Officiel de la Banque centrale européenne : Les droits de douane américains pourraient provoquer un effet anti-inflation dans la zone euro. La domination américaine pourrait se transformer en un système multipolaire.

Le 29 avril, M. Chipolone, membre du directoire de la Banque centrale européenne, a déclaré que les mesures commerciales américaines pourraient freiner l’inflation dans la zone euro à court terme, tout comme elles freineront l’expansion économique mondiale. « L’impact à court et moyen terme pourrait entraîner une baisse de l’inflation dans la zone euro, car les taux d’intérêt réels dans la zone euro ont augmenté et l’euro s’est apprécié depuis que les États-Unis ont annoncé des droits de douane », a déclaré M. Chipolone mardi. « Les mesures commerciales pourraient créer les mêmes inefficiences qu’au 20e siècle en déplaçant les ressources des secteurs à forte productivité vers les secteurs à faible productivité, et cet effet de contraction pourrait entraîner une baisse durable des taux de croissance mondiaux. » Depuis l’annonce des tarifs douaniers par Trump, le renforcement de l’euro a peut-être été la plus grande surprise pour les décideurs politiques. Ils s’attendaient à ce que l’euro se déprécie, ce qui augmenterait le coût des importations, et à ce que les contre-mesures de l’UE fassent grimper l’inflation. « La zone euro a bénéficié de l’afflux de valeurs refuges, l’euro s’appréciant tandis que les rendements obligataires nominaux ont baissé », a déclaré M. Chipolone. Il a également évoqué la possibilité que la fragmentation du commerce puisse conduire à une « transition progressive d’un système mondial dominé par les États-Unis à un système plus multipolaire, où plusieurs devises se disputent le statut de réserve ».