#黄金白银再创新高 #比特币相对黄金进入深度弱势 El espacio de subida a corto plazo de Bitcoin es limitado, y el riesgo de consolidación aumenta día a día.

Perspectivas para 2026: riesgos macroeconómicos y predicciones, señales de precaución en el mercado

Mientras el precio de Bitcoin se mantiene en torno a los 90,000 dólares, sin poder superar la barrera psicológica de los 100,000 dólares, su tendencia contrasta claramente con la de activos tradicionales de refugio como el oro y la plata, que han alcanzado máximos históricos recientemente. Este fenómeno de diferenciación no es casualidad, sino una señal importante de la evolución del papel de Bitcoin en el sistema macro global.

De cara a 2026, el futuro de Bitcoin estará cada vez más influenciado por múltiples factores externos como la liquidez macro, la política interna de EE. UU. y el ciclo de capital en inteligencia artificial, enviando señales claras de cautela en el mercado.

Oro en máximos históricos vs Bitcoin en consolidación: una señal macro

El precio del oro ha subido hasta aproximadamente 4700 dólares por onza, y la plata también se acerca a los 94 dólares por onza, alcanzando ambos máximos históricos. Esta tendencia refleja, en un contexto de incertidumbre monetaria persistente y aumento del riesgo político, una conducta de cobertura en la fase final del ciclo. En comparación, Bitcoin todavía está digiriendo la volatilidad previa y no ha podido seguir el ritmo de los metales preciosos. Esta divergencia destaca un cambio en la lógica de negociación de Bitcoin: ya no depende únicamente de narrativas internas de las criptomonedas, sino que está cada vez más influenciado por la liquidez global, el entorno político y la rotación de capital entre activos.

Transformación macro de Bitcoin y el gradual agotamiento del ciclo de cuatro años

En la historia de Bitcoin, el ciclo clásico de reducción a la mitad cada cuatro años ha sido el marco principal para la volatilidad de precios. Sin embargo, con el aumento de su capitalización y la participación institucional, este modelo simple está dejando de ser efectivo. La integración de Bitcoin con las finanzas tradicionales —incluyendo la introducción de ETF de contado, la mejora en los servicios de custodia institucional y el aumento de plataformas reguladas— ha reducido gradualmente su volatilidad y mejorado la liquidez en periodos de presión. Bitcoin está pasando de ser un activo altamente especulativo a uno con características más cercanas a los activos de riesgo sensibles a lo macro. Cada vez más, muestra una correlación más alta con acciones tecnológicas y otros activos de crecimiento, exhibiendo movimientos sincronizados más evidentes en periodos de política monetaria restrictiva o expansiva.

Estructura de precios para 2026: fase de consolidación similar a la del oro

La fase actual de Bitcoin puede compararse con el comportamiento del oro durante periodos de transformación macroeconómica. La experiencia histórica indica que, cuando las tasas de interés reales comienzan a disminuir pero la incertidumbre sigue alta, el oro suele experimentar primero una fase de ajuste o consolidación prolongada antes de reanudar una tendencia alcista a largo plazo. De manera similar, los riesgos a corto plazo de Bitcoin siguen siendo mayormente a la baja o en rango lateral.

Algunos analistas señalan que los niveles clave de resistencia están entre 100,000 y 105,000 dólares. Si no logra superar y mantenerse por encima de esa zona, Bitcoin podría continuar en modo de “ajuste post-reducción a la mitad” durante la mayor parte de 2026. Esta fase suele caracterizarse por alta volatilidad, disminución del interés especulativo y desleveraging, en lugar de una caída abrupta. En ciclos anteriores, ajustes similares han durado meses, hasta que el sentimiento del mercado se recupera gradualmente.

Riesgo político: impacto de las elecciones intermedias de EE. UU. en 2026

La política estadounidense es una variable que a menudo se subestima en la influencia sobre la tendencia de Bitcoin en 2026. En 2025, el sector de las criptomonedas se encuentra en un entorno relativamente favorable, con un marco regulatorio claro que ha impulsado la confianza institucional. Sin embargo, a medida que se acerca las elecciones intermedias de noviembre de 2026, los riesgos de cambios en políticas o estancamiento legislativo aumentan.

Los inversores institucionales suelen comenzar a reducir riesgos en activos sensibles a políticas 3-6 meses antes de las elecciones intermedias. Si este patrón se repite, es probable que en 2026 se produzcan salidas sistemáticas de fondos de activos especulativos, incluyendo criptomonedas. Esta reducción de liquidez está más motivada por la gestión del riesgo que por un deterioro de los fundamentos, y coincide con la predicción de Galaxy de que “el mercado en 2026 podría ser plano y con alta volatilidad, en lugar de una tendencia clara”.

Liquidez macro: impacto del pico de inversión en capital de inteligencia artificial

Además de los factores políticos, el entorno de liquidez global, especialmente los flujos de capital relacionados con la inteligencia artificial, constituye otra restricción clave. Varias instituciones pronostican que el gasto en infraestructura de IA alcanzará su pico en 2026, tras años de inversiones agresivas en centros de datos y capacidades computacionales que comenzarán a desacelerar.

En los últimos dos años, el sector de IA ha absorbido enormes cantidades de capital de riesgo, desplazando parcialmente fondos que podrían haberse dirigido al mercado de criptomonedas. A medida que la construcción de IA entra en una fase madura, el foco se desplaza de la inversión en escala a la rentabilidad y el retorno. El pico de gasto en capital suele ir acompañado de una contracción de liquidez; si los ingresos no crecen a la par de las inversiones previas, puede producirse una compresión de valoraciones y presión en los balances, impulsando el flujo de fondos hacia efectivo y bonos del Estado, considerados activos seguros.

Es importante destacar que, en 2024-2025, la inversión masiva en hardware de IA se reflejará en gastos de depreciación elevados en 2026, incluso si no representan desembolsos en efectivo, afectando los beneficios reportados y el ánimo del mercado. En periodos de presión en los balances, la correlación entre activos de riesgo suele aumentar, y Bitcoin no será inmune a ello.

Señales de cautela en las predicciones del mercado

Las dinámicas macro mencionadas ya se reflejan en los mercados de predicción. La probabilidad de que Bitcoin alcance los 100,000 dólares en enero de 2026 ha caído a aproximadamente un 15%, y las probabilidades de alcanzar objetivos altos como 105,000 o 110,000 dólares son de solo unos pocos dígitos. Los mercados de predicción requieren que los participantes “voten con dinero real” bajo reglas de liquidación estrictas, y sus precios reflejan evaluaciones realistas de volatilidad y liquidez, no optimismo difuso.

La distribución actual de probabilidades muestra que los operadores esperan que el mercado se mueva en rangos, con mayor riesgo a la baja que a la alza. Esto no implica necesariamente un mercado bajista estructural, pero refuerza la idea de que “a principios de 2026 es más probable que haya consolidación que ruptura”.

Conclusión: camino hacia la madurez, de narrativas a probabilidades

En conjunto, la fortaleza del oro, la oscilación de Bitcoin en resistencias clave y las bajas expectativas del mercado de predicción dibujan un panorama macro cauteloso. Esto no niega el valor a largo plazo de Bitcoin, pero sí aclara que su camino de realización será más complejo y estará profundamente ligado a la volatilidad del sistema financiero tradicional.

En 2026, Bitcoin podría entrar en una fase dominada por la liquidez macro, los ciclos políticos y la rotación de capital industrial.

En este entorno, la paciencia, la conciencia del balance y la sensibilidad al macro serán quizás más importantes que la simple narrativa de confianza.