¿Tether invierte 27 toneladas de oro para sostener XAUT, pero es devorado por Pax Gold y Kinesis?

27 de enero, noticias, con la inflación global y los riesgos geopolíticos en aumento, los fondos de refugio vuelven a fluir hacia el oro. Tether compró de una sola vez 27 toneladas métricas de oro físico en el cuarto trimestre de 2025, una cantidad similar a la del trimestre anterior, lo que también hizo que su volumen de compras anual superara al de varios bancos centrales. El precio del oro subió un 64% en 2025, y tras entrar en 2026, volvió a subir, acumulando un aumento del 17%, y por primera vez superó la barrera de los 5000 dólares, lo que proporciona un fuerte anclaje de precio para los activos de oro tokenizados.

En este contexto, la oferta de Tether Gold (XAUT) se expandió rápidamente, pasando de 600 millones de dólares a finales de 2025 a 1.800 millones de dólares. A principios de 2026, su valor de mercado se elevó aún más a 2.240 millones de dólares, creciendo un 26% solo en enero. Tether afirmó que cada XAUT está respaldado por oro físico en una proporción 1:1, para satisfacer la demanda global de inversores por activos refugio digitalizados. Paolo Ardoino, director ejecutivo de Tether, señaló que, en un entorno de mayor volatilidad en los sistemas monetarios, la existencia de XAUT está diseñada para ofrecer una herramienta de almacenamiento de valor más verificable y estable para el capital.

Sin embargo, la expansión del mercado no se ha traducido completamente en ventajas de cuota. Los datos muestran que en noviembre de 2025, Tether Gold aún controlaba cerca del 60% del mercado de oro tokenizado, pero para principios de 2026 había caído a aproximadamente el 50%, con un volumen de unos 2.600 millones de dólares. Pax Gold se acercó rápidamente, alcanzando una cuota de mercado del 40%, mientras que Kinesis Gold, que empezó casi desde cero, subió hasta cerca del 8%, convirtiéndose en una fuerza disruptiva en el panorama. Con más proyectos entrando en esta categoría, la competencia claramente se intensifica.

Actualmente, el mercado global de oro tokenizado ha superado los 5.200 millones de dólares. Si la incertidumbre macroeconómica continúa elevando los precios del oro físico, este segmento aún tiene espacio para expandirse. Para los inversores, la acumulación continua de oro y el mecanismo de recompra de Tether fortalecen el respaldo subyacente de XAUT, pero la variedad de productos también significa que el mercado ya no está dominado por una sola entidad, y su futura tendencia dependerá de una larga lucha por la transparencia, la liquidez y la confianza.