#谁将成为下一届美联储掌舵人？ Goldman Sachs vuelve a subir significativamente su objetivo de precio para el oro, esta vez directamente a 5400 dólares. En solo tres meses, se ha realizado una segunda revisión — en octubre subió de 4300 a 4900 dólares, y ahora ha vuelto a saltar a 5400 dólares. La frecuencia y magnitud de estos ajustes reflejan un cambio de actitud evidente por parte de los gigantes financieros tradicionales respecto a la tendencia de los metales preciosos.

La lógica que respalda este optimismo es en realidad bastante clara. En primer lugar, la tendencia de los bancos centrales a nivel mundial. La velocidad de compra de oro por parte de los bancos centrales de mercados emergentes ya alcanza casi 5 veces el promedio histórico, lo que Goldman Sachs denomina como una "transformación estructural", y esta tendencia podría continuar durante varios años. En segundo lugar, las expectativas de un ciclo de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal brindan un apoyo directo al precio del oro — la bajada de tasas implica presión sobre el dólar y una caída en las tasas de interés reales, lo que aumenta el atractivo del oro, un activo sin intereses. El tercer factor es la redistribución de fondos institucionales, ya que los ETF occidentales están experimentando una nueva oleada de entradas de capital, fortaleciendo claramente la demanda del mercado.

¿Y qué significado tiene esto para el mercado de activos digitales? En realidad, es muy interesante. La historia de la subida del oro también funciona como una especie de respaldo indirecto a la lógica del valor de Bitcoin. Cada vez que los bancos centrales aceleran la desdolarización, cada vez que se impulsa la monetización de la deuda, o cada vez que surgen noticias de nuevos máximos en el precio del oro, se está fomentando un consenso de mercado en torno al concepto de "valor portátil y no soberano". Cuando los fondos globales vuelven a reevaluar su asignación de activos tras la ruptura del oro, las instituciones con visión de futuro también están considerando la misma pregunta: ¿qué será el próximo vehículo de valor confiable de próxima generación?

El ciclo del oro ya ha comenzado, y la atención del mercado también está en aumento. En este contexto macroeconómico, la historia de los activos digitales apenas está empezando a desarrollarse.