L'augmentation du prix de l'Ethereum était un mensonge ? Matrixport avertit d'une "bulle spéculative" - Crypto Economy

TL;DR

• Ethereum rebondit de 6 % après avoir atteint un faible de 2 140 $, bien qu’il reste sous pression en raison de ventes forcées dans les produits dérivés et d’une faible demande réelle.
• Les renversements de risque sur l’ETH restent négatifs pour juin et juillet, les investisseurs payant des primes plus élevées pour les puts en raison des attentes d’une nouvelle volatilité.
• Matrixport et QCP Capital conviennent que un effet de levier élevé et une couverture institutionnelle croissante limitent toute chance d’une reprise durable.

Ethereum (ETH) traverse une phase instable suite au rallye de la semaine dernière. Selon un rapport de Matrixport, la récente hausse n’était pas alimentée par une demande réelle mais par des positions à terme spéculatives qui ont capitalisé sur la volatilité du marché. Cela a laissé l’ETH exposé à des corrections abruptes, comme la baisse de plus de 8% qu’il a subie pendant le week-end.

La baisse est survenue après une surprise frappe aérienne américaine sur des sites nucléaires iraniens, un développement qui a déclenché des ventes massives sur les principales cryptomonnaies. Ethereum a été à la tête de ces pertes, mettant en lumière la fragilité d’une reprise des prix construite davantage sur l’effet de levier que sur des fondamentaux solides.

Après avoir atteint un creux à 2 140 $, Ethereum a rebondi de près de 6 %, atteignant 2 292 $ par unité. Le volume des échanges a chuté de 20 %, mais est resté au-dessus de 21 milliards de dollars.

L’effet de levier maintient Ethereum sous pression

Matrixport avertit que des niveaux de levier élevés continuent d’affecter le prix de l’Ethereum. La société a observé que de nombreux traders maintenaient des positions longues sur les contrats à terme sans un soutien solide provenant de la demande réelle. Cela a créé un scénario où tout choc externe ou changement sur les marchés des dérivés pourrait déclencher des liquidations rapides.

Le marché des options reflète cette même tendance. Les données d’Amberdata montrent que les inversions du risque ETH 25-delta - une mesure comparant le coût des options de vente et des options d’achat - ont penché en faveur d’une couverture à la baisse pour les expirations de juin et juillet. Cela indique que les investisseurs sont prêts à payer un supplément pour se protéger contre de nouvelles baisses, signalant ainsi des attentes de volatilité à court terme.

Les investisseurs paient plus pour se protéger

QCP Capital a confirmé cela dans sa dernière note de marché, soulignant que les investisseurs institutionnels couvrent activement leurs positions au comptant contre d’éventuelles corrections. Dans le cas du BTC et de l’ETH, les stratégies défensives ont gagné du terrain, remplaçant les positions longues spéculatives qui avaient dominé les sessions précédentes.

Le marché des cryptomonnaies continue de réagir fortement aux événements externes et aux changements sur le marché des dérivés. Ethereum reste pris dans une dynamique où la protection du capital prend le pas sur la recherche de nouveaux sommets, dans un environnement où la stabilité des prix ne dépend plus de la demande organique.