Coinbase propose un taux d'intérêt de 4,5 % pour attirer le marché. Le rendement des stablecoins destinés à concurrencer les dépôts bancaires est-il vraiment sans risque ?

Coinbase a lancé un produit d'épargne USDC avec un rendement annuel de 4,5 % au Canada, et Curve Finance prévoit également d'offrir une fonctionnalité de rendement pour son jeton CRV. Avec ces produits de stablecoin générateurs de revenus, la position des banques traditionnelles est remise en question. Cependant, cette tendance est-elle une bénédiction pour les investisseurs ou un risque sous une autre forme ?

Coinbase se lance : les utilisateurs canadiens bénéficient d'un rendement de 4,5 % sur USDC

Le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a récemment annoncé qu'en raison du fait que les utilisateurs canadiens ne peuvent presque obtenir que 0 % d'intérêt sur leurs dépôts à vue, Coinbase offrira un rendement USDC illimité de 4,1 % APY, et si vous vous abonnez à Coinbase One, cela pourra atteindre 4,5 %.

Il y a quelques mois, Binance a également annoncé le lancement d'un nouveau produit de revenu lié aux obligations américaines, RWUSD, offrant aux utilisateurs un rendement annualisé stable de 4,2 %.

Les actions fréquentes des grandes bourses mettent non seulement au défi la capacité des banques traditionnelles à retenir leurs clients, mais mettent également en lumière que les "produits de rendement" basés sur des stablecoins s'orientent progressivement vers le marché de masse. Pour de nombreux investisseurs à la recherche de rendements stables, cela pourrait devenir une incitation à transférer des fonds en dehors des banques.

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Nouvelle arme de Curve : transformer le CRV en actif générateur de revenus

En parallèle, Michael Egorov, le fondateur de Curve, a également proposé une initiative visant à émettre 60 millions de dollars de crvUSD via un nouveau protocole appelé "Yield Basis", et à investir dans trois pools de bitcoins (WBTC, cbBTC et tBTC), afin de fournir aux détenteurs de jetons un moyen plus direct de générer des revenus.

Flux de frais des pools de financement Curve utilisés dans le protocole Yield Basis

Concrètement, 35 % à 65 % des revenus seront directement redistribués aux détenteurs de veCRV, tandis que 25 % seront alloués à l'écosystème Curve, ce qui symbolise que Curve a également suivi la récente tendance des "jetons à rendement".

Prochaine bataille : fuite des capitaux et régulation

Ryan Adams, co-fondateur de Bankless, prédit que les stablecoins en dollars avec des rendements annexes vont progressivement siphonner les comptes bancaires des pays, car la plupart des devises sont plus faibles par rapport au dollar. Les gouvernements des pays réagiront bien sûr à cela, par exemple en imposant des mesures de "contrôle des capitaux".

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Adams pense que cette réglementation se répandra rapidement dans les 6 à 12 mois à venir, mais forcera également davantage de personnes à entrer dans le DeFi, à la recherche de la liberté financière sans frontières.

Une autre réponse : rendement = risque

Dans un contexte de quête de rendement, l'analyste macroéconomique Luke Gromen a également proposé une réflexion : « L'absence de rendement natif n'est pas en soi un défaut, cela peut aussi être un avantage. »

Même si les propos de Gromen sont une discussion sur le fait que "le Bitcoin n'est pas attrayant en raison de l'absence de revenus natifs", l'auteur pense que sa phrase "les revenus signifient des risques" s'applique également à tous les produits financiers traditionnels et cryptographiques existants :

Votre argent dans une banque génère des intérêts sur les dépôts, car dans une société capitaliste, vous prenez des risques. Ce n'est pas l'argent de l'utilisateur, c'est l'argent de la banque.

Il a souligné que les intérêts bancaires et les intérêts de staking promis par FTX cette année-là ont finalement révélé la nature du risque.

L'avenir des stablecoins générateurs de revenus : opportunité ou préoccupation ?

En résumé, des rendements élevés signifient également une plus grande incertitude. Surtout à un moment où de nombreuses entreprises commencent à émettre leurs propres stablecoins, mais les participants à l'avenir risquent de ne faire que perdre de l'argent, le "stablecoin à rendement" ne signifie pas qu'il n'y a pas de risque.

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Alors que les stablecoins générateurs de revenus sont promus avec des slogans révolutionnant le secteur bancaire, les investisseurs ne doivent pas oublier que le rendement et le risque vont toujours de pair.

Cet article annonce que Coinbase propose un taux d'intérêt de 4,5 % pour conquérir le marché. Les stablecoins à rendement ciblent vraiment les dépôts bancaires sans risque ? On les a vus pour la première fois dans les nouvelles blockchain ABMedia.