Migration des cryptoactifs : pourquoi les États-Unis ont un avantage dans la compétition mondiale des infrastructures

L’industrie de la crypto-monnaie se libère du carcan de l’anti-establishment cryptopunk, et les États-Unis dominent le développement de l’infrastructure crypto mondiale avec une réglementation claire, l’acquisition de capitaux et l’adoption par les entreprises. Cet article est tiré d’un article écrit par Kava Labs et organisé, compilé et contribué par ForesightNews. (Synopsis : Les Américains sont-ils heureux ? Trump a fait grimper en flèche les frais de visa H-1B à 100 000 magnésiums, analyse communautaire : l’Inde deviendra une autre Silicon Valley) (contexte ajouté : les États-Unis vont acheter du bitcoin !) Le Congrès a approché Michael Sellor et Tom Lee pour déterminer comment acheter 1 million de BTC en cinq ans. L’industrie de la cryptographie se libère de la rhétorique anti-establishment des premiers cryptopunks et entre dans une phase de transformation marquée par l’essor d’une infrastructure favorable aux institutions. Initialement, les pratiques innovantes dans le domaine des crypto-monnaies transcendent les frontières, mais aujourd’hui, elles s’adaptent activement aux réalités des politiques réglementaires géopolitiques et en bénéficient. Il convient de mentionner que les projets dans des juridictions favorables aux cryptomonnaies avec des cadres réglementaires bien définis présentent des avantages exceptionnels, et les États-Unis sont particulièrement prononcés : l’administration actuelle a poursuivi de manière agressive des politiques favorables aux cryptomonnaies, ce qui contraste fortement avec les positions des présidents précédents. Nous nous sommes penchés sur la façon dont les États-Unis ont réussi à s’imposer comme une plaque tournante mondiale des crypto-monnaies grâce à des initiatives législatives agressives telles que le GENIUS Act et le CLARITY Act, ainsi qu’à la construction d’un réseau national d’infrastructure physique décentralisée (DePIN) et à l’avancement des projets de blockchain de couche 1, ouvrant un nouveau chapitre et posant des bases solides pour l’espace crypto. Cet article poursuivra le thème ci-dessus et analysera le rôle essentiel que joue l’acquisition de capital pour attirer des projets d’IA et de crypto dans le contexte des récentes discussions sur les réserves de crypto-monnaie aux États-Unis. Explorons d’abord l’importance de la clarté réglementaire et voyons comment elle peut créer un environnement d’exploitation plus sûr pour les promoteurs tout en augmentant la confiance des investisseurs institutionnels. Ensuite, nous nous concentrons sur les avantages uniques des États-Unis en tant qu’important allocataire mondial de capitaux, et analysons comment cette position rend les États-Unis idéaux pour la mise en place et l’exploitation de projets crypto. Enfin, nous examinerons comment ces facteurs ont poussé les entreprises américaines à adopter les cryptomonnaies, ce qui nous mènera à des conclusions sur les raisons pour lesquelles les États-Unis sont susceptibles de dominer la concurrence mondiale en matière d’infrastructures. Clarté réglementaire Précédemment, nous avons exploré l’impact du programme politique anti-crypto sur le choix des projets crypto de rester ou d’entrer aux États-Unis. Plus les règles réglementaires sont vagues et complexes, plus le projet est vulnérable à un examen et à des pénalités inutiles. Au cours du mandat de Gary Gensler en tant que président de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, sa politique de « réglementation pour l’application » était évidente dans ce dossier. Contrairement au mandat de Gensler, l’administration Trump a activement utilisé son mandat pour clarifier l’incertitude réglementaire et faire avancer un programme pro-crypto-monnaie. Cela se manifeste par la volonté du président d’annuler le décret anti-crypto émis par l’administration précédente et la création d’un groupe de travail sur les crypto-monnaies sous la direction du nouveau président de la SEC pro-crypto-monnaie, Paul Atkins. Le groupe de travail est chargé de fournir des orientations réglementaires claires pour les crypto-actifs dans le cadre des lois fédérales sur les valeurs mobilières. Lorsque le gouvernement met tout en œuvre et met en œuvre des politiques réglementaires pro-crypto, il crée un environnement dans lequel les projets nationaux peuvent planifier des stratégies à long terme - et les propriétaires de projets sont convaincus qu’ils ne seront pas ciblés ou pénalisés simplement pour leur existence. Il s’agit sans aucun doute d’un avantage significatif par rapport aux régions qui se trouvent encore dans des zones d’ambiguïté réglementaire ou qui sont entravées par des politiques de surveillance administrative onéreuses. La clarté de la réglementation aux États-Unis a directement contribué à accroître la confiance des investisseurs institutionnels. Le gouvernement a intégré des politiques pertinentes dans le système juridique, permettant aux investisseurs institutionnels d’explorer en toute confiance l’allocation des crypto-monnaies en tant que classe d’actifs supplémentaire. De plus, cette situation crée un cercle vertueux : attirer plus de capitaux sur le terrain, ce qui incite davantage les entreprises à choisir de rester aux États-Unis. En regardant le rythme d’adoption des crypto-monnaies par les institutions américaines, nous pouvons prédire grossièrement leur trajectoire future. Du lancement par Grayscale de GBTC, le premier véhicule d’investissement en bitcoins, en 2013, à Michael Saylor et MicroStrategy devenant les premières sociétés cotées en bourse à détenir des bitcoins, à une époque où l’adoption des crypto-monnaies était faible et semée d’embûches juridiques et réglementaires. Depuis lors, le rythme d’adoption s’est accéléré comme jamais auparavant, soutenu par un cadre réglementaire clair du nouveau gouvernement, de nombreuses entreprises publiques ajoutant des ETF Bitcoin à leurs bilans. Accès au capital Un avantage souvent négligé des projets américains est leur proximité avec le plus grand écosystème de capital-risque au monde. Qu’il s’agisse de centres financiers comme la Silicon Valley, New York et Chicago, ou de marchés technologiques émergents comme Austin et Miami, c’est certainement une période attrayante pour les startups crypto à la recherche d’un soutien financier. La forte concentration d’investisseurs américains a créé une échelle de financement difficile à égaler pour les projets internationaux. L’impact à long terme du crash de FTX sur les investisseurs en novembre 2022, combiné à l’incertitude réglementaire sous l’administration Biden, a plongé l’industrie des cryptomonnaies dans un creux. Cependant, avec l’élection de Donald Trump à la présidence au quatrième trimestre 2024, l’industrie de la cryptographie commence à inaugurer un retour du capital-risque. Son programme pro-crypto-monnaie est devenu un catalyseur de réinvestissement, donnant aux investisseurs en capital-risque plus de confiance dans la viabilité à long terme de l’espace. Novembre 2022 a été un mois charnière, lorsque le crash de FTX a provoqué des turbulences dans l’industrie, et dans le même temps, ChatGPT 3.5 a été rendu public, et les investissements dans l’intelligence artificielle ont bondi depuis lors, et les investissements dans l’intelligence artificielle représentent désormais 37 % du capital-risque total. La croissance explosive du capital-risque aux États-Unis a été encore accélérée par l’adoption active de technologies innovantes par les institutions. Les projets de cryptomonnaie et d’IA opérant en dehors des États-Unis sont non seulement confrontés à des obstacles réglementaires plus difficiles que les entreprises américaines, mais ils n’ont pas non plus accès à la vaste source de financement américaine en raison de l’adoption du décret « Permettre aux investisseurs 401(K) d’accéder aux actifs alternatifs ». Le résultat de ce changement de politique et de l’inclusion des crypto-monnaies dans le plan d’investissement 401(K) américain a abouti à un marché à deux vitesses où les projets américains ont accès au capital nécessaire pour construire une infrastructure de niveau entreprise, tandis que les équipes internationales restent dépendantes de l’adoption par des particuliers plus petits avec une capacité d’allocation de capital limitée. Ce qui motive les investissements américains dans les crypto-monnaies et l’IA au pays, ce ne sont pas seulement les facteurs de financement ou la clarté réglementaire. Les projets qui prennent racine aux États-Unis et tirent pleinement parti de l’infrastructure américaine ont tendance à séduire les entreprises américaines. En effet, ces projets sont plus familiers avec les exigences locales de conformité réglementaire, ont une vaste expérience opérationnelle et font face à des risques politiques relativement faibles. Il y a beaucoup de chevauchement dans la construction d’infrastructures et de centres de données dans les projets locaux d’IA et de crypto-monnaie aux États-Unis, ce qui permet aux investisseurs américains de développer des stratégies d’investissement plus ciblées et plus précises basées sur des systèmes technologiques familiers. Les projets basés aux États-Unis peuvent alors tirer parti des effets de réseau causés par l’adoption par les entreprises. Comme de plus en plus...