Comprendiendo por qué el mercado de criptomonedas está en baja: el choque entre la agitación geopolítica y la tensión macroeconómica

El mercado de criptomonedas ha caído significativamente, perdiendo terreno a medida que los inversores huyen hacia la seguridad en medio de tensiones geopolíticas en aumento y presiones macroeconómicas crecientes. Bitcoin ha retrocedido a $88.10K mientras que Ethereum cotiza cerca de $2.92K, ambos marcando caídas pronunciadas desde sus recientes máximos. Esta tendencia refleja un entorno de aversión al riesgo en el que refugios seguros tradicionales como el oro y los metales preciosos están captando flujos de inversores que anteriormente apoyaban los activos digitales.

Escalada arancelaria desencadena la caída del mercado cripto

Las recientes amenazas arancelarias de la administración Trump han provocado una ola de reducción de riesgos en los mercados globales, siendo el mercado de criptomonedas el más afectado por la venta masiva. Las barreras comerciales propuestas—que supuestamente buscan presionar a Dinamarca por el control de Groenlandia—han encontrado una fuerte resistencia por parte de los líderes europeos, intensificando los temores de un enfrentamiento económico prolongado. La contagiosa se propagó rápidamente a través de las clases de activos: el S&P 500 cayó un 1.9%, mientras que los activos refugio se dispararon.

La capitalización total del mercado de criptomonedas se ha contraído a $2.71 billones, una caída pronunciada desde casi $3 billones hace solo una semana. Esto representa aproximadamente un retroceso del 32% desde el pico de octubre de 2025, subrayando la gravedad de la corrección en curso a medida que los inversores reevaluan la exposición al riesgo en sus carteras.

Señales de advertencia macroeconómica parpadean en los mercados de bonos

Por qué el mercado cripto está en baja se vuelve más claro al examinar el comportamiento del mercado de bonos soberanos. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. han subido a sus niveles más altos en casi seis meses, con los rendimientos a cinco años aumentando de forma pronunciada—una señal a menudo asociada con temores de recesión o preocupaciones inflacionarias, ya que los inversores exigen una mayor compensación por mantener deuda gubernamental.

El inversor multimillonario Ray Dalio advirtió que la economía global podría estar entrando en una “nueva fase de conflicto financiero”, alertando que las tensiones geopolíticas podrían extenderse más allá del comercio hacia los flujos de capital y las decisiones de inversión. Dalio ha destacado previamente los riesgos de que la confianza en los activos estadounidenses, incluido el dólar, pueda deteriorarse durante períodos de inestabilidad fiscal.

Mientras que tales dinámicas tradicionalmente respaldan narrativas de activos digitales a largo plazo, en la actualidad los metales preciosos han capturado los flujos de entrada. La plata ha subido aproximadamente un 64% desde diciembre, elevando su valor de mercado a alrededor de $5.3 billones. Esta rotación de activos subraya un cambio fundamental: los inversores están priorizando refugios seguros establecidos sobre alternativas más nuevas.

Bitcoin y Ethereum pierden terreno en la competencia por activos globales

Bitcoin actualmente ocupa el octavo lugar en el ranking de activos negociables del mundo con una capitalización de mercado cercana a $1.76 billones—aunque grandes corporaciones como Saudi Aramco y Taiwan Semiconductor Manufacturing continúan reduciendo la brecha. El panorama competitivo se ha vuelto particularmente desafiante para Ethereum, que con un valor de mercado de aproximadamente $351.97 mil millones ha caído a aproximadamente la posición 42 a nivel mundial, por detrás de empresas como Home Depot y Netflix.

Esto representa una erosión significativa de la posición de las criptomonedas en los mercados globales. La magnitud de la caída del mercado cripto se hace evidente al comparar estas valoraciones con otras clases de activos, ilustrando cómo el estrés macroeconómico está redistribuyendo los flujos de capital lejos de los activos digitales.

La conmoción en los bonos de Japón señala riesgos de contagio

Las tensiones fiscales de Japón han amplificado la ansiedad en los mercados globales. Los rendimientos de los bonos del gobierno japonés a veinte años alcanzaron máximos históricos, reavivando las preocupaciones sobre la sostenibilidad de la deuda en una de las economías más endeudadas del mundo—con la deuda pública superando el 200% del PIB. La especulación sobre una elección anticipada que podría dar poder al Primer Ministro Sanae Takaichi para acelerar las medidas de estímulo ha desconcertado a los operadores de bonos en todo el mundo.

TD Securities advirtió que el aumento en los rendimientos de los bonos japoneses ya se ha transmitido a los mercados de EE. UU., Reino Unido y Canadá, calificándolo como una “señal de advertencia crítica” de que los mercados de bonos globales pueden reevaluar rápidamente cuando la credibilidad fiscal se pone en duda. Este mecanismo de transmisión internacional revela por qué el mercado cripto está en baja: los shocks macroeconómicos en una región se propagan rápidamente a través de los sistemas financieros globales interconectados, obligando a los inversores a abandonar los activos de riesgo en general.

Camino a seguir: la recuperación del mercado cripto depende de una resolución política

Con los mercados de bonos bajo tensión estructural y las incertidumbres geopolíticas en aumento, las criptomonedas permanecen altamente expuestas a las oscilaciones de volatilidad impulsadas por factores macroeconómicos. La capacidad de Bitcoin para recuperar el nivel de $95,000—y la potencial revisión de Ethereum a $3,300—depende en gran medida de si el presidente Trump puede mediar algún tipo de acuerdo con el liderazgo europeo durante las negociaciones de alto nivel programadas para esta semana.

Hasta que surjan directrices políticas más claras o señales de política monetaria, los analistas esperan que la debilidad del mercado cripto persista. Los activos digitales probablemente operarán de manera defensiva, respondiendo principalmente a los desarrollos macroeconómicos globales en lugar de a los fundamentos internos de la cadena de bloques. El mensaje más amplio: la recuperación del mercado cripto ahora requiere la resolución de las presiones geopolíticas y fiscales que actualmente están impulsando la caída del sector.