¿Vale la pena comprar esta acción de crecimiento en robótica quirúrgica después de unos sólidos resultados del cuarto trimestre?

Intuitive Surgical (NASDAQ: ISRG) entregó resultados sólidos en el cuarto trimestre que han revitalizado las discusiones sobre si esta acción de crecimiento presenta una oportunidad de inversión atractiva. El precio de las acciones de la compañía se disparó en las operaciones after-hours tras el anuncio, respaldado por métricas que demuestran tanto el impulso a corto plazo como la posición competitiva a largo plazo.

La expansión de procedimientos quirúrgicos impulsa el modelo de negocio

En el corazón del atractivo de Intuitive Surgical yace una dinámica simple pero poderosa: el volumen de procedimientos quirúrgicos mínimamente invasivos realizados con sus sistemas robóticos se correlaciona directamente con la demanda de flujos de ingresos recurrentes lucrativos. La base de este modelo de negocio demostró ser resistente en el cuarto trimestre de 2025.

Los procedimientos a nivel mundial aumentaron un 18% interanual, con un crecimiento distribuido en la cartera de productos de la compañía. La plataforma insignia Da Vinci vio un aumento del 17% en procedimientos, mientras que el sistema emergente Ion (broncoscopia asistida por robot) registró una tasa de crecimiento más agresiva del 44%. Esta expansión generalizada se tradujo en una aceleración sustancial de los ingresos: los ingresos por instrumentos y accesorios aumentaron a $1.7 mil millones (un 17%), mientras que los ingresos por servicios alcanzaron los $422 millones (un 19%).

Las métricas de la base instalada refuerzan aún más la trayectoria de crecimiento. Intuitive desplegó 532 sistemas Da Vinci en el cuarto trimestre, de los cuales 303 eran del modelo Da Vinci 5, demostrando una migración exitosa de plataforma. Durante todo el año, la base instalada de Da Vinci de la compañía creció un 12% hasta 11,106 sistemas a nivel global — un efecto compuesto que respalda la previsibilidad de ingresos recurrentes futuros.

Ion: el próximo motor para la expansión de esta acción de crecimiento

Lo que distingue la narrativa de esta acción de crecimiento es la aparición de Ion más allá de su dominio principal en Da Vinci. Aunque todavía modesto en comparación con la plataforma insignia, la trayectoria de Ion sugiere un potencial de diversificación significativo.

El sistema Ion cerró 2025 con 995 instalaciones activas, lo que representa un crecimiento del 24% interanual. La utilización de procedimientos cuenta una historia aún más convincente: los procedimientos quirúrgicos con Ion aumentaron un 44%, demostrando que los sistemas existentes se están desplegando a tasas más altas en hospitales y centros quirúrgicos. Esta aceleración en el uso ocurrió a pesar de que en el cuarto trimestre se colocaron solo 42 unidades (menos que las 69 del trimestre del año anterior), lo que indica una fuerte retención y satisfacción del cliente en lugar de preocupaciones por saturación del mercado.

La implicación es significativa. El rápido crecimiento en procedimientos de Ion a pesar de números de instalación estables sugiere que el sistema ha alcanzado aceptación clínica. A medida que la base instalada se estabilice y la utilización se profundice, Ion podría contribuir de manera significativa a la expansión de ingresos en los próximos años — posicionando a esta acción de crecimiento con múltiples vectores de expansión en lugar de depender únicamente del volumen de Da Vinci.

La arquitectura financiera respalda la tesis de inversión

La estructura financiera subyacente ilumina por qué los inversores institucionales siguen siendo optimistas con esta acción de crecimiento a pesar de las valoraciones elevadas.

Para todo el año 2025, los ingresos totales alcanzaron los $10.1 mil millones, un aumento del 21% respecto a los $8.4 mil millones en 2024. De manera más estratégica, los ingresos por instrumentos y accesorios más los ingresos por servicios sumaron en conjunto $7.6 mil millones — aproximadamente el 75% del total de ingresos. Esta composición es clave: ancla el modelo de negocio a los volúmenes de procedimientos en lugar de ventas puntuales de sistemas, creando flujos de ingresos más predecibles y resistentes.

El balance de la compañía refuerza aún más el atractivo. Intuitive Surgical reportó aproximadamente $9 mil millones en efectivo e inversiones sin deuda a cierre de 2025. Este sólido balance proporciona una flexibilidad estratégica significativa para adquisiciones, inversión en investigación o retornos a accionistas durante cualquier posible desaceleración.

La cuestión de la valoración para inversores conscientes del riesgo

Sin embargo, esta acción de crecimiento presenta un contrapeso crítico a su fortaleza operativa: la valoración. Las acciones se negocian actualmente a aproximadamente 70 veces las ganancias — un múltiplo premium que deja poco margen para decepciones.

La guía de gestión para 2026 introduce otra consideración. La compañía proyecta un crecimiento mundial de procedimientos del 13-15% para 2026, por debajo del 18% logrado en 2025. Aunque Intuitive tiene una reputación histórica de ofrecer guías conservadoras, una desaceleración significativa presionaría una acción valorada en estos múltiplos. Cualquier desaceleración mayor a la esperada en los volúmenes de procedimientos podría desencadenar una volatilidad sustancial en el precio de las acciones dado el margen de valoración comprimido.

Conclusión: una apuesta por una acción de crecimiento que requiere convicción

Los resultados del cuarto trimestre de Intuitive Surgical respaldan el caso alcista para esta acción de crecimiento como una inversión a largo plazo. El crecimiento en procedimientos sigue siendo vigoroso, la base instalada continúa expandiéndose y la trayectoria de Ion sugiere que está emergiendo un segundo pilar de crecimiento legítimo. La posición financiera —con efectivo sustancial y dominio de ingresos recurrentes— refuerza la narrativa de inversión fundamental.

Sin embargo, los múltiplos de valoración extremadamente altos significan que esto sigue siendo una posición de mayor riesgo, adecuada solo para inversores con convicción significativa y capacidad para tolerar la volatilidad. Quienes consideren esta acción de crecimiento deben mantener una gestión disciplinada del tamaño de su posición dentro de su asignación de cartera más amplia.