Análisis Completo del Indicador Pi Cycle Top: Desvelando las Leyes Matemáticas del Ciclo Superior de Bitcoin

Pi Cycle Top 指标 utiliza dos medias móviles específicas: la media móvil de 111 días (111DMA) y la media móvil de 350 días multiplicada por 2 (350DMA×2). Cuando la media móvil a corto plazo (111DMA) cruza al alza la línea doble a largo plazo (350DMA×2), este cruce se considera una señal de que el mercado podría estar alcanzando su pico. El nombre de este indicador proviene de una curiosidad matemática interesante: 350 dividido por 111 es aproximadamente 3.153, muy cercano a la constante π (aproximadamente 3.142).

Origen del indicador y principios matemáticos

El Pi Cycle Top fue creado por Philip Swift en abril de 2019, quien es director general de la edición profesional de la revista Bitcoin. Esta herramienta rápidamente adquirió un estatus legendario en la comunidad de Bitcoin, debido a su sorprendente precisión en la identificación de los picos de los ciclos del mercado.

La estructura central del indicador es relativamente simple: dos medias móviles. La media móvil de 111 días (111DMA) representa la tendencia de precios a corto plazo y responde rápidamente a los cambios en el precio. La media móvil de 350 días (350DMA), en cambio, refleja la tendencia a largo plazo, ofreciendo una visión más suavizada del movimiento del mercado. La magia de este indicador radica en la relación especial entre estas dos líneas. Cuando la 111DMA cruza al alza la línea doble de la 350DMA, los datos históricos muestran que esto suele coincidir con los picos de los ciclos del mercado de Bitcoin. Este cruce se interpreta como una señal de que el mercado podría estar sobrecalentado.

Rendimiento histórico y validación

Desde su análisis histórico, el Pi Cycle Top ha demostrado ser excepcional. Ha capturado con éxito los picos de los tres ciclos completos anteriores de Bitcoin, con una precisión temporal generalmente dentro de tres días. Este récord lo convierte en una de las herramientas temporales más observadas en el análisis de criptomonedas. En concreto, en el ciclo de 2013, el indicador emitió una señal de pico justo antes de una caída significativa en el precio de Bitcoin. En el ciclo de 2017, también demostró su capacidad predictiva, alertando claramente antes de una corrección importante.

El doble techo de 2021 también proporcionó una oportunidad para validar el indicador. La señal del mismo coincidió en tiempo con el primer pico, seguido de una caída significativa del mercado. Este comportamiento consistente en la historia aumenta la confianza de los traders en esta herramienta. Es importante señalar que la validez del indicador puede cambiar a medida que el mercado de Bitcoin madura. Con la introducción de ETFs de Bitcoin y un aumento en la adopción institucional, la estructura del mercado está experimentando cambios fundamentales. Estos cambios estructurales podrían afectar la capacidad predictiva de los indicadores de ciclo tradicionales.

Análisis del mercado actual

La situación actual del mercado presenta diferencias interesantes respecto a los patrones históricos. Según los análisis más recientes, varios indicadores clásicos de pico, incluido el Pi Cycle Top, aún no han emitido señales de sobrecalentamiento extremo en este ciclo.

Hasta febrero de 2026, las dos líneas del Pi Cycle Top no han cruzado. Esto coincide con el comportamiento actual del precio de Bitcoin. Según los datos de Gate, el precio actual de Bitcoin (BTC) es de $76,473.9, con una capitalización de mercado de $1.56 billones y una participación de mercado del 56.80%. En las últimas 24 horas, el precio ha variado un -2.99%. Mientras tanto, el precio de Ethereum (ETH) es de $2,277.55, con una capitalización de $353.69 mil millones y una participación del 11.30%, con un cambio del -2.97% en 24 horas. El mercado en general muestra una tendencia de ajuste, pero aún no presenta las características típicas de un pico de ciclo.

Otros indicadores relacionados también respaldan esta observación. El Puell Multiple se encuentra en un rango moderado de 1 a 2, sin alcanzar niveles históricos de pico. El gráfico de arcoíris de Bitcoin muestra que el precio está en las zonas amarilla a naranja, sin entrar en la zona de burbuja roja. La coherencia de estos indicadores sugiere que el mercado aún podría estar en medio del ciclo, no en su fase final.

Tabla: Estado comparativo de los principales indicadores de pico en el ciclo actual

Cálculo y guía de uso

El cálculo del Pi Cycle Top se basa en las dos medias móviles. Primero, se calcula la media móvil de 111 días del precio de cierre de Bitcoin, sumando los precios de cierre de los últimos 111 días y dividiendo entre 111. De manera similar, se calcula la media móvil de 350 días usando los precios de cierre de los últimos 350 días.

En la práctica, muchas plataformas de trading y sitios de análisis de datos ya integran este indicador, por lo que los inversores no necesitan calcularlo manualmente. Lo importante es observar cuándo la 111DMA cruza al alza la línea doble de la 350DMA. Cuando esto sucede, tradicionalmente se interpreta como una señal de que el mercado podría estar alcanzando su pico, indicando que la velocidad del aumento de precios es demasiado rápida y podría estar desconectada de los fundamentos. Sin embargo, es fundamental destacar que ningún indicador único debe usarse como la única base para tomar decisiones de trading.

Una forma efectiva de usar este indicador es integrarlo en un marco de análisis más amplio. Combinarlo con otros indicadores técnicos como RSI o MACD puede ofrecer una visión más completa del mercado. También es crucial considerar datos en cadena, el sentimiento del mercado y el entorno macroeconómico.

Limitaciones del indicador

Aunque el Pi Cycle Top tiene un historial impresionante, no es infalible. Como todas las herramientas de análisis técnico, puede generar señales erróneas en condiciones de mercado volátiles. Los traders que dependen únicamente de este indicador podrían tomar decisiones basadas en predicciones inexactas. La validez del indicador también enfrenta desafíos por cambios en la estructura del mercado. A medida que Bitcoin se integra más en el sistema financiero global, influenciado por fondos institucionales y productos ETF, sus patrones de precio podrían cambiar. Los indicadores de ciclo tradicionales, basados en mercados dominados por minoristas, podrían experimentar un “efecto de rendimientos marginales decrecientes”.

En el ciclo actual, ya se han observado fenómenos diferentes a los patrones tradicionales. Por ejemplo, la oferta de los holders a corto plazo (STH) ha aumentado hasta aproximadamente 5.5 millones de BTC, pero el pico de precio ocurrió el 6 de octubre de 2025, mostrando una divergencia con el momento del pico de STH. Este cambio puede reflejar una transformación en la estructura de participación del mercado. Los inversores deben evitar depender excesivamente de un solo indicador para tomar decisiones. La estrategia más equilibrada incluye combinar análisis fundamental, múltiples indicadores técnicos y gestión de riesgos. El mercado siempre está lleno de incertidumbre; la flexibilidad y la adaptabilidad son clave para el éxito a largo plazo.

Desde los datos actuales, varios indicadores de pico aún no alcanzan niveles extremos históricos, y según los datos más recientes de Gate, la capitalización de mercado de Bitcoin sigue en $1.56T, a pesar de una pequeña corrección en las últimas 24 horas. Los analistas de mercado observan que la entrada estable de fondos institucionales en esta fase del ciclo podría estar modificando la dinámica del precio de Bitcoin, poniendo a prueba la validez de los indicadores tradicionales de ciclo. El Pi Cycle Top aún no muestra un cruce de líneas, y otros indicadores como el MVRV Z-Score están en una zona neutral de 2 a 4, sugiriendo que el mercado aún no ha alcanzado su pico.

A medida que el mercado de criptomonedas continúa evolucionando, depender únicamente de patrones históricos para hacer predicciones aumenta el riesgo. Los inversores deben combinar los indicadores clásicos con una comprensión profunda de los cambios en la estructura del mercado para poder afrontar mejor este campo financiero cada vez más complejo.