau ETP de Staking Bitcoin lancé sur Core destiné à ouvrir la voie aux ETF de Staking

Le lancement d'un produit d'échange de staking Bitcoin (ETP) propulsé par Core sur la Bourse de Londres en septembre 2025 a suscité des discussions dans les cercles financiers sur le potentiel d'un fonds d'échange de staking similaire (ETF) pour émerger prochainement.

Cet ETP, développé en partenariat avec Valour, une filiale de DeFi Technologies, permet aux investisseurs de suivre le prix du Bitcoin tout en gagnant des rendements grâce au staking sur la Core Chain. CoreDAO a lui-même indiqué dans une récente déclaration sur X que les ETF de staking représentent la prochaine phase après les ETF Bitcoin au comptant, aux côtés des produits structurés et des marchés dérivés élargis.

Ce développement s'inscrit dans les efforts en cours pour intégrer Bitcoin dans des mécanismes générant des rendements, bien que des obstacles réglementaires et techniques demeurent avant qu'un ETF de staking puisse se matérialiser.

###Détails de l'ETP de staking Bitcoin

L'ETP de staking Bitcoin, coté à la Bourse de Londres, représente une intégration initiale de la technologie de CoreDAO dans des produits financiers réglementés. Émis par Valour, l'ETP suit le prix de marché du Bitcoin et intègre les rendements de staking de la Core Chain. Les investisseurs peuvent staker du Bitcoin enveloppé sans transférer la garde, en utilisant la fonction de verrouillage temporel CheckLockTimeVerify (CLTV) de Bitcoin pour sécuriser les actifs dans leurs propres portefeuilles.

Les rendements de ce processus de staking sont distribués en jetons CORE, avec un rendement annualisé signalé à 5,65 % en mai 2024. Le produit est conforme aux normes réglementaires, ce qui permet de le rendre disponible à la fois pour les investisseurs institutionnels et de détail via l'échange. Les actifs sont stockés dans des portefeuilles froids gérés par des dépositaires tels que BitGo, Copper ou Hex Trust. L'ETP entraîne des frais de gestion de 1,9 %, qui couvrent les coûts opérationnels associés au mécanisme de staking.

Cet ETP s'appuie sur le modèle de staking non-custodial de CoreDAO, où le Bitcoin reste sous le contrôle de l'investisseur pendant la période de staking. La durée minimale de blocage pour le Bitcoin staké est de 24 heures, après quoi les actifs peuvent être déstakés. De plus, CoreDAO propose une option de Dual Staking, où la combinaison de Bitcoin avec des jetons CORE peut augmenter les rendements. CoreDAO a également introduit lstBTC, un jeton de staking liquide développé avec des partenaires comme Maple Finance, BitGo, Copper et Hex Trust. Ce jeton permet au Bitcoin staké de rester négociable et utilisable comme garantie, améliorant ainsi la liquidité au sein du système.

###Différences entre les ETP et les ETF

Les ETP et les ETF partagent des similitudes mais diffèrent par leur structure et leur réglementation. Les ETP englobent une gamme de valeurs mobilières qui se négocient sur des bourses et suivent des actifs ou des indices sous-jacents, y compris des billets et des produits structurés. L'ETP de staking Bitcoin alimenté par CoreDAO appartient à cette catégorie, permettant des fonctionnalités complexes telles que les rendements de staking.

En revanche, les ETF sont un type spécifique d'ETP soumis à des règles plus strictes, telles que la loi américaine sur les sociétés d'investissement de 1940. Ils suivent généralement des indices ou des paniers d'actifs avec des frais plus bas et une accessibilité plus large via des comptes de courtage. Les ETF Bitcoin au comptant, approuvés par la SEC ( en janvier 2024, ont accumulé ) milliards d'actifs d'ici septembre 2025, mais se concentrent uniquement sur le suivi des prix sans éléments de staking.

![Bitcoin et Core Staking ETF]$136 https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-85d67ef1cd9e85b5d8147ef579f17292.webp(Spot Bitcoin ETF AUM Au 25 septembre | The Block

Les marchés européens favorisent souvent les ETP pour les cryptomonnaies en raison de réglementations plus flexibles, tandis que les ETF américains nécessitent une conformité rigoureuse en matière de garde et de protections des investisseurs. Ces distinctions signifient que la transition du modèle de staking de Core d'un ETP à un ETF impliquerait de s'adapter à un examen plus approfondi, en particulier en ce qui concerne la génération de rendement et la sécurité des actifs.

###Faisabilité d'un ETF de Staking de Bitcoin ou CORE

) Demande du marché

Les investisseurs institutionnels, y compris les fonds de pension et les gestionnaires de patrimoine, manifestent un intérêt croissant pour les produits cryptographiques qui offrent des flux de revenus comparables aux dividendes ou obligations traditionnels. Le consensus proof-of-work de Bitcoin ne supporte pas intrinsèquement le staking, contrairement aux réseaux proof-of-stake tels qu'Ethereum. CoreDAO aborde cela en permettant à Bitcoin de participer à la validation proof-of-stake de la Core Chain, générant des rendements grâce aux récompenses des validateurs.

Le lancement de l'ETP suit le modèle observé avec le passage d'Ethereum au proof-of-stake en 2022, qui a stimulé les afflux de produits de staking. En Europe, les ETP pour des actifs comme Ethereum, Solana, et même des memecoins tels que Dogecoin ont gagné en popularité, indiquant un marché réceptif pour les instruments Bitcoin générant des rendements.

####Faisabilité technologique

L'infrastructure de Core prend en charge l'intégration potentielle des ETF. Le staking non dépositaire utilise le CLTV de Bitcoin pour verrouiller temporairement des actifs sans contrôle de tiers, réduisant ainsi les risques de garde. Le jeton lstBTC garantit que les actifs mis en jeu restent liquides, répondant aux exigences de liquidité des ETF.

Le modèle de Double Staking ajoute de la flexibilité en augmentant les rendements lorsque les jetons CORE sont associés à Bitcoin. L'écosystème de CoreDAO propose également des intégrations renforçant sa base technique. Une prochaine mise à niveau Fusion vise à améliorer les capacités de re-staking à travers les chaînes partenaires, ce qui pourrait améliorer la compatibilité avec les ETF.

####Considérations réglementaires

Aux États-Unis, l'approbation par la SEC des ETF Bitcoin au comptant a marqué des progrès ; cependant, l'introduction de fonctionnalités de staking introduit des complexités. Les préoccupations incluent les pénalités des validateurs ###slashing(, les risques de centralisation et les problèmes de liquidité liés au rachat.

Les régulateurs européens, tels que la Financial Conduct Authority du Royaume-Uni et la BaFin d'Allemagne, ont approuvé des produits similaires, y compris des ETP de staking Ethereum comme l'ET32 de Bitwise. Cet environnement a facilité le listing de l'ETP alimenté par Core, suggérant moins de barrières pour un ETF. Les propositions d'ETF de staking Ethereum aux États-Unis, comme celle déposée par 21Shares en février 2025, pourraient établir des précédents.

L'ETF de staking Ethereum REX-Osprey lancé aux États-Unis indique davantage l'acceptation croissante de cette technologie, bien que la nature proof-of-work de Bitcoin la différencie. Core, en revanche, pourrait être réalisable dans un avenir proche.

###Opportunités de développement

L'ETP fournit un cadre éprouvé qui pourrait s'étendre aux ETF, en particulier en Europe, où les voies réglementaires sont plus claires. L'adoption institutionnelle de Bitcoin, comme le montre l'inclusion de BlackRock dans ses portefeuilles iShares de ) milliards, souligne la demande d'options de rendement.

De plus, les partenariats de CoreDAO avec des dépositaires et sa participation croissante de plus de 2 900 Bitcoin le positionnent bien pour l'expansion. L'approche non dépositaire atténue les préoccupations courantes liées aux ETF, et le succès en Europe pourrait influencer les régulateurs américains.

À l'avenir, les ETF de staking sont considérés comme un développement subséquent après les ETF Bitcoin au comptant. Les indicateurs de l'écosystème, y compris plus de 4 800 Bitcoin stakés, 19 millions d'adresses uniques et des transactions significatives depuis sa création, démontrent la capacité de la plateforme à soutenir de telles expansions au sein des applications DeFi telles que les échanges décentralisés et les protocoles de prêt.

Sources

• Valour lance un ETP de staking Bitcoin à la Bourse de Londres :
• Core DAO:
• Actifs sous gestion du ETF Bitcoin au comptant :
• Adoption de l'ETF en Amérique du Nord :
• Core lance le double staking :
• REX-Osprey Ethereum Staking ETF lancé aux États-Unis :