El índice del dólar estadounidense rompe niveles consecutivamente, el cambio en la apreciación del yen refleja un cambio global hacia activos seguros

El índice del dólar cayó un 0.84% el 27 de enero, cerrando en 96.219, lo que continúa la tendencia de caída reciente. Más importante aún, el índice del dólar ha roto el nivel de soporte clave de 97.456, e incluso llegó a caer hasta 97.24, rompiendo la percepción del mercado sobre la línea base de crédito fundamental del dólar. Al mismo tiempo, las monedas no estadounidenses como el yen, el euro y la libra esterlina se apreciaron en toda la línea, dominando el panorama del mercado de divisas actual con un sentimiento de refugio seguro.

Los impulsores directos de la caída del índice del dólar

La intervención política de Japón se convierte en un punto de inflexión clave

Según las últimas noticias, la nueva primera ministra de Japón, Sanae Takaichi, declaró tras su toma de posesión que intervendrá en el mercado de divisas, lo que impulsó directamente la apreciación del yen. Los datos del 27 de enero muestran que 1 dólar equivale a 152.77 yenes, una apreciación de 1.41 yenes respecto a los 154.18 yenes del día anterior, con un aumento del 0.92%. Esto es el resultado de la colaboración entre el Banco de Japón y el gobierno: el gobierno japonés teme que una depreciación excesiva del yen eleve los costos de importación y aumente la presión sobre la vida de la población, por lo que decidió intervenir para estabilizar el tipo de cambio.

Históricamente, este tipo de intervención coordinada es extremadamente rara. Según información relacionada, la Reserva Federal de Nueva York ha consultado sobre la cotización del dólar/yen en coordinación con el Banco de Japón para estabilizar el tipo de cambio, una operación que solo ocurrió durante el Acuerdo de Plaza en 1985 y la crisis financiera asiática en 1998. La apreciación del yen impacta directamente en el dólar, siendo esta la fuerza impulsora más directa de la caída del índice del dólar en esta ocasión.

La apreciación generalizada de las monedas no estadounidenses

Además del yen, otras monedas principales también se apreciaron colectivamente:

Este escenario de apreciación general refleja un fenómeno central: los inversores están vendiendo colectivamente dólares y buscando activos refugio y monedas relativamente fuertes.

Lógica profunda: el sentimiento de refugio domina los mercados globales

Cambio en las expectativas de política de la Reserva Federal

La Reserva Federal publicará la decisión de política monetaria el 29 de enero. Según las últimas encuestas del mercado, 100 economistas coinciden en que mantendrán la tasa de interés de fondos federales en 3.50%-3.75%. Pero lo más importante es el cambio en las expectativas de recortes de tasas: 55 economistas esperan que el recorte se retrase hasta junio o más tarde, y el mercado de dinero en EE. UU. ya ha descontado completamente la expectativa de comenzar un primer recorte de 25 puntos básicos en julio.

Esto significa que las expectativas de recorte de tasas por parte de la Fed están en aumento, y el entorno de altas tasas está llegando a su fin. Bajo estas expectativas, los inversores comienzan a posicionarse con anticipación, vendiendo dólares y buscando activos con mayores rendimientos.

La persistente fermentación de riesgos geopolíticos

Según información relacionada, la situación en Groenlandia e Irán es tensa, los conflictos en Oriente Medio continúan, y la crisis en el transporte marítimo del Mar Rojo no se ha resuelto. Estos riesgos geopolíticos elevan continuamente el sentimiento de refugio en todo el mundo, y los fondos siguen fluyendo hacia el oro y otros activos tradicionales de refugio. El precio del oro se acerca a los 5000 dólares por onza, y la plata ha superado los 100 dólares.

En este contexto de aversión al riesgo, aunque el dólar tradicionalmente se considera un activo de refugio, cuando la política de la Fed cambia y las expectativas de recortes de tasas aumentan, la atracción del dólar disminuye. Los inversores prefieren activos duros como el oro.

La preocupación por los riesgos políticos en EE. UU.

Según información relacionada, la probabilidad de cierre del gobierno de EE. UU. el 31 de enero alcanza el 75%. Los demócratas se oponen a un proyecto de ley de asignaciones que incluye fondos para ICE, y en el corto plazo, el riesgo de un nuevo cierre del gobierno estadounidense es alto. Esta incertidumbre política también afecta la confianza en el dólar.

Impacto potencial en el mercado de criptomonedas

La debilidad del dólar generalmente favorece los activos de riesgo

La caída del índice del dólar suele significar una depreciación del dólar, lo que impulsa los precios de los productos y activos denominados en dólares. Según información relacionada, actualmente BTC ha caído por debajo de 88,100 dólares, y SOL ha caído por debajo de 126 dólares. La debilidad del dólar puede sentar las bases para un rebote en estos activos: en un entorno de depreciación del dólar, los inversores buscan asignaciones en activos con mayor riesgo pero potencialmente mayor rendimiento.

El doble efecto del sentimiento de refugio

Aunque los activos de refugio como el oro se benefician del sentimiento actual, las criptomonedas, como activos de alto riesgo, podrían enfrentar presión a corto plazo. Sin embargo, a medio y largo plazo, el aumento en las expectativas de recortes de tasas de la Fed es favorable para las criptomonedas: un entorno de tasas bajas reduce el costo de oportunidad de mantener activos sin intereses como Bitcoin.

Puntos clave a observar

La decisión de la Fed del 29 de enero y las declaraciones de Powell serán cruciales. Según información relacionada, si la política se orienta hacia una postura hawkish, las criptomonedas, como activos de alto riesgo, también enfrentarán correcciones; si se emite una señal dovish, las acciones tecnológicas y el oro podrían beneficiarse, y las criptomonedas también podrían aprovechar.

Resumen

La caída continua del índice del dólar refleja cambios profundos en los mercados globales. La intervención de Japón, las expectativas de recortes de tasas de la Fed y los riesgos geopolíticos persistentes impulsan conjuntamente la depreciación del dólar y la apreciación de las monedas no estadounidenses. Para el mercado de criptomonedas, la debilidad del dólar es un potencial positivo, pero el punto de inflexión real dependerá de la decisión de la Fed el 29 de enero. Hasta entonces, el mercado seguirá oscilando entre el sentimiento de refugio y los activos de riesgo. La clave será seguir de cerca las declaraciones de Powell: la orientación de su discurso determinará directamente la tendencia de los activos de riesgo en las próximas semanas.