Black Opal's GemStone, ofrece oportunidades de inversión institucional en el mercado de bonos de Brasil

La innovación en la estructura financiera de los mercados emergentes se está acelerando. La plataforma de gestión de activos en cadena BlackOpal ha presentado recientemente, a través de la plataforma GemStone, nuevas oportunidades de inversión en el mercado de bonos de Brasil. En particular, esta solución ofrece un rendimiento del 13% anual para los inversores institucionales y es un intento de abrir de manera significativa el mercado de bonos de tarjetas de crédito, que alcanza los 100 mil millones de dólares en Brasil.

Transformando los bonos de tarjetas de crédito en tokens

El núcleo de GemStone es simple pero innovador. Los comerciantes brasileños que esperan el pago de sus tarjetas de crédito, BlackOpal compra estos bonos a un precio con descuento y, utilizando la cadena de bloques Plume Network, los tokeniza. Esto reconfigura el concepto tradicional de titulización de activos mediante tecnología blockchain, satisfaciendo simultáneamente la demanda de los comercios que necesitan financiamiento y de los inversores institucionales que buscan rentabilidad.

La estructura de pagos con tarjeta de crédito en Brasil es peculiar. El 70% de las transacciones se realiza en pagos fraccionados de hasta 12 meses, por lo que los comerciantes deben esperar largos períodos para recibir los fondos. GemStone convirtió esta problemática estructural en una oportunidad. Los comerciantes pueden recibir efectivo de inmediato a un precio de 95 centavos por dólar, mientras que la diferencia del 5% se convierte en la ganancia de los inversores.

Liquidez inmediata a 95 centavos por dólar, resolviendo la crisis de liquidez de los comerciantes

Este método de transacción está diseñado bajo una estructura legal de ‘Venta Verdadera’ (True Sale). Los comerciantes transfieren completamente la propiedad, derechos y riesgos de los bonos de tarjetas de crédito a BlackOpal, liberándose de cualquier responsabilidad sobre dichos bonos. La propiedad queda bloqueada en el registro C3 del Banco Central de Brasil, garantizando claridad legal y estabilidad.

El CEO de BlackOpal, Jason Dehni, destacó la estabilidad de esta estructura. “No realizamos análisis de crédito a los comerciantes ni asumimos riesgos crediticios. Compramos bonos genuinos que se liquidan a través de las redes de pago Visa y Mastercard, y la propiedad está bloqueada a nivel del banco central”, explicó.

Rendimiento del 13% anual, una nueva oportunidad de rentabilidad para inversores institucionales

El rendimiento que pueden obtener los compradores de tokens es del 13% anual. Este valor está en dólares y considera coberturas de cambio, siendo clave que la tarjeta de crédito compensa la morosidad del cliente. Comparado con el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años, que es del 4.2%, la diferencia es clara. Significa que se puede obtener más del triple en un entorno de alta inflación, riesgo de morosidad y volatilidad cambiaria en los activos de mercados emergentes.

El interés en el mercado de bonos de Brasil no solo proviene de estas oportunidades de rentabilidad, sino también de la estabilidad de las transacciones. La recuperación de fondos no es un problema, sino cuándo se recuperarán, en una estructura que cumple con los requisitos básicos de los productos de inversión en mercados emergentes a nivel institucional.

Inversión de 200 millones de dólares de Mars Capital Advisors y confianza en el mercado

El lanzamiento de GemStone fue posible gracias al fuerte respaldo financiero de Mars Capital Advisors, una empresa especializada en soluciones de capital de trabajo. Mars se comprometió a invertir 200 millones de dólares en tres años y actualmente administra activos por un valor de 20 mil millones de dólares.

El CEO de Mars Capital Advisors, Rick Pierson, afirmó en un comunicado: “A pesar de que las cuentas por cobrar de tarjetas de crédito en Brasil son de gran tamaño y alta liquidez, no han recibido suficiente interés por parte del capital institucional”, y agregó que “GemStone cambiará esto”. Esto indica que, aunque el mercado de bonos en Brasil ha sido subvalorado, con la estructura y tecnología adecuadas, puede convertirse en una gran oportunidad.

Innovación en bonos en el mercado emergente de Brasil

El lanzamiento de la plataforma GemStone demuestra la expansión del alcance de la tokenización en mercados emergentes. Refleja la tendencia de ampliar desde los bonos gubernamentales tradicionales hacia activos económicos como las cuentas por cobrar de tarjetas de crédito.

Brasil ya cuenta con un floreciente mercado de tokenización inmobiliaria, y el proyecto de moneda digital DREX del Banco Central crea un entorno regulatorio adecuado para productos innovadores como GemStone. La firma de asesoría Draupnir Capital, especializada en crédito privado institucional y en la intersección con la economía Web3, participó como asesora exclusiva en esta operación, fortaleciendo la confianza estructural del mercado.

A medida que el mercado de bonos de tarjetas de crédito en Brasil comienza a captar la atención de los inversores institucionales, se abre una fase de reevaluación del crédito en mercados emergentes. BlackOpal y GemStone no son solo productos financieros, sino ejemplos concretos de cómo la tecnología blockchain puede resolver las ineficiencias estructurales del sistema financiero tradicional.