Comment sélectionner de bons projets d'investissement WEB3 du point de vue de l'utilisateur ?

Ces dernières années, avec le développement de la technologie et des cas d'application Web3 de plus en plus matures, des projets Web3 de diverses catégories ont émergé comme des champignons après la pluie, les domaines traditionnels de la Finance décentralisée, GameFi et des chaînes publiques se développant de manière stable, tandis que de nouveaux venus comme RWA, DePIN et DeSci se lancent à la poursuite. Avec le développement rapide de la technologie et de l'écosystème, certains projets nuisibles et opérateurs spéculatifs ont également émergé, ce qui a conduit les utilisateurs à avoir des sentiments mitigés envers le domaine Web3. Quel type de projet WEEB3 vaut vraiment la peine d'être investi ? Cet article vous proposera une analyse détaillée à travers plusieurs dimensions telles que la capacité de survie du projet, la mise en œuvre de l'idée et la manière de générer des revenus de manière stable, afin de vous aider à trouver le projet prometteur parmi de nombreux autres.

1. Juger la viabilité d'un projet sur trois grands axes. Les projets Web3 qui valent la peine d'être investis doivent avoir la capacité d'opérer à long terme, tant pour les porteurs de projet que pour les investisseurs. La capacité des utilisateurs à évaluer la solidité d'un projet repose sur leur capacité à comprendre si les fondamentaux du projet sont solides. (1) La profondeur du projet soutient-elle l'imagination des utilisateurs La conformité est la ligne de vie pour la survie des projets Web3. Les politiques de régulation concernant les cryptomonnaies, l'émission de jetons, etc., varient considérablement d'un pays à l'autre. Adopter la régulation permet d'éviter les risques juridiques et de renforcer la confiance des utilisateurs. Prenons l'exemple de la plateforme d'échange HKTWeb3 : la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong exige que les titres tokenisés respectent le cadre réglementaire des valeurs mobilières traditionnelles. La plateforme d'échange HKTWeb3 réalise la conservation des actifs et la déclaration de conformité grâce à une structure de fiducie licenciée à Hong Kong, garantissant que le flux de fonds des utilisateurs est transparent et traçable. Le projet profite également des avantages des politiques pour établir rapidement un écosystème conforme. La diversité et la complémentarité des antécédents de l'équipe déterminent si le projet peut surmonter les barrières essentielles liées à la technologie, à l'exploitation et aux ressources. L'équipe doit inclure des rôles clés tels que le développement technique, l'exploitation des produits et les ressources sectorielles, et les parcours des membres doivent être fortement liés à la position du projet. Par exemple, l'équipe fondatrice de Magic Eden est composée d'experts de Web2 comme Google et Uber, ainsi que de Web3 comme FTX et Coinbase. Le CTO Sidney Zhang a dirigé le développement d'algorithmes pour la plateforme de livraison d'Uber, et son expérience de projet a été transférée au domaine des NFT. La configuration de l'équipe est complète, le cadre est clair, ce qui a finalement permis de dépasser le volume de transactions quotidien maximal de la plateforme par rapport à OpenSea. En même temps, le point clé de l'évaluation de la valeur des projets Web3 est de savoir s'ils peuvent résoudre les problèmes d'inefficacité et de confiance des industries traditionnelles. Il est important de se concentrer sur des scénarios spécifiques, en offrant des solutions différenciées grâce à l'innovation technologique et aux changements de la demande du marché. Un exemple typique est le "plan de protection des droits d'auteur" d'AntChain, qui utilise la technologie blockchain pour réaliser la mise en chaîne en temps réel des données à chaque étape de la chaîne d'approvisionnement et la vérification par plusieurs parties, évaluant dynamiquement la crédibilité des entreprises, fournissant des services de preuve de droits d'auteur numérique aux petits et moyens fabricants, et réduisant le cycle de financement de 30 jours à 72 heures, avec une réduction des coûts de financement de 40 %. La solution cible les points de douleur du marché et a connu un succès immédiat. (2) Le processus de mise en œuvre répond-il aux attentes des utilisateurs ? L'intégrité du livre blanc influence directement la crédibilité du projet et sa capacité de financement. Il couvre des modules essentiels tels que l'architecture technique, le modèle de token, la feuille de route, etc., fournissant aux utilisateurs des bases de jugement multidimensionnelles pour les aider à réduire les risques potentiels liés à l'asymétrie d'information. Les utilisateurs peuvent vérifier la crédibilité technique du projet, la durabilité du modèle de token, la fiabilité de l'exécution, etc., grâce au livre blanc, afin d'éviter les projets spéculatifs et de choisir des technologies et des écosystèmes ayant une valeur à long terme. Que ce soit pour le financement ou pour les utilisateurs, plus le livre blanc est complet et plus le contenu est divulgué en détail, plus il est possible de voir si la préparation d'un projet est suffisante, évitant ainsi des promesses vagues. Le site officiel du projet est la première vitrine du projet vers l'extérieur, son objectif étant de transmettre le professionnalisme et la transparence de l'équipe. L'absence d'informations peut facilement susciter des doutes, par exemple, une équipe anonyme ou une feuille de route floue peut être considérée comme une arnaque. La promotion est le pont qui établit la confiance entre le projet et les utilisateurs, tandis que les résultats concrets constituent le processus de réalisation de cette confiance. La cohérence entre les deux influence directement la survie du projet. Livrer à temps les fonctionnalités promises renforcera la confiance des utilisateurs et attirera davantage de participants à l'écosystème. La mise en œuvre des fonctionnalités clés détermine si un projet peut attirer davantage d'utilisateurs précoces et s'il peut construire un écosystème Web3 mature, ce qui est un facteur important pour valider sa valeur. Par exemple, après avoir promu "DEX sans frais", Uniswap a immédiatement lancé des fonctionnalités clés, et en 3 mois, le nombre d'utilisateurs a augmenté de plus de 10 fois. Un retard dans la livraison des résultats peut entraîner le retrait des investisseurs. Par exemple, Zaros a dû arrêter ses opérations le 10 mai en raison de retards dans le développement du produit et l'itération technologique. Le token ZRS a vu sa valeur tomber à zéro en raison de l'incapacité à attirer de la liquidité, ce qui a entraîné l'épuisement des fonds de l'équipe du projet. (3) La force du projet peut-elle percer la concurrence sur le marché Dans le domaine actuel du Web3, l'itération technologique et les seuils de conformité déterminent l'espace de survie. En 2025, les secteurs tels que la Finance décentralisée (DeFi) et les NFT entreront dans des eaux technologiques profondes, la conformité devenant la "ligne de vie" des projets, et la sensibilité des utilisateurs à la "demande réelle" augmentant. Par exemple, Walmart utilise la blockchain et l'IoT pour réaliser la traçabilité des aliments, réduisant ainsi le taux de perte de 18 %. En même temps, selon un rapport de Layer2 Research, le marché des NFT de CNN fermera en 2024 en raison de l'homogénéité du contenu, ce qui confirme que les projets Web3 sans "ancrage de valeur" sont difficiles à maintenir. La différenciation et la capacité à briser les barrières écologiques sont la principale force concurrentielle d'un projet. La compétition dans le Web3 est passée d'un "niveau technologique unique" à une "capacité de collaboration écologique". Seuls les projets qui satisfont à la fois "l'irremplaçabilité technologique + le besoin essentiel des utilisateurs" peuvent se maintenir sur le marché. Sinon, ils risquent de connaître une perte d'utilisateurs de plus de 80 %, comme Bananagun (robot de trading), en raison de l'homogénéité des fonctionnalités et du manque d'avantages uniques. La capacité à atteindre précisément les utilisateurs et à établir une confiance durable avec eux est le moteur clé pour percer sur le marché. Une stratégie de marché efficace doit concilier le récit de la marque et la co-gouvernance des utilisateurs. Concevoir un contenu différencié pour les utilisateurs de produits et les utilisateurs investisseurs, comme Base qui attire les développeurs par le biais de hackathons, plutôt que de diffuser aveuglément des KOL ; l'équipe SUI qui compense intégralement les utilisateurs par le biais d'un événement de piratage, transformant la confiance des utilisateurs en motivation pour la détention à long terme, etc. En réduisant le coût de l'établissement de la confiance des utilisateurs, cela évite également le piège des "promesses vides". La capacité de survie à long terme des projets Web3 dépend de la synergie des trois éléments mentionnés ci-dessus. Un manque de conformité peut facilement entraîner une exclusion par la politique, l'ignorance de la transparence des progrès peut saper le consensus de la communauté, et une stratégie de marché inadéquate est vouée à l'échec en ce qui concerne la réputation des scénarios de mise en œuvre. Ce n'est qu'avec la coopération des trois que l'on peut construire un cycle de survie sain tout au long du développement du projet, résister aux bulles spéculatives et aux impacts des itérations technologiques, et réaliser une survie à long terme.

2. Quatre dimensions pour déterminer si l'idée du projet peut être mise en œuvre. Si l'équipe du projet peut permettre aux utilisateurs de ressentir durablement le plaisir de participer ou le désir d'explorer, elle sera souvent en mesure de saisir plus facilement les opportunités de profit. Un écosystème de projet complet nécessite souvent de prendre en compte les éléments suivants. (1) Modèle commercial Le projet doit clarifier la logique de création de valeur et mettre en œuvre cette logique pour former un modèle de profit en boucle fermée, évitant ainsi de dépendre de la spéculation à court terme pour réaliser des profits rapides, ce qui pourrait entraîner une incapacité future. Prenons l'exemple de StepN, dont le modèle "Move-to-Earn" mettait initialement l'accent sur l'enregistrement des données de mouvement pour attirer les utilisateurs, mais qui a ensuite subi un effondrement en raison d'un déséquilibre dans le modèle économique du token (inflation incontrôlée de GST). Un bon modèle commercial nécessite un système de valeur durable et à long terme. De plus, déclencher des expériences interactives à travers différentes méthodes (comme la reproduction et la mutation d'Axie Infinity) permet aux utilisateurs de vivre de nouvelles expériences à chaque interaction, ce qui est un atout majeur pour enrichir le modèle commercial. Selon les données fournies par BeepCrypto, les projets Web3 avec des branches scénaristiques ont un taux de rétention des utilisateurs supérieur de 47 % par rapport aux autres projets. Une bonne incitation UGC peut également susciter en permanence l'expérience de participation des utilisateurs, comme Decentraland qui permet aux utilisateurs de concevoir des vêtements virtuels et de les échanger. La plateforme continue d'inciter la création grâce à un mécanisme de partage des redevances, où le prix de vente aux enchères d'une seule œuvre de designers de premier plan dépasse les 100 000 dollars, augmentant considérablement le sentiment de participation et de nouveauté des utilisateurs, afin de retenir les utilisateurs par l'augmentation constante de leur désir d'exploration. (2) Écosystème utilisateur Un bon projet prendra des décisions par le biais d'un DAO, augmentant ainsi la voix des utilisateurs et mettant en pratique le concept de décentralisation dans l'esprit des utilisateurs. Par exemple, Yield Guild Games (YGG) injecte 10% des revenus de la guilde dans le fonds de gouvernance, incitant les membres de la communauté à devenir le "courant actif" du projet. Un mécanisme de partage social mature est également un point indispensable. Prenons l'exemple de StepN, dont le point fort initial était le mécanisme de "récompenses pour invitations sportives". Les utilisateurs peuvent obtenir des récompenses en tokens doubles en invitant 3 amis à atteindre les objectifs de course. Selon les données publiques publiées par l'équipe, la taille de la communauté a augmenté de 2100% en 6 mois. Les utilisateurs obtiennent suffisamment de reconnaissance de valeur dans le projet, ce qui les pousse à promouvoir spontanément le projet, créant ainsi une tendance complémentaire d'écosystème en développement positif. (3) Modèle économique Faites attention à l'équilibre entre la stratégie d'ancrage de la valeur des tokens du projet et les incitations écologiques, afin d'éviter de se retrouver dans un schéma de Ponzi. Les utilisateurs doivent clairement comprendre les usages spécifiques des tokens (comme le paiement, la gouvernance) et éviter autant que possible de participer à des projets sans scénarios d'application réels. Par exemple, WkeyDAO a construit un cycle de Ponzi à travers "vente de matériel + staking de tokens", se vantant d'un "rendement annuel de 600 fois", et s'est effondré après seulement 97 jours, avec encore 12 000 prétendus "téléphones blockchain" non livrés entassés dans un entrepôt de douane à Zhejiang. (4) Percée technologique Une présentation technologique diversifiée et novatrice est un atout pour le projet, comme des scènes d'interaction 3D ou du contenu généré par l'IA, qui sont des avantages techniques distinctifs par rapport à d'autres projets et constituent également un moyen important d'attirer les utilisateurs. Selon le rapport de recherche futur de l'AI Smart Chain, le réseau d'agents AI de Bittensor permet aux utilisateurs de former des modèles personnalisés, et les modèles de qualité peuvent être encapsulés en tant que transactions NFT, avec des revenus moyens pour les développeurs atteignant 23 fois l'investissement initial. En général, lorsqu'un projet possède un écosystème circulaire dans ces quatre dimensions, on peut évaluer le potentiel de développement sain de ce projet et ainsi mettre en œuvre une capture de valeur plus approfondie.

3, Deux facteurs pour déterminer si un projet est un actif de valeur. Selon les données de plusieurs institutions telles que le rapport "Hack3D : Rapport sur la sécurité Web3 2024" et le "Rapport 2024 de la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong (SFC)", le taux d'échec des projets Web3 dans le monde atteindra 63 % en 2024, dont 82 % des cas d'échec se produisent dans des projets ayant moins de 18 mois d'exploitation. Le risque que les équipes de projet Web3 abandonnent ou exploitent les utilisateurs reste toujours présent. Tout d'abord, les utilisateurs doivent comprendre quels sont les indicateurs clés pour déterminer si un projet Web3 est un actif de valeur. Par exemple, pour les projets de Finance décentralisée, il est nécessaire de juger à partir de données clés telles que le staking, les fonds bloqués et les portefeuilles actifs, tandis que les données clés dans d'autres domaines varient. Comment trouver ces données clés et que faire une fois trouvées sont des points qui nécessitent une exploration approfondie. (1) Trouver les données clés sous plusieurs dimensions Les utilisateurs peuvent tirer parti de la transparence des données Web3 sur la blockchain pour effectuer des filtrages ciblés. Plusieurs outils d'analyse en chaîne peuvent être utilisés pour interroger les données dynamiques des projets. Par exemple, en utilisant Dune Analytics, il est possible de consulter le volume des transactions des protocoles et le comportement des utilisateurs, ainsi que des données telles que les contrats de répartition des frais d'Uniswap. DeFiLlama permet de consulter le classement TVL en temps réel et la comparaison des revenus des protocoles, tandis que Nansen peut analyser les portefeuilles et les modèles de transaction des projets NFT des baleines, ainsi que le comportement des détenteurs de Bored Ape, etc. Les informations divulguées par l'équipe du projet sont également particulièrement importantes, le livre blanc et les rapports financiers peuvent vérifier si le modèle de répartition des tokens est raisonnable, comme le rapport public sur la structure des revenus des frais de stabilité de MakerDAO. Grâce à la mise en œuvre des propositions de gouvernance, les utilisateurs peuvent également observer la transparence des décisions communautaires, comme les enregistrements de vote d'Aave concernant les ajustements de l'exploitation de la liquidité, etc. De plus, prêter attention aux rapports d'analyse de projets publiés par des plateformes de données tierces peut également apporter des surprises inattendues, comme DappRadar qui, avant l'effondrement de StepN, a publié un avertissement de perte d'utilisateurs en suivant le nombre d'utilisateurs actifs quotidiens et le volume des transactions des jeux sur chaîne. Footprint Analytics a prédit l'effondrement imminent du projet en analysant le taux de rétention des utilisateurs et le modèle de revenus à travers les chaînes. (2) De la donnée à la prise de décision, former une pensée en boucle Les données ne sont qu'un outil pour aider les utilisateurs à prendre des décisions, la clé réside dans la stratégie d'action qui en découle. Observer les tendances des données clés peut permettre aux utilisateurs de juger si la dynamique de développement d'un projet est saine. Par exemple, si le TVL d'un projet DeFi chute de 20 % pendant 3 mois consécutifs, cela indique que les utilisateurs pourraient être en train de se retirer, et il faut être vigilant face au risque d'effondrement. Si le prix plancher d'un projet NFT chute de 50 % en une semaine, cela peut signifier qu'il y a une vague de ventes sur le marché, nécessitant un retrait rapide pour limiter les pertes, etc. Rechercher des projets similaires pour des comparaisons peut également révéler des indices. Pour les projets dans le même secteur, ceux dont les données sont manifestement en retard ou anormales, ou dont les données historiques ont déjà montré des fluctuations anormales, doivent être surveillés. Par exemple, dans le domaine de Layer2, si la croissance du TVL d'un projet est bien inférieure à celle des projets leaders du secteur, cela pourrait indiquer un manque de compétitivité, et les utilisateurs doivent être avertis. De plus, en observant l'atmosphère de la communauté et la dynamique de l'équipe, on peut également juger de la tendance de développement du projet par le bon sens. Par exemple, pour les projets ayant un groupe Discord ou Telegram, si le volume de messages diminue soudainement ou si les disputes augmentent, et que les données s'effondrent, que la communauté panique et que l'équipe ne répond pas, cela peut être un signe que le projet rencontre des problèmes. Il faut également se méfier des comportements tels que le changement fréquent de CTO ou l'augmentation soudaine de l'émission de jetons. Par exemple, dans le livre blanc d'un certain projet, il était promis de "ne jamais émettre davantage de jetons", mais six mois plus tard, plus de 300 % de jetons ont été émis secrètement, ce qui a été découvert par les utilisateurs, entraînant une crise de confiance et une valeur de jeton tombée à zéro en peu de temps. Des projets comme celui-ci, qui sont abandonnés, sont légion. Les projets qui permettent réellement aux utilisateurs de réaliser des profits à long terme doivent nécessairement former un cycle positif sur trois dimensions : technique, économique et communautaire. Lorsque l'équipe du projet commence à faire des promesses avec des PPT plutôt qu'à prouver par le code, c'est souvent un signal pour que les utilisateurs se retirent. Rester rationnel, se concentrer sur les données et utiliser des outils pour lutter contre l'asymétrie de l'information est essentiel pour avancer de manière stable dans la vague Web3. #Web3投资 ##évaluation des risques