自動マーケットメーカー(AMM)とは何ですか?

自動マーケットメーカー(AMM)は、アルゴリズムの「マネーロボット」を使用して流動性を提供し、暗号通貨の取引を容易にする分散型取引所(DEX)の一種です。 AMMの概念は、2018年にUniswapによって最初に導入され、それ以来、分散型金融(DeFi)の分野でますます人気が高まっています。

AMMの主な機能は、デジタル資産のプールを作成することにより、トレーダーに流動性を提供することです。 これらのプールは、2つの異なる暗号通貨をスマートコントラクトに預け入れ、取引ペアを形成する流動性プロバイダーによって資金提供されています。 スマートコントラクトは、数式に基づいて2つのトークン間の為替レートを自動的に設定します。

AMMのアルゴリズムによる価格設定メカニズムは、AMMをユニークなものにしています。 オーダーブックに依存して価格を設定する従来の取引所とは異なり、AMMは需要と供給に基づいて為替レートを自動的に調整する価格曲線アルゴリズムを使用します。 これは、AMMの暗号通貨の価格が取引量に基づいて急速に変化する可能性があることを意味します。

また、AMMはトラストレス設計であるため、中央当局や仲介者が交換プロセスを監督する必要はありません。 代わりに、すべての取引は、事前定義されたルールでエンコードされた自己実行プログラムであるスマートコントラクトを介して実行されます。

AMMは市場操作に対して非常に耐性があります。 価格設定はアルゴリズム的で透過的であるため、トレーダーが暗号通貨の価格を人為的に膨らませたり収縮させたりすることは困難です。 さらに、AMMの流動性プールは裁定取引者によって常に監視されており、裁定取引者は異なる取引所間の価格の不一致を利用して市場の均衡を維持することができます。

自動マーケットメーカー(AMM)トークンとは何ですか?

AMMトークンは、特定の自動マーケットメーカー(AMM)の所有権を表すために使用されるデジタル資産です。 各AMMトークンは、AMM取引所の特定の取引ペアの流動性プールのシェアを表します。 これらのトークンは、構築されているブロックチェーンネットワークに応じて、ERC-20、BEP-20、またはTRC-20に準拠しています。

AMMトークンは、流動性提供と呼ばれるプロセスを通じて作成され、ユーザーは2つの異なる暗号通貨をスマートコントラクトに預けて流動性プールを形成できます。 その見返りとして、彼らは投資として取引または保有することができる同等の量のAMMトークンを受け取ります。 これらのトークンの価値は、流動性プールの原資産の価値に関連付けられています。

AMMトークンの主な目的は、流動性プロバイダーが流動性提供プロセスに参加するようにインセンティブを与えることです。 AMMに流動性を提供することにより、ユーザーは取引所によって生成された取引手数料の一部を獲得します。 これらの手数料は、各流動性プロバイダーが保有するAMMトークンの数に比例して分配されます。

AMMトークンは、仲介者を必要とせずに分散型取引を可能にします。 AMM取引所でのすべての取引はスマートコントラクトを通じて実行されるため、買い手と売り手を一致させるための集中型取引所は必要ありません。 これにより、すべてのトランザクションがブロックチェーンに公開されるため、取引プロセスがより透明で信頼できなくなります。

AMM市場の概要

AMM市場は、分散型金融(DeFi)の台頭と、信頼できない、透明性のある分散型取引プラットフォームに対する需要の高まりに牽引されて、過去数年間で大幅な成長を遂げてきました。 AMMは、従来の集中型取引所の人気のある代替手段として浮上しており、流動性、低手数料、市場操作への抵抗など、さまざまなメリットをユーザーに提供しています。

ユニスワップ

AMM市場で最大のプレーヤーの1つは、2018年に発売され、それ以来、暗号通貨の分野で最も広く使用されているDEXの1つになったUniswapです。 Uniswapを使用すると、ユーザーは幅広い暗号通貨を取引でき、2つの異なる資産を同額に預ける流動性プロバイダーによって取引ペアが決定されます。

パンケーキスワップ

パンケーキスワップはバイナンススマートチェーン(BSC)ネットワーク上に構築されています。 PancakeSwapは、Uniswapのようなイーサリアムベースの取引所と比較して、より速い取引速度と低い手数料を提供し、スピードと手頃な価格を優先するユーザーに人気のある選択肢となっています。

寿司スワップ

寿司スワップは、DeFiスペースで大きな牽引力を獲得している別のAMM取引所です。 Uniswapのフォークとして2020年に立ち上げられたSushiSwapは、イールドファーミングや収益分配などのさまざまな新機能を導入し、流動性プロバイダーやトレーダーをプラットフォームに引き付けるのに役立ちました。

バランサー

バランサーは、流動性供給に対してより柔軟でカスタマイズ可能なアプローチを提供します。 バランサーを使用すると、流動性プロバイダーは最大8つの異なる資産を持つカスタムプールを作成できるため、より幅広い取引ペアと潜在的な利回りの機会が可能になります。

クイックスワップ

クイックスワップは、ポリゴンネットワーク上に構築されたAMM取引所であり、高速なトランザクション速度と低料金を提供します。 QuickSwapは、イーサリアムベースのDEXに関連する高いガス料金を避けようとしているトレーダーや流動性プロバイダーの間で人気があります。

AMM市場

その他の注目すべきAMM取引所には、バンコールネットワークとカーブファイナンスが含まれます。 これらの各プラットフォームは、独自の機能と利点を提供し、さまざまなユーザーと取引戦略に対応します。

AMM市場は、開発者や起業家が新しく改善された取引プラットフォームを作成しようとしているため、急速な革新と競争を特徴としています。 これにより、AMMトークンが急増し、新しいプロジェクトが定期的に開始されました。 このレベルのイノベーションはエキサイティングですが、市場の最新の動向を常に把握する必要がある投資家やトレーダーにとってもいくつかの課題があります。

これらの課題にもかかわらず、AMM市場は、DeFiの人気の高まりと、より分散型で透明性の高い取引プラットフォームの需要に牽引されて、今後数年間成長し続けると予想されます。 市場が成熟するにつれて、AMMテクノロジーの新しい革新的なユースケースが見られ、予測市場、保険、ゲームなどの分野での潜在的なアプリケーションが期待できます。

AMMテクノロジーの利点と制限

利点

• 流動性:AMMは、ユーザーに高度な流動性へのアクセスを提供し、暗号通貨を簡単に売買できるようにします。これは、ユーザーが暗号通貨を預け入れ、提供する流動性の割合に基づいて取引手数料を獲得できるようにする流動性プールを使用することで可能になります。

• 低料金:AMMは通常、仲介者を必要としないため、中央集権型取引所と比較して手数料が低くなります。 これにより、トランザクションコストを最小限に抑えたいユーザーにとって魅力的なオプションになります。

• 分散化:AMMは分散化されており、ブロックチェーンネットワーク上で動作し、中央当局によって管理されていません。これにより、透明性と安全性が向上し、操作に対する耐性が高まります。

• トラストレス取引:AMMはトラストレス取引を可能にし、ユーザーは中央当局や仲介者に頼ることなく暗号通貨を取引できます。取引は、自動化され、公的に検証可能なスマートコントラクトを通じて実行されます。

• 自動価格設定:AMMは、アルゴリズム価格設定モデルを使用して、プール内の利用可能な流動性に基づいて資産の価格を決定します。 これにより、ボラティリティが高い時期でも価格が安定していることが保証されます。

• アクセシビリティ:AMMは、インターネットに接続している人なら誰でもアクセスできるため、世界中のどこからでも暗号通貨を取引したいユーザーにとって便利なオプションです。

• イールドファーミング:AMMは、プラットフォームに流動性を提供することで報酬を獲得するプロセスであるイールドファーミングを可能にします。これは、保有物で受動的な収入を得ようとしている暗号通貨投資家の間で人気のある戦略になっています。

制限

• 不完全な価格設定:AMMはアルゴリズム価格設定モデルを使用して資産の価格を決定しますが、プールで利用可能な流動性が限られているため、不完全さの対象となる場合があります。 これにより、取引の実行価格が予想価格と異なるスリッページが発生する可能性があります。

• 無期限の損失: インパーマネントロスは、自動マーケットメーカー(AMM)と呼ばれる分散型取引所で使用される用語です。 流動性プロバイダーがトークンをAMMプールに預けると、トークンの価値が預金時と比較して変化する可能性があり、引き出した場合に損失が発生します。 これは、AMMが一定のトークン比率を維持するためにプールを再調整し、安価なトークンを購入し、より高価なトークンを販売するために発生します。 損失の程度は、価格の変動性によって異なります。

• 限られた取引ペア:各プールには2つの異なる資産を預ける必要があるため、AMMは通常、限られた範囲の取引ペアを提供します。これにより、プラットフォームで取引できる暗号通貨の範囲が制限される可能性があります。

• セキュリティリスク:すべてのブロックチェーンベースのプラットフォームと同様に、AMMはハッキングやスマートコントラクトの脆弱性などのセキュリティリスクに対して脆弱です。ユーザーはこれらのリスクを認識し、資産を保護するために適切な予防措置を講じる必要があります。

• 高いガス料金:イーサリアムネットワーク上に構築されたAMMは、高いガス料金の対象となる可能性があり、ユーザーがプラットフォームでトランザクションを実行するのに費用がかかる可能性があります。これにより、高額な料金を支払う余裕がないユーザーのプラットフォームのアクセシビリティが制限される可能性があります。

• 流動性の集中化:AMMは、少数のユーザーグループがプラットフォームに流動性の大部分を提供する流動性の集中化の対象となる可能性があります。これにより、プラットフォームに対する権力と制御の集中につながる可能性があり、プラットフォームの分散化と信頼できない性質に悪影響を与える可能性があります。

• 操作の可能性:AMMは市場操作に耐性がありますが、資産の価格を人為的に膨らませるために共謀する流動性プロバイダーによる操作の対象となる可能性があります。これにより、膨らんだ価格に基づいて取引する他のユーザーに損失が生じる可能性があります。

• 限定的な価格発見:AMMは、アルゴリズムによる価格設定モデルが使用されるため、価格発見が制限される可能性があります。 これは、資産の価格が真の市場価値を正確に反映していない可能性があることを意味します。

• 予測不可能なリターン:イールドファーミングは収益性の高い戦略になる可能性がありますが、予測不可能であり、市場の変動の影響を受けます。ユーザーは、関連するリスクを認識し、投資戦略を慎重に検討する必要があります。

ハイライト

• AMMは、アルゴリズムの価格設定モデルを使用して、プール内の利用可能な流動性に基づいて資産の価格を決定する分散型取引所です。 それらは、高度な流動性、低手数料、および信頼できない取引へのアクセスを提供します。
• AMMトークンは、AMMでの取引を容易にするために使用される暗号資産です。 それらは、イールドファーミングを通じて獲得することも、暗号通貨取引所で購入することもできます。
• AMM市場は暗号通貨業界の急速に成長しているセグメントであり、分散型取引サービスを提供する幅広いプラットフォームがあります。 最も人気のあるAMMには、ユニスワップ、寿司スワップ、パンケーキスワップなどがあります。
• 利点には、流動性、低手数料、分散化、信頼できない取引、自動価格設定、アクセシビリティ、イールドファーミングが含まれます。
• 制限には、不完全な価格設定、限られた取引ペア、セキュリティリスク、高いガス料金、流動性の集中化、操作の可能性、限られた価格発見、および予測不可能なリターンが含まれます。