BlackRock envisage de tokeniser les ETF alors que JPMorgan met en garde

BlackRock, le plus grand gestionnaire d'actifs au monde, serait en train d'étudier des options pour tokeniser des fonds ETF sur la blockchain, après que leurs ETF Bitcoin au comptant ont enregistré de solides performances.

Selon des sources proches des discussions, Bloomberg affirme que l'entreprise envisage de tokeniser des fonds ayant une exposition à des actifs réels (RWA). Cependant, tout mouvement devra surmonter des obstacles réglementaires.

L'ETF est devenu l'un des outils d'investissement les plus populaires — en fait, le nombre d'ETF est même supérieur au nombre d'actions cotées en bourse, selon Morningstar.

La tokenisation des ETF peut permettre leur négociation en dehors des heures de marché standard et être utilisée comme garantie dans les applications financières décentralisées (DeFi).

L'intérêt de BlackRock pour la tokenisation n'est pas nouveau. La société gère actuellement le plus grand fonds de liquidités numériques institutionnelles tokenisées au monde, le BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL), avec des actifs totaux de 2,2 milliards USD répartis sur des blockchains telles qu'Ethereum, Avalanche, Aptos, Polygon et d'autres plateformes.

JPMorgan a déclaré que la tokenisation est un "saut important" pour l'industrie des fonds du marché monétaire d'une valeur de 7 000 milliards de dollars, mettant en avant l'initiative lancée par Goldman Sachs et Bank of New York Mellon, à laquelle BlackRock participera dès le lancement.

Selon cette initiative, les clients de BNY auront accès à des fonds du marché monétaire avec des droits de propriété d'actions enregistrés directement sur la blockchain privée de Goldman Sachs.

Capitalisation boursière BUIDL par réseau | Source : RWA.xyz## Face à la tendance blockchain, le TradFi cherche à renforcer sa position avec des fonds de marché monétaire

L'émergence des fonds de marché monétaire tokenisés ne se produit pas dans un vide, mais s'accompagne d'une pression croissante sur la finance traditionnelle — en particulier en raison de l'adoption rapide des stablecoins et du flux de liquidités vers des marchés basés sur la blockchain.

En mai, les associations bancaires américaines ont particulièrement exprimé des inquiétudes concernant les stablecoins générant des rendements, de peur qu'ils ne perturbent le modèle bancaire traditionnel. Il est à noter que ces tokens ont été exclus du GENIUS Act aux États-Unis — la première loi à réglementer de manière exhaustive les stablecoins.

En juin, la stratège de JPMorgan, Teresa Ho, a déclaré que les fonds du marché monétaire tokenisés continueront d'attirer des capitaux dans le secteur, tout en augmentant leur attrait en tant qu'actif de garantie. Elle a souligné que cela pourrait aider à préserver « la liquidité en tant qu'actif » dans le contexte de l'influence croissante des stablecoins.

« Au lieu de donner de l'argent liquide ou des obligations d'État, vous pouvez donner des parts de fonds du marché monétaire sans perdre d'intérêts. Cela montre la flexibilité des fonds monétaires », a déclaré Ho à Bloomberg.

Cependant, les analystes estiment que le développement des stablecoins sous GENIUS apportera finalement des avantages à la tokenisation en fournissant des réglementations plus claires et des voies d'accès plus favorables aux marchés de la blockchain.

Vương Tiễn