¿La reducción a la mitad de Bitcoin en 2026 enfrenta la "maldición de la reducción a la mitad"? Schwab revela los 10 principales factores que influyen

Los principales brokers globales, Charles Schwab, han emitido la última advertencia: la tendencia del Bitcoin este año estará envuelta por una especie de “maleficio” invisible, conocido como el efecto del ciclo de reducción a la mitad de la historia. Aunque el entorno de liquidez ha mejorado notablemente y los activos de riesgo están en auge, la presión de las expectativas psicológicas sigue siendo difícil de eliminar, lo que podría limitar el potencial de subida del precio de la criptomoneda este año.

El director de investigación en activos criptográficos y estrategia del Centro de Investigación de Charles Schwab, Jim Ferraioli, señala que el rendimiento del Bitcoin este año está influenciado por la interacción de “3 grandes fuerzas a largo plazo” y “7 factores a corto plazo”. La lucha entre estas fuerzas determinará la dirección final del mercado durante todo el año.

Fuerzas duales impulsoras: la confrontación entre los fundamentos a largo plazo y la volatilidad a corto plazo

Desde una perspectiva a largo plazo, no se pueden ignorar las tres principales columnas que sustentan el valor del Bitcoin. Primero, la tendencia de crecimiento en la “oferta monetaria M2 global”; en segundo lugar, la característica deflacionaria del suministro de Bitcoin; y, por último, la continua adopción en el mercado. Estas tres fuerzas conforman una base sólida para el valor del Bitcoin.

Pero la situación a corto plazo es mucho más compleja. Jim Ferraioli enfatiza que cada uno de estos siete factores —el sentimiento de riesgo del mercado, la tendencia de las tasas de interés, la fortaleza del dólar, los factores estacionales, la liquidez de los bancos centrales, los movimientos de las ballenas y los posibles riesgos de contagio financiero— puede influir en la dirección del precio en el corto plazo. Actualmente, BTC cotiza a $89.89K, lo que representa una caída del 15.32% desde principios de año, evidenciando la alta volatilidad en el corto plazo.

El maleficio psicológico del ciclo de reducción a la mitad: ¿se repetirá la historia?

Lo que más preocupa es la sombra del “maleficio de la reducción a la mitad”. Jim Ferraioli revela, basándose en datos históricos, una regla cruel: después de cada reducción a la mitad, el tercer año suele ser desfavorable. Esto no es un problema técnico, sino un dilema colectivo de expectativas psicológicas.

A pesar de las mejoras en los fundamentos, muchos inversores creen firmemente en esta narrativa del ciclo de reducción a la mitad, y las expectativas psicológicas en sí mismas se convierten en una fuerza invisible que presiona a la baja el precio del activo — esa es la esencia del “maleficio”. Desde 2017, los datos muestran que el rendimiento promedio desde los mínimos anuales de Bitcoin ha sido de aproximadamente un 70%, pero Ferraioli anticipa que la subida de este año podría estar muy por debajo del promedio histórico.

Cambio de tendencia positivo: liquidez abundante y avances en políticas

Sin embargo, no todo son malas noticias. Con el fin oficial del endurecimiento cuantitativo (QT), y la expansión de los balances de los bancos centrales, la liquidez abundante será un fuerte soporte para el precio. La compresión en los diferenciales de crédito y un mercado con una estructura relativamente limpia, junto con una actitud de riesgo en los mercados bursátiles, favorecen a las criptomonedas, consideradas como “el activo de riesgo por excelencia”.

El factor clave sigue siendo la regulación. Si el Congreso de EE. UU. aprueba con éxito la “Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales (Clarity Act)”, la entrada de inversores institucionales se acelerará significativamente, lo que sería un fuerte impulso para romper el maleficio de la reducción a la mitad.

La nueva relación entre BTC y el mercado bursátil: en proceso de desconexión

Es importante notar que la correlación entre Bitcoin y los activos tradicionales está en proceso de cambio. Ferraioli señala que, actualmente, BTC todavía mantiene una alta correlación con las grandes acciones tecnológicas de IA, pero su relación con los índices bursátiles en general ha ido disminuyendo. Este cambio estructural indica que Bitcoin está adquiriendo una lógica de valoración más independiente, y ya no está completamente atado a la volatilidad del mercado de acciones.

En conjunto, el destino de Bitcoin en 2026 dependerá del equilibrio entre el “maleficio” y las “oportunidades”. La liquidez abundante, los avances políticos y la adopción institucional ofrecen razones para esperar una tendencia alcista, pero las expectativas psicológicas derivadas del ciclo de reducción a la mitad y la complejidad de la volatilidad a corto plazo representan riesgos difíciles de evitar. Los inversores deben captar con precisión el ritmo de estos diez factores clave en un año lleno de variables.