Caída libre de Bitcoin después del 10 de octubre: por qué los inversores prefieren el oro en lugar de las criptomonedas

Mientras el mercado de criptomonedas experimentaba presión durante las últimas semanas, un fenómeno interesante emergió de los datos analíticos de blockchain. Según Santiment, una disminución significativa en el mercado de stablecoins indica en realidad una estrategia de redistribución de inversores mucho más profunda — no esperan para comprar en dip, sino que se cambian completamente a lugares de almacenamiento de valor tradicionales como el oro y la plata. Este cambio de capital no es solo una fluctuación táctica, sino una señal fuerte de un cambio en el sentimiento del mercado tras el evento del 10 de octubre.

¿Qué ocurrió el 10 de octubre? Punto de inflexión en el mercado de criptomonedas

El 10 de octubre se convirtió en un momento inolvidable para el mercado de criptomonedas moderno. Ese día —que cayó en jueves— una crisis de apalancamiento masivo azotó el ecosistema. Más de $19 mil millones en posiciones apalancadas en criptomonedas fueron liquidadas en una sesión de trading alarmante. Bitcoin, que previamente rondaba los $121.500, corrigió bruscamente por debajo de $103.000 en poco tiempo. No fue solo una volatilidad habitual; fue uno de los mayores eventos de liquidación de margen en el ciclo de mercado actual.

El impacto de ese flash crash sigue resonando. Desde el pico pre-crash hasta ahora, Bitcoin ha caído aún más, situándose en alrededor de $71.450 — lo que representa una pérdida de casi el 41% desde su nivel máximo. Esta presión continua ha creado un trauma en el mercado que hace que los inversores piensen dos veces antes de tomar posiciones de alto riesgo.

Total de stablecoins fuera del ecosistema: señal de pánico

Santiment identificó que en los 10 días posteriores a la conmoción del mercado, la capitalización total de stablecoins cayó en $2.24 mil millones. Esta cifra cuenta una historia clara: los inversores no solo se están absteniendo de comprar, sino que están activamente convirtiendo activos digitales de vuelta a moneda fiat. “La caída en la capitalización de mercado de stablecoins indica que la liquidez está saliendo del ecosistema, no disponible para comprar a precios más bajos”, señala la firma analítica en su declaración oficial.

En contraste con la respuesta de los exchanges de criptomonedas, la demanda de oro y plata muestra un rebote dramático. El oro ha experimentado una apreciación de más del 20% desde octubre, rompiendo y superando los $5.000 por onza troy. La plata, que a menudo pasa desapercibida, es aún más impresionante — su valor se duplicó en el mismo período. Esto refleja el principio fundamental de inversión en tiempos de crisis: cuando aumenta la incertidumbre, el capital fluye hacia lugares de almacenamiento de valor comprobados, no hacia mercados conocidos por su volatilidad.

¿Por qué los metales preciosos superan a Bitcoin en la competencia por capital?

La incertidumbre macroeconómica global sigue presionando los activos de riesgo. La geopolítica inestable, el aumento en los rendimientos de los bonos gubernamentales y la confusión sobre la dirección de la política monetaria global crean un entorno poco favorable para los poseedores de activos digitales. En escenarios como este, el oro y la plata —que han funcionado como refugios durante siglos— naturalmente atraen flujos de capital.

Santiment enfatiza que “cuando la incertidumbre aumenta, el dinero a menudo fluye hacia activos considerados como reserva de valor durante el estrés económico, en lugar de hacia mercados conocidos por su volatilidad como las criptomonedas.” Esta declaración captura la esencia del cambio de fondos en curso. Bitcoin, a pesar de su creciente estatus como reserva de valor, todavía se percibe como un activo de riesgo en un clima macroeconómico pesado.

Tether realiza un pivote estratégico: acumulación masiva de oro

La rotación hacia los metales preciosos no solo se limita a inversores minoristas e institucionales tradicionales. Incluso actores nativos del ecosistema de criptomonedas siguen este patrón. El emisor de stablecoins líder, Tether, ha emergido como un comprador importante de oro institucional en las últimas semanas. Los datos muestran que Tether adquirió 27 toneladas métricas de oro solo en el cuarto trimestre, con un valor de compra de aproximadamente $4.4 mil millones.

Esta estrategia no es una decisión tomada a la ligera. La compra a gran escala de oro refleja un reconocimiento profundo de que los activos físicos —especialmente los metales preciosos— ofrecen la estabilidad que plataformas e inversores buscan en medio de la turbulencia del mercado. Tether, como entidad que actúa como puente entre el mercado de criptomonedas y el tradicional, opta por reducir su exposición pura a las criptomonedas y aumentar la garantía en activos más conservadores.

¿Cuándo comienza la recuperación de las criptomonedas? Santiment da pistas

Aunque la perspectiva del mercado actualmente es sombría, Santiment ofrece un marco histórico para la recuperación. Según el análisis de la firma, una recuperación significativa en el mercado de criptomonedas generalmente comienza solo después de que ocurra una cosa: la oferta de stablecoins empieza a crecer nuevamente. “Una recuperación fuerte suele ocurrir cuando la capitalización de mercado de stablecoins deja de caer y empieza a subir”, afirma Santiment. “Eso indica la entrada de nuevo de capital en el ecosistema y una renovada confianza de los inversores.”

Las condiciones actuales son justamente lo opuesto. Con la liquidez de stablecoins en constante disminución, el apetito por el riesgo en todo el mercado permanece reprimido. Las altcoins, que dependen de la liquidez de stablecoins para el comercio, enfrentan una presión desproporcionada. Bitcoin, aunque relativamente más resistente que las altcoins en este tipo de entorno, todavía se ve limitado por la disponibilidad de capital. “Bitcoin a menudo sobrevive mejor que las altcoins en estos escenarios”, añade Santiment, “pero la reducción en la oferta de stablecoins sigue limitando el potencial de subida en todo el mercado de criptomonedas.”

Por lo tanto, el camino hacia la recuperación tras la caída libre del 10 de octubre dependerá en gran medida de si los inversores muestran suficiente confianza para volver a reasignar capital al ecosistema digital. Hasta entonces, el mercado de criptomonedas seguirá viviendo a la sombra de los eventos impactantes del jueves pasado.