Le financement de KUN a dépassé 50 millions de dollars ! Comment se positionner sur le vent porteur du chiffrement des paiements ?

Rédaction : Shao Jiadian, Li Shuo

« Le rapport de recherche sur l'industrie des paiements en cryptomonnaie 2023 publié par Bing Ventures, un fonds de capital-risque et un institut de recherche basé à Singapour, montre que dans les 3 prochaines années, la taille du marché mondial des paiements en cryptomonnaie, soutenue par la technologie Web, atteindra des centaines de milliards de dollars. Deux tiers du temps sont déjà écoulés et cette prévision devient progressivement une réalité. »

Avertissement : Cet article ne constitue pas un conseil en investissement. Le trading d'actifs virtuels est considéré comme une activité financière illégale en Chine continentale, toutes les activités connexes ne doivent pas enfreindre les réglementations et les politiques.

I. Introduction : Paiement Web3 - La vague de réglementation et le flux de capitaux

Le mois dernier, le fournisseur de services de paiement Web3 KUN a annoncé avoir terminé sa levée de fonds de série A, avec un financement largement sursouscrit. En plus des investisseurs de la ronde de financement initiale, BAI Capital et GSR Ventures, deux nouvelles institutions d'investissement industriel ont rejoint le tour : une entreprise cotée à Hong Kong et Eternium Global. En moins de deux ans depuis sa création, le montant total des financements a dépassé 50 millions de dollars.

KUN se présente comme un prestataire de services de paiement numérique mondial, avec des activités basées sur des licences et des systèmes de conformité à Hong Kong et à Singapour, et une couverture de services s'étendant aux marchés émergents d'Asie, d'Afrique et d'Amérique latine. Sa particularité réside dans le fait qu'il développe simultanément des licences de paiement Web2 et Web3, tout en se concentrant sur le commerce transfrontalier et les besoins en divertissement numérique à l'étranger - c'est également une des raisons pour lesquelles il a attiré l'attention des capitaux en si peu de temps.

En réalité, KUN n'est pas un cas isolé dans le domaine des paiements Web3 attirant les capitaux. En 2024, l'un des trois grands géants des paiements américains, Stripe, a acquis le fournisseur de services de passerelle de paiement en stablecoin Bridge pour un montant record de 1,1 milliard de dollars dans l'industrie de la cryptographie. PayPal et Visa ne sont pas en reste ; en août 2023, le géant américain des paiements PayPal a lancé un nouveau stablecoin, le PYUSD, basé sur le réseau Ethereum, pour lever les obstacles de connexion entre les monnaies fiat et les cryptomonnaies au sein de l'écosystème PayPal. Un mois plus tard, Visa a également annoncé une collaboration avec les institutions d'acquisition Worldpay et Nuvei pour utiliser l'USDC pour les règlements sur la chaîne Solana.

Il est donc évident que le paiement devient le point d'entrée pour Web3 dans Web2 et les secteurs traditionnels.

Il n'est pas surprenant que, sous la vague de réglementation législative mondiale sur les cryptomonnaies, les outils nés pour le paiement dans le monde de la cryptographie, à savoir les stablecoins, soient ceux qui progressent le plus rapidement. Depuis l'entrée en vigueur de la loi GENIUS signée par Trump, jusqu'à l'entrée en vigueur de la loi sur les stablecoins à Hong Kong le 1er août 2025, un cadre juridique et réglementaire complet pour les stablecoins utilisés pour les paiements commence à prendre forme tant aux États-Unis qu'en Chine.

L'influence mondiale de cette industrie de la cryptographie ne cesse de croître, passant des coulisses à la scène, et profitant d'une fenêtre de conformité. Cet article souhaite prendre l'exemple de KUN, qui vient de recevoir un financement important, pour discuter avec les lecteurs de deux questions clés : le paiement Web3 est-il la prochaine grande tendance mondiale ? Quel type de service de paiement Web3 peut se placer sur cette tendance ?

Deux, Paiement Web3 : l'opportunité mondiale

Le co-fondateur de Huobi, président de Vernal Group et directeur exécutif et CEO de New Huo Technology, Du Jun, a récemment été interviewé à la Singapore National University Business School. Lorsqu'on lui a demandé quels étaient les domaines entrepreneuriaux à surveiller pour le prochain cycle, il a donné comme première réponse : "Le premier est le paiement." Il a mentionné qu'un certain nombre de prestataires de services de commerce électronique transfrontalier avaient déjà commencé à accepter les paiements en USDT, représentant même plus de 30 % des transactions, et que cette tendance se développe rapidement.

Les problèmes des systèmes de paiement traditionnels sont critiqués depuis longtemps : dans le contexte des paiements transfrontaliers, le système de paiement SWIFT repose sur un mode de transfert impliquant plusieurs banques intermédiaires, ce qui augmente considérablement les coûts et réduit l'efficacité ; dans les scénarios de paiements de faible montant, les frais de Visa/Mastercard et d'autres réseaux de paiement atteignent facilement 1%-3% ; ainsi que les limitations des heures d'ouverture des banques, le niveau de construction des infrastructures financières dans des régions comme l'Afrique et l'Amérique latine est faible, rendant difficile l'accès aux services bancaires pour les particuliers et les petites entreprises, etc.

En comparaison, la technologie blockchain, avec son règlement en temps réel et son mécanisme de consensus, est naturellement adaptée à la construction d'un réseau de paiement à haute efficacité et à faible coût, tandis que l'émission et l'application généralisées des stablecoins en monnaie fiduciaire sont sans aucun doute la dernière pièce du puzzle pour réaliser cette vision.

En ce qui concerne Ethereum, depuis que les solutions Layer 2 ont mûri, les scénarios de paiement à grande échelle ne sont plus limités par la capacité de traitement des transactions du réseau principal, qui est de 15 à 30 transactions par seconde. Le chemin technologique de "calcul hors chaîne, certification sur chaîne" permet à la blockchain de traiter des milliers de transactions par seconde, et le coût de chaque transaction peut descendre en dessous de 0,01 dollar. Par conséquent, des "microtransactions" similaires à "5 cents par chapitre pour des romans en ligne" et "10 cents par épisode pour des séries courtes populaires" commenceront à apparaître en masse dans l'industrie des divertissements numériques à l'étranger.

De plus, les paiements Web3 précoces sont perçus comme ayant un seuil d'entrée trop élevé pour la plupart des utilisateurs. Comme mentionné dans l'interview de Du Jun ci-dessus, "Si vous dites à une personne ordinaire qu'elle va recevoir 10 pièces, elle n'ose même pas accepter." "Parce qu'elle a entendu dire qu'il faut d'abord télécharger un portefeuille, comprendre les clés publiques et privées, se souvenir d'une longue série de mots de passe, et si elle ne fait pas attention, elle peut perdre ses pièces, qui oserait utiliser ça ?" Cependant, les projets L2 possèdent des fonctionnalités telles que l'abstraction de compte, la récupération sociale et des subventions de frais de Gas, ce qui permet aux paiements Web3, qui étaient initialement très geeks, de devenir une application nationale à l'instar de "scanner un code QR pour effectuer des paiements".

La popularité rapide des stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires est d'une importance capitale, cela va sans dire. Ces cryptomonnaies spéciales, qui sont ancrées à des actifs en espèces et garanties par l'émetteur pour un rachat à hauteur de 1:1, transforment les actifs cryptographiques, initialement très volatils, en un moyen d'échange efficace et stable entre différentes monnaies. Les rumeurs selon lesquelles "la liquidité sur la chaîne d'Yiwu a déjà dépassé les 10 milliards" ne sont pas infondées.

Les prestataires de services de paiement Web3, y compris KUN, offrent des services d'acquisition / de passerelle qui illustrent les caractéristiques mentionnées ci-dessus : une efficacité élevée avec un règlement instantané, un faible coût après réduction des frais de gaz grâce à L2, et une facilité d'utilisation qui permet une intégration transparente dans divers scénarios de paiement numérique par le biais d'appels API.

« La création de KUN a pour but de répondre aux besoins non satisfaits dans le domaine des paiements transfrontaliers et d'optimiser l'efficacité des flux de fonds mondiaux. Les stablecoins et la blockchain constituent la meilleure infrastructure pour un nouveau système de paiement numérique. Grâce à l'innovation appliquée et à des solutions scénarisées, nous fournirons la meilleure solution de paiement Web2+Web3, devenant ainsi un complément efficace à SWIFT et aux systèmes bancaires traditionnels. » Liu Jialiang, fondateur et CEO de KUN, a déclaré cela.

Les défauts des solutions de paiement traditionnelles, l'innovation de la technologie blockchain, l'expansion rapide des stablecoins à l'échelle mondiale - autant de facteurs qui mènent à un constat : le paiement Web3 est officiellement la prochaine grande opportunité entrepreneuriale.

Trois, scénarios de service, paiements Web3 répondant aux besoins des clients

« Une entreprise comme KUN, qui a accumulé des scénarios et répond à de réelles demandes des clients, est un partenaire important pour HashKey. » C'est ainsi que le Dr. Xiao Feng a défini l'importance de KUN pour l'écosystème HashKey au début de l'annonce de la collaboration entre HashKey Exchange et KUN. KUN a été choisi par des partenaires de poids parmi ses pairs en raison de la valeur de ses produits pour des scénarios d'application réels et la satisfaction des besoins des clients.

Prenons l'exemple du commerce transfrontalier de matières premières, qui est l'un des scénarios d'application les plus prometteurs pour les paiements Web3. Selon un article du "Bureau d'expertise sur les matières premières", lors d'un véritable commerce où un acheteur brésilien a acheté pour un million de dollars de marchandises à un vendeur à Hong Kong via KUN, l'utilisation des paiements Web3 reposant sur la technologie blockchain a permis de réduire considérablement le temps de règlement, qui était à l'origine de 3 à 7 jours avec le système SWIFT, ainsi que les coûts de transfert.

De la vente de produits par un vendeur brésilien à travers un organisme local agréé en collaboration avec KUN pour réaliser un dépôt, à un transfert en chaîne vers le compte d'un acheteur à Hong Kong via les produits d'application de KUN, et enfin, l'acheteur utilise également l'application de portefeuille de KUN pour retirer ou transférer à nouveau des fonds. L'ensemble du processus est non seulement économique et efficace, mais évite également les procédures administratives en papier compliquées du commerce transfrontalier traditionnel, réduisant ainsi les risques potentiels de litiges de diverses natures, tout en aidant grandement à résoudre des problèmes tels que les difficultés de financement commercial pour les acheteurs, surtout lorsque l'acheteur est une petite ou moyenne entreprise qui a généralement du mal à obtenir des services de lettre de crédit bancaire.

Dans le domaine du commerce des services, la demande des utilisateurs pour les paiements Web3 est également réelle et visible. La technologie blockchain rend les transactions en ligne à faible coût (comme les recharges de jeux, les achats de services, etc.) commercialement viables sur les marchés étrangers, sans avoir besoin de solutions traditionnelles coûteuses comme l'ouverture de comptes bancaires étrangers dans le pays du marché. L'application des paiements Web3 permet aux utilisateurs de se connecter de manière fluide et sans douleur au réseau de paiements blockchain.

Les images proviennent du site officiel de KUN, sauf indication contraire.

Le secteur Web3 présente également des cas d'application natifs. Liu Jialiang, CEO de KUN, a expliqué que de nombreuses entreprises Web3 utilisent les produits KUN pour payer leurs employés. "Comme beaucoup d'entreprises Web3 sont des équipes internationales, de nombreux employés sont répartis dans différents pays du monde, la question du paiement des salaires se pose, et cette demande peut être résolue par des moyens Web3."

Les freelances, programmeurs et geeks qui se lancent dans le SaaS( (Software as a Service) ) peuvent également devenir des utilisateurs fidèles des paiements Web3, simplement parce que, comparé à cela, les processus de collecte traditionnels sont si compliqués et coûteux.

Des échanges B2B transfrontaliers aux solutions SaaS, les paiements Web3 doivent disposer de scénarios d'application riches et solides, répondant aux besoins réels des clients, afin de saisir les opportunités et de naviguer loin sur les vagues.

Quatre, paiements Web3 sécurisés et conformes

La sécurité des fonds et les exigences de conformité sont la pierre angulaire de la confiance dans tous les systèmes de paiement, et constituent une préoccupation majeure pour les paiements Web3 face à l'environnement réglementaire complexe et varié du monde Web3, ainsi qu'aux vols, fraudes et crimes financiers en constante augmentation.

Tout d'abord, il y a la question de la sécurité des fonds. La sécurité est une condition préalable à la conformité, prouver aux organismes de réglementation que vous disposez de capacités techniques AML/KYC/KYT suffisantes est l'une des clés pour obtenir une licence. C'est également pour rassurer les clients que l'argent déposé sur un compte que vous fournissez est en sécurité. Pour résoudre ce problème, de nombreux efforts ont été déployés, tant par les bourses que par des prestataires de services de sécurité spécialisés. Dans le domaine de la lutte contre le blanchiment d'argent (AML), les parties prenantes, y compris les échanges, comptent principalement sur des outils d'analyse blockchain (Blockchain Analytics Tools, BATs), tels que Chainalysis et Elliptic. Grâce aux BATs, et en liant les informations KYC des utilisateurs sur leur plateforme avec les portefeuilles KYA + les actifs KYT, des mesures anti-blanchiment relativement conformes peuvent être mises en place, ce qui favorise la sécurité des fonds.

Par exemple, Safeheron a conçu des infrastructures sur mesure pour les entreprises de paiement Web3 d'un point de vue technique. Cela inclut l'élimination du risque de clé unique grâce à la technologie MPC, où plusieurs personnes détiennent la clé privée pour une gestion d'actifs collective, ainsi que la gestion des clés API et des clés privées des portefeuilles via le TEE KMS Node, assurant la sécurité des clés privées par une isolation au niveau matériel, offrant ainsi une couche de coffre-fort pour les fonds des prestataires de services de paiement et de leurs clients.

Bien qu'il existe de nombreux outils techniques spécialisés, une étude menée par le fournisseur de services d'actifs numériques agréé à Singapour, MetaComp, a révélé qu'après avoir suivi plus de 7 000 transactions réelles sur la chaîne, ils ont découvert que si l'on se fie uniquement à 1 à 2 outils KYT (Know Your Transaction) pour le filtrage, environ 25 % des transactions à haut risque seraient faussement jugées "sûres" et laissées passer. Par conséquent, certains appellent à combiner les outils d'analyse blockchain (BATs) avec les systèmes de surveillance des transactions AML qui sont largement utilisés dans le domaine des devises fiat. Il est donc évident qu'en ce qui concerne la sécurité des fonds, l'industrie des paiements Web3 a encore un long chemin à parcourir.

Ensuite, il y a la conformité, qui est une condition nécessaire pour qu'une entreprise puisse fonctionner de manière stable et durable. Actuellement, fournir des services de paiement Web3 en Chine continentale, en particulier un portail ou un service d'acquisition permettant de payer avec des monnaies virtuelles à un public non spécifié, présente des obstacles juridiques majeurs. Cela pourrait enfreindre l'article 45 du Règlement sur la gestion des changes, ce qui entraînerait des sanctions administratives telles que des amendes et la confiscation des gains illégaux, et pourrait même constituer des infractions telles que l'exploitation illégale ou le blanchiment d'argent, entraînant ainsi une responsabilité pénale.

Bien que la législation des juridictions telles que les États-Unis, Hong Kong et Singapour ait laissé de la place au développement des activités de paiement Web3, le seuil de conformité est suffisamment élevé pour dissuader les simples spéculateurs, ce qui a permis aux builders concentrés sur la construction de disposer d'une véritable barrière de protection. Bien que les prestataires de services de paiement puissent résoudre une partie de l'échange entre cryptomonnaies et monnaies fiduciaires en collaborant avec des bourses licenciées situées dans le pays d'activité, le développement d'activités de paiement en cryptomonnaie nécessite également l'obtention de licences. Par exemple, dans l'Union européenne, la licence CASP est requise pour fournir des services de transfert d'actifs cryptographiques au nom des clients selon la réglementation MiCA ; à Hong Kong, la licence MSO (Money Service Operator) est nécessaire selon le règlement sur la lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme, et à Singapour, la licence DPT est requise pour faciliter le transfert de jetons selon la loi sur les services de paiement, etc.

Concernant les questions de sécurité et de conformité, le fondateur et PDG de KUN, Liu Jialiang, a déclaré : "KUN utilisera pleinement ce tour de financement pour augmenter continuellement ses investissements dans la recherche et le développement technologique, en se concentrant particulièrement sur la sécurité des transactions transfrontalières, la construction de la blockchain sous-jacente et des technologies de portefeuille, tout en accélérant l'itération et la mise à niveau du système intelligent de gestion des risques piloté par l'IA ainsi que des capacités de conformité KYC, AML, KYT, etc. En même temps, la société se concentrera sur son système de licences existant à Hong Kong et à Singapour, tout en poursuivant simultanément la demande de licences mondiales et la construction d'un réseau d'institutions financières sous-jacentes au niveau mondial."

Le fournisseur de paiement Web3 international Bridge, qui a été acquis par Stripe, met également beaucoup d'efforts dans le domaine de la sécurité et de la conformité. Selon un rapport de Sequoia, l'avantage de Bridge réside dans sa conformité et sa collaboration obtenues. Bridge respecte toutes les réglementations financières et les lois anti-blanchiment des États-Unis et de l'Europe, détient des licences de transfert d'argent dans 22 États et collabore avec le Département d'État et le Département du Trésor des États-Unis pour le transfert d'actifs. Avant de s'intégrer à Bridge, les entreprises doivent fournir des documents de propriété et de création pour prouver leur crédibilité.

Il ressort de ce qui précède que le paiement Web3, de la survie au développement à long terme, ne peut en aucun cas se passer de deux "pare-feu" et "coffres-forts" que sont la sécurité et la conformité. Cela repose à la fois sur la construction de la gestion des risques et des départements de conformité au sein des entreprises de paiement, mais aussi sur le soutien de partenaires externes tels que des entreprises de technologie de sécurité et des cabinets d'avocats.

Cinq, paiements Web3 intégrés dans l'ensemble de la chaîne industrielle

Les paiements Web3 ne se limitent pas à une seule voie, mais constituent un écosystème complet où différents types de fournisseurs de services peuvent trouver leur niche dans ce système.

Des émetteurs de stablecoins en amont de l'industrie tels que Tether et Circle, des fournisseurs d'infrastructure de base comme Alchemy, Infura et Safeheron, ainsi que les blockchains publiques les plus fondamentales offrant des services de paiement, comme Ethereum et Solana ; jusqu'à la couche d'application intermédiaire qui relie les deux, comprenant divers fournisseurs de services tels que portefeuilles électroniques, cartes U, OTC et passerelles de paiement ; et enfin, aux utilisateurs B2B et B2C de divers paiements Web3, qui intègrent le paiement Web3 (généralement principalement en stablecoins) dans leurs produits pour un usage par des consommateurs finaux non spécifiés. Cette intégration bénéficiera aux opérateurs de l'industrie du divertissement à l'étranger, aux commerçants de commerce électronique transfrontalier, aux commerçants de commerce international, etc.

Une main ne peut applaudir seule. Les acteurs du secteur des paiements Web3 doivent partir de leur propre position écologique et collaborer en profondeur avec les acteurs en amont et en aval de la chaîne de valeur, que ce soit en cherchant de vrais marchés et clients en aval, ou en recherchant un niveau de service d'infrastructure plus complet en amont.

Prenons Stripe comme exemple. En octobre 2024, Stripe a acquis Bridge, un fournisseur de services de paiement/ passerelle pour les stablecoins, pour 1,1 milliard de dollars, ce qui représente sa plus grande acquisition à ce jour. Récemment, une offre d'emploi qui a depuis été retirée a révélé qu'il collaborait secrètement avec la société de capital-risque crypto Paradigm - les deux parties construisent une blockchain dédiée aux paiements haute performance appelée Tempo. De plus, le 30 avril, Bridge, une filiale de Stripe, a également lancé le produit U Card en collaboration avec Visa, permettant aux développeurs de Bridge d'émettre des cartes Visa liées aux stablecoins dans plusieurs pays/régions via une API. En juin 2025, Stripe a également intégré le développeur de portefeuille crypto intégré Privy. De la blockchain de niveau 1 à l'intégration de portefeuilles numériques, en passant par les passerelles de paiement et enfin jusqu'à la carte U dans des situations de consommation quotidienne, l'intention de Stripe de cultiver son pouvoir dans l'écosystème de paiements Web3 est clairement évidente.

KUN a également choisi de collaborer étroitement avec des partenaires écologiques de l'industrie. Revenons deux ans en arrière, dès ses débuts sur la scène, cette entreprise fintech innovante a attiré l'attention : lors de la semaine de la fintech à Hong Kong en 2023, KUN a officiellement annoncé ses activités, déclarant avoir conclu un partenariat stratégique avec HashKey Exchange, qui est un modèle dans l'industrie Web3 à Hong Kong. À l'époque, le Dr. Xiao Feng, président et directeur général du HashKey Group, qui apparaît rarement lors des conférences de presse des partenaires, a annoncé que KUN serait intégré dans tout l'écosystème de HashKey. En tant qu'échange d'actifs virtuels détenant l'ensemble des licences à Hong Kong, HashKey Exchange peut sans aucun doute fournir à KUN de riches scénarios d'application concrets, ainsi que tout le soutien nécessaire pour mener des activités de paiement, y compris l'échange de monnaie fiduciaire.

Il est évident que le paiement Web3 est la fusion croisée entre Web3 et l'industrie des paiements. Les fournisseurs de services de paiement Web3 doivent s'intégrer profondément avec les acteurs en amont et en aval de l'industrie pour se démarquer de la concurrence.

VI. Conclusion : deux questions, une réponse

Certaines personnes comparent les paiements Web3 à l'invention du système d'entreprise, affirmant que le système d'entreprise a remodelé la formation de capital ; tandis que les stablecoins / cryptomonnaies transforment la monnaie fiduciaire en objets numériques programmables, réglables 24/7 à l'échelle mondiale, redéfinissant ainsi les paiements et la compensation / liquidation. Les paiements Web3 peuvent-ils changer la forme de la société humaine aussi profondément que le système d'entreprise ? Il est encore difficile de se prononcer. Cependant, selon un rapport de l'année précédente, le rapport sur l'industrie des paiements en cryptomonnaie 2023 publié par le fonds de capital-risque et d'étude de Singapour, Bing Ventures, montre que, dans les 3 prochaines années, la taille du marché mondial des paiements en cryptomonnaie soutenue par la technologie Web atteindra plusieurs centaines de milliards de dollars. Maintenant, deux tiers du temps sont passés, et cette prévision devient progressivement une réalité.

Il ne fait aucun doute que nous avons besoin de paiements Web3, et les paiements Web3 sont la prochaine grande tendance.

Mais sur le chemin des opportunités, qui dominera ? Quel type de fournisseur de services de paiement Web3 peut décoller dans une période de prospérité et rester debout après le retrait de la marée ? La réponse donnée dans cet article est qu'il doit au moins satisfaire trois conditions : avoir des cas d'application réels, être sécurisé et conforme, et être profondément intégré dans toute la chaîne industrielle.

Mais de meilleures réponses restent à être explorées par les entrepreneurs, les investisseurs et tous les aventuriers du monde Web3, qui, au cours des années à venir, seront marquées par des bouleversements et des imprévus.