Revisión del entorno macroeconómico global en la primera mitad de 2025 y perspectivas del mercado de criptomonedas para la segunda mitad del año.
I. Resumen
En la primera mitad de 2025, el entorno macroeconómico global continuará siendo altamente incierto. La Reserva Federal ha pausado varias veces las reducciones de tasas de interés, lo que refleja que la política monetaria ha entrado en una fase de espera, mientras que el aumento de aranceles y la escalada de conflictos geopolíticos desgarran aún más la estructura de preferencia de riesgo global. Desde cinco dimensiones macroeconómicas, combinando datos en cadena y modelos financieros, se evaluarán sistemáticamente las oportunidades y riesgos del mercado de criptomonedas en la segunda mitad del año, y se presentarán tres tipos de recomendaciones estratégicas clave, cubriendo Bitcoin, el ecosistema de monedas estables y el campo de productos derivados DeFi.
II. Revisión del entorno macroeconómico global ( Primer semestre de 2025 )
En la primera mitad de 2025, el panorama macroeconómico global continuará presentando características de múltiples incertidumbres. Bajo la interacción de factores como el bajo crecimiento, la inflación persistente, la perspectiva incierta de la política monetaria y la escalada de tensiones geopolíticas, la aversión al riesgo a nivel mundial se contraerá significativamente. La lógica dominante de la macroeconomía y la política monetaria ha pasado de "control de la inflación"

Análisis de la lógica detrás de la moneda VC
Recientemente, el mercado de criptomonedas ha experimentado una ola de proyectos liderados por grandes capitales de riesgo, especialmente en los ámbitos de Staking y CeDeFi. Estos proyectos atraen rápidamente capital a través de altas valoraciones y mecanismos de emisión estrictamente controlados. Sin embargo, a medida que el mercado se familiariza con este tipo de operaciones, el interés de los inversores comienza a dirigirse hacia otros tipos de proyectos.
La ola de financiamiento actual ha provocado la aparición de burbujas en el mercado. Una gran cantidad de fondos ha entrado, pero la innovación tecnológica ha quedado relativamente rezagada. Los proyectos sobrevalorados tienen dificultades para cumplir con las expectativas, y los inversores que intentan obtener ganancias a través de capital de riesgo han inundado el mercado, lo que ha agravado aún más la situación caótica.
El equipo del proyecto se puede dividir en varias categorías: idealistas, fundadores "títeres", aprovechadores a corto plazo, y un pequeño número de equipos compuestos por los mejores científicos y expertos técnicos. Entre ellos, los proyectos que se centran en la innovación tecnológica a largo plazo, como Zama y Fhenix, que investigan la criptografía totalmente homomórfica, podrían tener un gran éxito en los próximos años.

La ley de regulación de la encriptación se ha visto inesperadamente obstaculizada, y la "Semana de la encriptación" en Washington ha encontrado un enfriamiento.
La "Semana de la encriptación", que originalmente se consideraba un momento importante para la industria de la encriptación en Washington, sufrió un revés inesperado el martes. Tres proyectos de ley de regulación de encriptación muy esperados no lograron pasar en la votación de procedimiento.
Los resultados de la votación muestran 196 votos a favor y 223 en contra. Es importante señalar que 13 miembros republicanos de la Cámara de Representantes votaron en contra junto a los demócratas, bloqueando la moción procesal que impide el debate y el avance de este proyecto de ley. Esto significa que, a menos que la Cámara de Representantes vuelva a aprobar las reglas de procedimiento relevantes, estos proyectos de ley no podrán entrar en la fase de debate sustantivo.
Antes de la votación, el sentimiento en la industria de la encriptación en Washington era optimista, con una expectativa general de que estas leyes se aprobarían sin problemas. Algunos políticos en las redes sociales apoyaron la "Semana de la encriptación", describiéndola como un paso clave para que Estados Unidos se convierta en el "líder indiscutible y número uno" en el campo de los activos digitales. Hizo un llamado a todos los republicanos.

Un informe de una agencia de calificación de activos cripto muestra que la concentración de tenencia de DOGE es la más alta, con el 28% del suministro circulante concentrado en una DIRECCIÓN, y cerca del 50% en manos de los 20 principales holders. Este fenómeno aumenta el riesgo en el mercado, lo que podría provocar fluctuaciones en el precio, generando preocupación entre los inversores potenciales.

Will, un importante acreedor de FTX en China, compartió su experiencia en el caso de FTX, enfatizando que la reciente moción de "jurisdicción judicial restringida" presentada por FTX podría tener un impacto negativo en los acreedores chinos. Señaló los problemas de equidad de la moción y llamó a más acreedores a participar en la oposición para proteger sus derechos legales.

El mercado de moneda estable está calentándose gradualmente, y Jingdong planea solicitar una licencia de moneda estable para Soltar los costos de pagos transfronterizos y mejorar la eficiencia, promoviendo la disposición de la red financiera global. La estrategia de Jingdong se basa en la operación local, estableciendo un sistema de moneda estable de múltiples monedas, que finalmente formará un centro de asentamiento internacional. En contraste, está la ley de moneda estable impulsada por la regulación en Estados Unidos, que muestra dos modos de desarrollo diferentes entre China y Estados Unidos. En general, este juego también afectará el sistema de pagos global y el proceso de internacionalización del renminbi.

Profundidad解析Mobile Network：Descentralización移动网络，如何实现病毒级传播覆盖？
Mobile Network es el negocio de red móvil de Helium, que pertenece al campo de la comunicación inalámbrica en el sector DePIN. Este campo representa el 70% de los ingresos anuales de las telecomunicaciones por radio, siendo la principal fuente de ingresos del mercado. Mobile Network tiene un enorme potencial de desarrollo y alta rentabilidad.
Helium completó oficialmente su migración a la red Solana en abril de 2023, reduciendo los costos operativos, al mismo tiempo que, apoyándose en el fuerte desarrollo y la rica ecología de Solana, trae más tráfico de usuarios y espacio para el desarrollo a la Red Móvil. Los incentivos de airdrop traídos por el teléfono Saga del ecosistema Solana y

Esta semana, se espera que tanto la Reserva Federal (FED) de EE. UU. como el Banco Central del Reino Unido aumenten las tasas de interés en 75 puntos base, pero las intenciones de ambos son diferentes. La Reserva Federal (FED) se enfrenta a la disyuntiva entre la inflación y la recesión económica, lo que podría llevar a un desaceleramiento en el ritmo de aumento de las tasas; mientras que el Banco Central del Reino Unido, bajo la presión de alta inflación, enfatiza la importancia de combatir la inflación.

El mercado de criptomonedas regresa a niveles altos, la situación macroeconómica de EE. UU. genera nuevas oleadas.
Recientemente, el mercado de criptomonedas ha vuelto a experimentar un aumento, y el precio de Bitcoin ha alcanzado un nuevo máximo histórico en dólares. Sin embargo, los cambios en la situación política y económica dentro de Estados Unidos han traído nueva incertidumbre al mercado.
Recientemente, una importante legislación fiscal fue aprobada en la Cámara de Representantes de EE. UU., la cual abarca múltiples áreas como impuestos, inmigración y salud. Si se aprueba finalmente, el límite de deuda de EE. UU. se incrementará significativamente a 40.1 billones de dólares, y la magnitud de la deuda alcanzará el 140% del PIB, marcando un nuevo récord histórico. Esto ha generado preocupaciones en el mercado sobre la capacidad de pago del gobierno estadounidense, y la atracción de los bonos del Tesoro de EE. UU. ha disminuido aún más.
Como resultado, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años ha vuelto a subir a un alto del 4.5%. Los altos rendimientos de los bonos aumentarán los costos de endeudamiento para empresas y consumidores, lo que podría inhibir la inversión y el consumo, y en última instancia, afectar la rentabilidad empresarial.
En cuanto al mercado de valores, los tres principales índices

Los proyectos de tokenización de activos presentan un alto riesgo bajo las políticas regulatorias actuales, especialmente los dirigidos a residentes de China continental. Los proyectos que pasan por el sandbox regulatorio de Hong Kong deben cumplir con el principio de doble cumplimiento, asegurando que los activos sean conformes tanto en el continente como en Hong Kong. La joyería, los objetos de colección, algunos derechos de propiedad intelectual y los proyectos puramente conceptuales no son adecuados para la tokenización, mientras que los activos de alta tecnología y verdes tienen potencial. La autenticidad y el cumplimiento de los activos son clave para la emisión.

La actualización técnica de BCH se acerca, pero el plan de financiación de infraestructura de Bitcoin ABC ha generado controversia, y la comunidad cuestiona la retención del código IFP. Aunque la campaña de recaudación ha completado el 43%, si no se alcanza el objetivo, podría incentivar a los mineros a implementar el IFP, lo que genera preocupaciones entre los usuarios. Los desarrolladores consideran que la respuesta actual es insuficiente y que aún hay incertidumbre en las decisiones relacionadas.

Las plataformas de intercambio de activos virtuales en Hong Kong enfrentan desafíos de Cumplimiento e innovación. El endurecimiento de la regulación ha llevado a varios intercambios a retirar sus solicitudes de licencia, mientras que todavía hay intercambios no autorizados operando en zonas grises. Los expertos advierten que operar sin licencia es ilegal, y el alto costo de Cumplimiento hace que la atracción del mercado disminuya, por lo que es necesario encontrar un equilibrio entre la regulación y la innovación para mantener el estatus de centro financiero internacional.

brc20-swap es una nueva plataforma lanzada para mejorar la liquidez de los activos del ecosistema Ordinals, con funciones principales que incluyen comercio, fondos de liquidez y monitoreo de datos. A través de un diseño modular, los usuarios deben depositar activos primero para poder comerciar. Aunque al principio enfrenta limitaciones de liquidez y extracción de activos, las futuras actualizaciones mejorarán la experiencia del usuario. La plataforma también planea donar una parte de las tarifas a desarrollo del protocolo brc20, para promover el beneficio mutuo del ecosistema.

En los últimos años, el campo de Web3 ha logrado avances significativos en tecnología de cadena de bloques, Finanzas descentralizadas, NFT, entre otros. El evento ETHDenver ha promovido la innovación tecnológica y la colaboración comunitaria. En el futuro, la infraestructura y el ecosistema de cadena de bloques experimentarán una evolución significativa, la regulación y la transparencia de las Finanzas descentralizadas aumentarán, y los juegos de Web3 y el mercado de NFT serán más diversos. En general, se espera que el Web3 alcance la madurez y la adopción generalizada en 2024.

Apuesta por el futuro económico de Seúl: activo digital
En diciembre de 2024, una breve agitación política provocó un vacío de poder en Corea del Sur. El nuevo gobierno que asumió el poder rápidamente lanzó la "Ley Básica de Activos Digitales" y comenzó a abolir las políticas de restricciones a las criptomonedas empresariales que habían existido durante mucho tiempo, iniciando una de las agenda de políticas de criptomonedas más radicales del mundo.
Corea del Sur, como una economía avanzada en tecnología, tiene un amplio conocimiento sobre las criptomonedas entre su población, pero también enfrenta problemas económicos estructurales que son difíciles de resolver con políticas monetarias tradicionales. Las criptomonedas no solo ofrecen soluciones para aliviar la presión económica actual, sino que también sientan las bases para construir ventajas competitivas a largo plazo.
Actualmente, el número de personas en Corea del Sur que poseen cuentas de criptomonedas ha alcanzado los 16 millones, superando la cantidad de 14.1 millones de inversores en acciones en el país. Casi un tercio de la población surcoreana participa en el comercio de criptomonedas, y entre los adultos menores de 60 años, esta proporción supera la mitad. El 20% de los funcionarios del gobierno revelan que poseen...

DePIN: construcción de una red de valor descentralizada mediante la superposición de curvas dobles
DePIN está logrando gradualmente una interacción masiva entre el mundo físico y Web3, revolucionando el modelo de operación de la infraestructura tradicional. A través de la combinación de sensores, redes inalámbricas, recursos computacionales y AI con tecnología blockchain, se utilizan medidas de incentivos de economía criptográfica para impulsar el desarrollo colaborativo. Al analizar la mayoría de los proyectos DePIN, se puede descubrir que su modelo comercial incluye una característica importante: utilizar los ingresos por hardware como la primera curva de crecimiento, sobre la cual se superponen la monetización de servicios de datos, formando así la segunda curva de crecimiento. Este es uno de los factores clave que permite a DePIN liderar el crecimiento en el ciclo actual, mostrando cómo los proyectos de tipo DePIN pueden crear un enorme efecto de riqueza en el proceso de construcción de una red de infraestructura descentralizada, que finalmente forma una red de valor descentralizado a gran escala.
1. Construir un mundo de Descentralización de todo conectado
Descentralización infraestructura física

Hong Kong ha publicado la "Declaración de Política de Desarrollo de Activos Digitales 2.0", comprometida a crear un centro global de activos digitales, proponiendo la optimización legal, la expansión de productos de tokenización y varias otras medidas, promoviendo la innovación del mercado a través de una supervisión sólida, atrayendo inversores y empresas, y fomentando el desarrollo del ecosistema de activos digitales.