Explica la lógica general de esta nueva tendencia alcista del oro.

Antes del sistema de Bretton Woods, las monedas mundiales estaban ancladas al dólar con respaldo en oro, y otros países también estaban vinculados al dólar. Tras la desaparición de este sistema, el oro subió de 35 dólares a 800 dólares. El dólar en sí mismo dejó de estar respaldado por oro y pasó a estar respaldado por bonos del Tesoro de EE. UU. En teoría, mientras EE. UU. no incumpla sus bonos, la confianza en el dólar no se verá afectada. El problema actual radica en los bonos del Tesoro de EE. UU., que por valor cercano a 40 billones de dólares, con una tasa del 5%, requieren pagar 2 billones de dólares anuales, una cantidad insostenible para el gobierno estadounidense. El límite de pago saludable del gobierno está por debajo de 1 billón de dólares, lo que implica que la tasa de interés objetivo se reducirá a menos del 2.5%, y además EE. UU. debe controlar la expansión de su deuda pública. En segundo lugar, la política de dólar débil de Trump. Durante la era de Bush Jr., el índice del dólar cayó a aproximadamente 80, y la política de dólar débil de Trump también impulsará el dólar hacia ese objetivo.
El ciclo de reducción de tasas y el dólar débil impulsarán un mercado alcista en los precios de las commodities, lo cual, en un contexto de alta confianza en el dólar, también es una regla determinista.
El tercer factor es la confianza en el dólar. La inestabilidad en la confianza en el dólar no radica en la hegemonía estadounidense, sino que la hegemonía en sí misma favorece la consolidación de la confianza en el dólar. Actualmente, los países han perdido confianza en que el gobierno de EE. UU. pueda limitar la expansión de su deuda pública, y no creen que pueda evitar una expansión excesiva. Mientras esta falta de control persista, el incumplimiento de los bonos del Tesoro será solo cuestión de tiempo, no de si ocurrirá o no.
El sistema monetario mundial actual tiene una cadena: la Reserva Federal acumula oro y bonos del Tesoro, los bonos del Tesoro respaldan el dólar, y el dólar respalda otras monedas fiduciarias. Mientras los bonos del Tesoro no tengan problemas, esta cadena no se romperá. Ahora, ante problemas con los bonos del Tesoro, los bancos centrales de otros países naturalmente diversificarán sus reservas hacia otras monedas, y el oro, con su atributo monetario natural, se convierte en la mejor reserva de valor.
Por lo tanto, originalmente, solo era necesario respaldar el dólar con oro, pero ahora se requiere respaldar las reservas en oro de otros países, lo que ha provocado un aumento significativo en la demanda de oro. Sin embargo, la oferta de oro no puede satisfacer este incremento.
Actualmente, la relación entre el oro y las monedas fiduciarias está siendo impulsada por dos grandes factores: 1. La emisión excesiva de moneda fiduciaria y 2. La demanda de los bancos centrales de diferentes países.
Mientras el problema de los bonos del Tesoro no se resuelva, la lógica del mercado alcista del oro no cambiará.