Le groupe de travail de la SEC examine les règles de prêt DeFi lors d'une réunion avec une entreprise Crypto.

Le prêt DeFi est à nouveau au programme de la SEC alors que les régulateurs ont rencontré des acteurs de l'industrie pour examiner la classification des tokens, les smart contracts et les voies vers des prêts crypto conformes.

SEC Crypto Task Force Discute de la Réglementation des Prêts DeFi

La Commission des valeurs mobilières et des échanges des États-Unis (SEC) continue de rencontrer des acteurs du secteur, comme le montre un mémorandum publié concernant une réunion du 15 septembre avec des représentants de l'entreprise DeFi Term Finance. Le mémo a décrit le modèle de Term Finance pour le prêt à court terme à taux fixe, qui s'appuie sur des actifs cryptographiques sur-collatéralisés dans des structures de rachat tri-partites et utilise des smart contracts pour une exécution non-custodiale.

Le mémo de la SEC a déclaré :

Le sujet discuté était les approches pour traiter les problèmes liés à la régulation des actifs crypto.

Le document a noté que le test de Reves a été évalué pour déterminer si de tels prêts ressemblent à des notes exonérées et que le test de Howey a été examiné pour sa pertinence dans la décision de savoir si les tokens de protocole pourraient être classés comme des valeurs mobilières. Term Finance a soulevé des questions sur la manière dont la participation des détaillants influence l'analyse réglementaire, comment les marchés secondaires pourraient influencer la classification, et si les interfaces contribuent à l'élément "efforts des autres" selon Howey. Le personnel de la SEC a souligné la nécessité d'équilibrer la perception publique avec la conception technique et économique des produits.

L'atténuation des risques et la conformité étaient également des thèmes clés des discussions. Term Finance a mis en avant des mécanismes tels que les exigences de surcollatéralisation, les oracles de prix décentralisés et l'auditabilité en temps réel pour démontrer l'alignement avec les principes de protection des investisseurs. L'entreprise a également exprimé son intérêt pour un engagement futur avec la SEC à travers des outils tels que des programmes de bac à sable réglementaire, des réévaluations continues avec le personnel et des communications conçues pour éviter de requalifier les prêts ou les jetons en tant que produits d'investissement.

Le groupe de travail sur les cryptomonnaies de la SEC, dirigé par la commissaire Hester Peirce, s'engage activement avec l'industrie par le biais de réunions, de tables rondes et d'appels publics à contribuer à l'élaboration de réglementations plus claires. Il a tenu des tables rondes à travers les États-Unis—ciblant particulièrement les petites startups de cryptomonnaies de moins de deux ans—et a planifié une table ronde publique le 17 octobre pour discuter de la vie privée et de la surveillance financière. Bien que l'incertitude réglementaire demeure, le mémorandum reflète une position plus large de l'industrie selon laquelle les protocoles de prêt automatisés et transparents pourraient compléter les marchés traditionnels en améliorant la gestion des risques et en encourageant l'adoption institutionnelle.